昨夜(yè)，据(jù)路透社(shè)最新报道(dào)，知情(qíng)人士透露，美国总统拜登(dēng)和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国(guó)债务上(shàng)限达成协议，双方(fāng)在可(kě)自由(yóu)支(zhī)配(pèi)开支(zhī)方(fāng)面(miàn)的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判(pàn)情况的人(rén)士(shì)称(chēng)，最终可能达成(chéng)的不会是一份长达(dá)数百页、可能需要(yào)立法(fǎ)者花几天(tiān)时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份(fèn)包含几个关键数(shù)字(zì)的精简协议。另一位消息人士称(chēng)，预(yù)计谈判代(dài)表(biǎo)将敲定可自由支配开支的最高限额，包(bāo)括军(jūn)费开支，但让议员们在未来几个月(yuè)通(tōng)过(guò)正常的(de)拨款程序敲定住房和教育等类别的细节。根(gēn)据美国(guó)联邦数据，2022年(nián)，美(měi)国的可自由支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一些(xiē)议(yì)员表示(shì)不应该削减这一领域的(de)支出。

　　俄罗(luó)斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定(dìng)后，将于6月4日举行的六个月来首次面对面(miàn)会议不太可能(néng)采取新的措(cuò)施。当前的任(rèn)务是监控市场(chǎng)形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动(dòng)油价(jià)上涨，而(ér)是平衡价格，以(yǐ)确保生产(chǎn)者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计(jì)布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的(de)价格反映了市场(chǎng)对全球宏观经济形势(shì)的评估(gū)。美国加息(xī)阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货(huò)盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最(zuì)新数据(jù)显(xiǎn)示，交易员们完全押注美(měi)联储会(huì)在(zài)6月或7月的某次会议上再(zài)度加息25个基(jī)点，最早在6月便加(jiā)息的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市(shì)场认为接下来两次会议中美(měi)联储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)显示(shì)消化了约14个基点的加息预期，由于美(měi)联储加(jiā)息规(guī)模通(tōng)常都是25个基点的倍数，这(zhè)代表6月(yuè)加息25个基(jī)点的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油(yóu)期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳(nà)指初步(bù)收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现(xiàn)最好的英伟达早盘(pán)股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创(chuàng)盘中和(hé)收盘历史(shǐ)新高，市值(zhí)曾(céng)达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之(zhī)遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元的上市(shì)公司。盘中英伟达市(shì)值曾(céng)涨(zhǎng)将近2000亿美元(yuán)，几乎(hū)相当于两个英特尔(ěr)的(de)市(shì)值。英伟达创美(měi)股(gǔ)史上最大单日市值增长规模(mó)，一日的市值涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各自(zì)的市值都(dōu)高。

