今年以来基金(jīn)代(dài)销机构被基金公司解约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公司(sī)发布与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构解(jiě)约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而(ér)从机构(gòu)类型看，中小型独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年(nián)来由(yóu)于经营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作本就(jiù)是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量发(fā)展背(bèi)景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是(shì)降(jiàng)本增效的主流(liú)选(xuǎn)择(zé)。未(wèi)来，基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售(shòu)业务(wù)。值得注意的(de)是，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平(píng)安基金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司(sī)协(xié)商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下(xià)基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入(rù)的(de)相关业(yè)务，只保留(liú)赎回业(yè)务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商基金的基金销售合(hé)作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止了合计17家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构中，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金解除合作关系(xì)最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都(dōu)会和基金代(dài)销机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构(gòu)

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解约的基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销机构数(shù)量(liàng)增多及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司(sī)对(duì)于代(dài)销机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一(yī)大(dà)举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情(qíng)况：一(yī)是基金销量一直(zhí)得(dé)不到(dào)有效增(zēng)长，对(duì)基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这(zhè)样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合(hé)作机构，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能(néng)力较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会(huì)很(hěn)果断地解除文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释合作(zuò)关系(xì)。“基金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是市场化(huà)的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作(zuò)的(de)潜力，基(jī)金公司会依(yī)据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责(zé)人透露，其(qí)所(suǒ)在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有一套(tào)完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司合(hé)作等都是(shì)考核的要素，其中，要(yào)求(qiú)其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合(hé)作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每年要付(fù)出(chū)系(xì)统维护(hù)成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金代销机(jī)构的(de)合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机(jī)构合(hé)作，头部代(dài)销机构(gòu)也会对基(jī)金公司的投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目(mù)前基金代(dài)销的机构主要分为银行(xíng)、第(dì)三方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品的服务(wù)，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平台流量(liàng)形(xíng)成(chéng)显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为(wèi)抓(zhuā)手，对(duì)权益类(lèi)产品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在(zài)银(yín)行渠道和头部(bù)互联(lián)网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是(shì)不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣(liè)汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是(shì)基金销(xiāo)售行业所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季度，三方(fāng)机构销售(shòu)增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续(xù)发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞争优(yōu)势(shì)更为突出(chū)。截至今年一季(jì)度末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币(bì)市场(chǎng)公募基金。而(ér)前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的(de)泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公司，其(qí)非(fēi)货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，在全(quán)市场(chǎng)473家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构中，目前共有26家基金(jīn)销售机(jī)构的代(dài)销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售(shòu)机文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释构在行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司(sī)向(xiàng)中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投资(zī)基(jī)金销售业(yè)务许可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证监局挂(guà)出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前第一(yī)家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机(jī)构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机(jī)构都选择主动注销基金(jīn)代(dài)销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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