总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增(zēng)添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息，为健全(quán)多层次资本市(shì)场(chǎng)产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上交所也发布消息，将在中(zhōng)国证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上市(shì)相关工作(zuò)。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板(bǎn)市场的(de)科技创(chuàng)新(xīn)投资带来风险管理工具，进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者(zhě)多元化的交易(yì)和风险管理需(xū)求。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同时(shí)为科(kē)创板市场投资带(dài)来中(zhōng)长期资金，增强市场的关(guān)注(zhù)度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会(huì)消息显示，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科(kē)创50指数的(de)场内期(qī)权品种，科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实党中央、国务(wù)院(yuàn)关于(yú)推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改革开(kāi)放(fàng)决策部署的(de)重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长期(qī)资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足(zú)多元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助于继续(xù)发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所(suǒ)官网也(yě)发(fā)布消(xiāo)息，上交所将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上市，是上交(jiāo)所(suǒ)贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出(chū)的“完善金(jīn)融(róng)支(zhī)持(chí)创新体系”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放(fàng)、支持创新驱动(dòng)发(fā)展战略(lüè)的(de)重要举(jǔ)措，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板建设(shè)稳步(bù)推进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技(jì)”企业(yè)上市的集(jí)聚示范效应日(rì)益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市(shì)公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，目前(qián)科创板尚(shàng)缺少相应的(de)风险管理工具，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作为完善科创板配套产品体系(xì)、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市(shì)商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科(kē)创(chuàng)板改革先(xiān)行先(xiān)试示范引领作(zuò)用的重要(yào)举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资(zī)本市场改革试验田作(zuò)用，对于(yú)促进科创板(bǎn)和(hé)股(gǔ)票期权市(shì)场长期持续健康(kāng)发展意义重(zhòng)大(dà)。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同(tóng)时(shí)，监管机构还积极(jí)关注ETF期权市场的稳(wěn)健运行和(hé)风险防控工(gōng)作(zuò)，多举(jǔ)措确保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，证监会一直(zhí)高(gāo)度(dù)重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防控工作，持续完善制(zhì)度(dù)规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化(huà)，确(què)保科创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交世界上女性最开放的是哪个国家所也表示(shì)，上交所(suǒ)高度重视ETF期权(quán)市场风险防控(kòng)工作，基于(yú)我国ETF期(qī)权市场发(fā)展特(tè)点，实施了投(tóu)资者适当性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓(cāng)限(xiàn)额制度(dù)等一系列风控安排，保(bǎo)障了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权(quán)产品(pǐn)，上交(jiāo)所将(jiāng)总体(tǐ)沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前(qián)行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国(guó)证监(jiān)会的指(zhǐ)导下，会同市(shì)场(chǎng)各方扎实做好各项业务和(hé)技术准(zhǔn)备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平(píng)稳上(shàng)市。”上交所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规(guī)模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为(wèi)全(quán)球(qiú)资本市(shì)场基(jī)础、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍生工具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪(hù)深交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序(xù)，有效(xiào)发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所(suǒ)、深交所上(shàng)市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所(suǒ)上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权(quán)产品(pǐn)将增至8只，投(tóu)资者的(de)风险管理工具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一位公募投(tóu)资(zī)人士对此表示，目(mù)前我(wǒ)国已经推出(chū)了不同类型的期权品种，不(bù)同(tóng)品种对应市场(chǎng)不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科(kē)创板市场的(de)宽(kuān)基指数形(xíng)成覆盖，科技创(chuàng)新风格投(tóu)资有了风(fēng)险管理工具，这将有利于投资(zī)者做(zuò)好风险管(guǎn)理，满(mǎn)足不同(tóng)投资者的(de)投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期权的合约(yuē)标的都(dōu)是ETF市场的(de)龙头产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合约标的(de)。

　　世界上女性最开放的是哪个国家src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205706685.png">

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理规模第二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基(jī)金(jīn)旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类(lèi)型指数(shù)跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规模(mó)也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往(wǎng)ETF期权(quán)的合约(yuē)标的，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约标的(de)的可能性较大，管理(lǐ)规模和产品流(liú)动性都具备突出(chū)优势(shì)。”上述(shù)公募(mù)投资人士(shì)称。

　　而(ér)根据业内人(rén)士分析，相关(guān)合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动(dòng)性和交投(tóu)活(huó)跃(yuè)度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期(qī)权上(shàng)市后，投资者可以借助(zhù)相(xiāng)应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具进行方(fāng)向性(xìng)投资、波(bō)动率投资(zī)等，在(zài)投资层面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权(quán)产(chǎn)品交易(yì)需求(qiú)，流动性进(jìn)一步提高，进(jìn)而促(cù)进(jìn)规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理工(gōng)具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增强(qiáng)股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的(de)规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增(zēng)强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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