　　最新的财报数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿(yì)美(měi)元；调整(zhěng)后每股(gǔ)收益为1.09美元，市(shì)场预(yù)期0.92美元。按业务划分，英伟达数(shù)据中心(xīn)业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重要的数据(jù)在于——展望未(wèi)来，英伟(wěi)达(dá)预计(jì)第二财季营收将(jiāng)达到110亿美元(yuán)左右，较市(shì)场(chǎng)预期(qī)的(de)71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极(jí)的展望表明，英伟(wěi)达从全球企业布局AI的热潮中获得的(de)利(lì)益远(yuǎ新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗n)超(chāo)人们预期。英伟达生产极度复杂的(de)人(rén)工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT所需(xū)的(de)最重要底(dǐ)层硬(yìng)件(jiàn)。英伟达(dá)如今(jīn)在AI用途的芯(xīn)片(piàn)领域占(zhàn)据主导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运(yùn)行机器学(xué)习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色系(xì)集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创近半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘(pán)中明(míng)显(xiǎn)下(xià)滑并创下近半年或(huò)半年(nián)多以来新低。截(jié)至(zhì)5月25日(rì)下午(wǔ)收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探(tàn)674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑(hēi)色(sè)商品在经历短(duǎn)暂(zàn)反弹后于近期再次走弱。对(duì)此，大(dà)有期货投研中心(xīn)黑色高级(jí)研究员(yuán)黄科在接(jiē)受期货日(rì)报记者采(cǎi)访(fǎng)时表示，近期黑(hēi)色系(xì)品种大幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美(měi)国两党对于政府(fǔ)债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题仍没有达新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗(dá)成(chéng)一致，随(suí)着截止日期(qī)临近，市场各方(fāng)的避险观望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪(jì)要来看(kàn)，不能排除(chú)接(jiē)下来(lái)继续加息(xī)的(de)可能性(xìng)，当前(qián)美联储6月加(jiā)息概率上升到40％附近，近期美(měi)元指数走强(qiáng)对于大宗(zōng)商品价格普遍(biàn)形成(chéng)一定压力。国内方面，5月份公布的社融和(hé)固(gù)定资产投资(zī)等(děng)经济(jì)数据略低于(yú)市场，市场担(dān)心(xīn)经济复苏的后劲(jìn)不足(zú)，也导(dǎo)致与国(guó)内经济状况关联性(xìng)较强的黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并无利多(duō)因素。黄科表示(shì)，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成(chéng)本(běn)端原料价(jià)格的大幅回落，钢(gāng)厂方面(miàn)并没(méi)有很(hěn)强的减产动力。在行业利润尚(shàng)存、部分钢厂复产的情(qíng)况下(xià)，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚(shèn)至止跌回升，减产(chǎn)不及预期以及原料成本持续(xù)下移导致钢价下方支撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需求也已临近淡季，在(zài)需求(qiú)乏力的情况(kuàng)下(xià)，钢材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者(zhě)表(biǎo)示，自今(jīn)年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品(pǐn)市场整体陷入“供应(yīng)增、需(xū)求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负(fù)向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体(tǐ)来看，近两(liǎng)个月来(lái)钢(gāng)材下游需求恢复距离此前预期有(yǒu)较大(dà)差距(jù)，叠加今年年初以(yǐ)来(lái)市场对下游需求(qiú)的乐观预期(qī)，导(dǎo)致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市场供需(xū)阶(jiē)段性错配的情况(kuàng)下(xià)，钢铁(tiě)原燃(rán)料进(jìn)口(kǒu)规模又出现明显增(zēng)长，同时预(yù)期(qī)新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗中的下半年(nián)的粗钢产(chǎn)量平(píng)控政策也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来(lái)，钢材五大(dà)品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产(chǎn)量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼(liàn)焦(jiāo)煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场(chǎng)面临的问(wèn)题来看，方正中期期货研究(jiū)院黑(hēi)色(sè)组长汤冰华告诉记者，主要有(yǒu)以下三个方面的问题(tí)：一是高炉减产(chǎn)不充(chōng)分；二是外需可(kě)能会大幅(fú)下滑；三是国内政策刺激还比较(jiào)有(yǒu)限，当前内需虽(suī)然未见好转，但今年以来表现一直低于预期(qī)。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格(gé)底部是(shì)否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以(yǐ)来国内政策利多有限，导致“买预期”交易(yì)未能如期(qī)出(chū)现，但国内市场利(lì)空在(zài)价格中已有体现，从后期市场(chǎng)表(biǎo)现来看，钢材需求端(duān)利空可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明(míng)显增加(jiā)，产量也面临继续(xù)压减。因此，在经历(lì)4-5月份的政(zhèng)策不及预(yù)期后，国内下一个相对重要的政(zhèng)策时点可能在7月的半(bàn)年度(dù)经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的(de)确立(lì)需要黑色(sè)商品(pǐn)整体供应回落，即(jí)铁水产量、焦煤供应及铁矿石(shí)非(fēi)主流(liú)矿发(fā)货均出现下降。不(bù)过目前焦煤(méi)进口通关及铁矿石非澳(ào)巴发货已开始(shǐ)减(jiǎn)少，但铁水下(xià)降并不明显，负反馈还在持续，价格(gé)还(hái)未真(zhēn)正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢(gāng)矿品种(zhǒng)止跌需(xū)要(yào)具备两个条件(jiàn)：一是煤(méi)炭(tàn)价格止跌，从成本端对钢(gāng)价形成一定(dìng)支(zhī)撑(chēng)；二是钢(gāng)厂方面(miàn)有(yǒu)实质性的减产行动，从(cóng)而改(gǎi)善(shàn)市(shì)场对于后(hòu)期供需平衡的预期。不过，从(cóng)目(mù)前(qián)情况来看，在进口(kǒu)煤冲(chōng)击(jī)之(zhī)下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量(liàng)平控(kòng)政策尚未执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不(bù)强。因此，预计短期内黑色系(xì)品种(zhǒng)或延续弱势(shì)，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局(jú)，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等(děng)黑色(sè)系(xì)商(shāng)品(pǐn)价格惯性下跌(diē)趋势短(duǎn)暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值(zhí)得注意的是，在期(qī)货价格大幅下探之际，螺纹钢现货(huò)价格已跌回(huí)至2020年5月(yuè)之(zhī)前的水平。对此(cǐ)，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前(qián)回归(guī)2020年疫情初(chū)期(qī)的价(jià)格区间有利于行业(yè)供需加快调(diào)整，且目前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社会(huì)库存较近年同期偏低(dī)、6月份之(zhī)后来自(zì)政策面和市场力量(liàng)的供应(yīng)压减速度(dù)加(jiā)快、稳经(jīng)济政策效(xiào)果或将在(zài)下半年(nián)显(xiǎn)现、国(guó)际局(jú)势缓和以及(jí)国内外价差有利于钢材出(chū)口(kǒu)再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏(piān)高(gāo)水平，但中(zhōng)期反弹依(yī)然有空间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华也表示(shì)，当前钢铁(tiě)产业链库存整体较低，因此在后续(xù)进入减(jiǎn)产期间后(hòu)，钢材价格下跌一(yī)旦出(chū)现企(qǐ)稳，那么低(dī)价(jià)可能(néng)会(huì)刺激补(bǔ)库，并带动行(xíng)情(qíng)出现(xiàn)阶段反弹。

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