今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司(sī)发布与(yǔ)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而(ér)从机(jī)构(gòu)类型看，中小型独立(lì)基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来由于(yú)经营不善(shàn)或(huò)违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)销售(shòu)机构之间的(de)合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销机(jī)构也是降(jiàng)本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基(jī)金办理该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及(jí)海富通(tōng)基金停止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布(bù)公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办(bàn)理(lǐ)本(běn)公司(sī)旗下(xià)基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直(zhí)至(zhì)所(suǒ)有(yǒu)客户赎(shú)回全部份额。而在(zài)今(jīn)年(nián)4月，西部(bù)利得(dé)基金、上(shàng)银基金(jīn)也终(zhōng)止了(le)与民商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代(dài)销合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代(dài)销机(jī)构的合(hé)作，这(zhè)其(qí)中包括独(dú)立基金销售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金解除合(hé)作关系的基(jī)金(jīn)公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基(jī)金代销机构(gòu)解除(chú)合作关系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富(fù)通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月(yuè)分别(bié)解(jiě)除5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代(dài)销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募基金公司(sī)对于(yú)代(dài)销机构(gòu)的选择标(biāo)准也在提高(gāo)。在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基(jī)金代(dài)销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示(shì)，基金公(gōng)司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直得不到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来(lái)权(quán)益(yì)市场低迷(mí)，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机(jī)构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构(gòu)销(xiāo)售能(néng)力(lì)较弱，且又受到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力(lì)，基金公司会依(yī)据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择(zé)的与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司(sī)渠道(华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗dào)负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及(jí)与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都是考华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗;'>华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公(gōng)募(mù)基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要(yào)对接系(xì)统，每(měi)年要(yào)付出系(xì)统维护(hù)成本，很(hěn)多销售(shòu)公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有相当一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力(lì)强的机(jī)构合作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会对(duì)基(jī)金公司(sī)的投研能力(lì)，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称(chēng)，目前基(jī)金(jīn)代销(xiāo)的机构主要(yào)分为(wèi)银行、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商(shāng)，从(cóng)禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售(shòu)渠(qú)道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平台流(liú)量(liàng)形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产品(pǐn)服(fú)务能(néng)力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市(shì)场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所面(miàn)临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最(zuì)为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销(xiāo)售渠(qú)道(dào)中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截(jié)至今年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基(jī)金(jīn)。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十(shí)分(fēn)明显，未上榜的独立基(jī)金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在(zài)全(quán)市场473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前(qián)共(gòng)有(yǒu)26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)代(dài)销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟1家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不(bù)少中小型基金销售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券投资基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构监督管理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了(le)注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务有限公(gōng)司公募(mù)证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河(hé)南安存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择(zé)主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局(jú)发(fā)布消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久(jiǔ)富(fù)财(cái)富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等(děng)第三方代(dài)销机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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