投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工智能主(zhǔ)题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作(zuò)正在改变全(quán)球大型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情的(de)关注热情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其(qí)后的便是传媒、云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软件通达(dá)信推(tuī)出了英伟(wěi)达概(gài)念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司，这些公司(sī)与英伟(wěi)达在某些方面有业(yè)务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达(dá)公司股票(piào)的公抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年募基(jī)金主(zhǔ)要集中在能投资海外(wài)市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且基金规(guī)模最高的(de)是广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基(jī)金中，持(chí)有(yǒu)英伟达且(qiě)规(guī)模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是其第(dì)二大重仓(cāng)股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际金融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达等美(měi)股科技股年(nián)初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模最(zuì)大的一笔投资(zī)。作为一站式解决方(fāng)案的提供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年(nián)一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期(qī)。

　　如(rú)何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而(ér)言，英伟达和(hé)微软在内的众多美(měi)股科技股(gǔ)公司是(shì)其(qí)关(guān)注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革命最(zuì)新(xīn)的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜(qián)力的大(dà)赢家。显然(rán)，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特(tè)质(zhì)，他们的中长期基本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故(gù)事(shì)看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得到业绩的(de)验证，半(bàn)导(dǎo)体行业一(yī)季度整体营(yíng)收抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年(shōu)同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟(gēn)踪(zōng)，目前(qián)全球半导体产业整体(tǐ)仍处(chù)于主动去库存阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说(shuō)行业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来(lái)源于(yú)AI产业(yè)的大发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代(dài)表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达的(de)股价表现以(yǐ)及(jí)背后的(de)产能(néng)扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等利(lì)好因素支(zhī)撑下(xià)，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资(zī)需(xū)要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来(lái)看，大(dà)热(rè)必死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较大差(chà)异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调整一(yī)定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及(jí)估(gū)值等因素。在(zài)具体投资(zī)的(de)时候要选(xuǎn)择(zé)掌握(wò)核心技术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资(zī)标(biāo)的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来(lái)的业(yè)绩(jì)上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合适(shì)的价(jià)格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好分(fēn)散配置(zhì)，不要(yào)将资金全(quán)押(yā)一个赛道。

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