市场再迎来风险管(guǎn)理新(xīn)利器，科(kē)创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健(jiàn)全多层次资(zī)本(běn)市场产品体系(xì)，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同日，上交所(suǒ)发文称，将在证监会指导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计(jì)规(guī)模超(chāo)900亿元，另外还有(yǒu)2只科(kē)创(chuàng)50成分增强策略ETF。业(yè)内人(rén)士表示(shì)，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权的上市，市(shì)场投资者将拥有(yǒu)更(gèng)灵活的风险管(guǎn)理工(gōng)具，相(xiāng)应的(de)ETF市(shì)场容(róng)量、流(liú)动(dòng)性(xìng)、稳定性都(dōu)将有所提升，更多吸引(yǐn)资(zī)金入市，也能(néng)更好地服务(wù)于科创板上市企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证监(jiān)会组织沪深交易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有(yǒu)效发挥了引入增(zēng)量资金(jīn)、稳(wěn)定现货市场的(de)作用，为(wèi)进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设(shè)置对(duì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施(shī)在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后(hòu)续(xù)，上交(jiāo)所将在目前行(xíng)之有(yǒu)效的风险防控(kòng)和市场监管措(cuò)施的基(jī)础上，进一(yī)步做好风险研(yán)判，全面加强(qiáng)市(shì)场监管(guǎn)，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运(yùn)行(xíng)和风险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作(zuò)，持续完善制度规(guī)则体系，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风险监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监(jiān)会(huì)将进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，证监会(huì)称(chēng)，科创50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中(zhōng)央、国务(wù)院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改革开放决策(cè)部署的重要安(ān)排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创(chuàng)板，激发(fā)科创板创(chuàng)新活力(lì)，满足(zú)多元(yuán)化的交易(yì)和(hé)风险管理需(xū)求，有助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试的示范引领(lǐng)作(zuò)用(yòng)，不断提(tí)升服务实体经(jīng)济(jì)质(zhì)效。

　　上(shàng)交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促(cù)进科创板(bǎn)企(qǐ)业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满(mǎn)足(zú)科创(chuàng)板(bǎn)投资(什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面zī)者(zhě)风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更(gèng)好发(fā)挥资本市场改革试(shì)验(yàn)田(tián)作用，对于促进科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权市(shì)场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　目前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理(lǐ)工具(jù)，上交(jiāo)所根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸(xī)引力和流(liú)动性、推进科创板(bǎn)做(zuò)市商制(zhì)度功能发(fā)挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在(zài)2021年，又有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模(mó)最大(dà)华(huá)夏上证科(kē)创板(bǎn)50ETF规模为(wèi)587.95亿(yì)元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居(jū)第(dì)二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在科创(chuàng)板设立以来，市场对(duì)风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投(tóu)资(zī)科创板个股面临的价格波动更大(dà)，因此(cǐ)，随着市场体量不(bù)断扩(kuò)张，风险管理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将(jiāng)会给(gěi)投资者提供更加灵活的风险管(guǎn)理工具，使(shǐ)得投资者更(gèng)有效率(lǜ)管(guǎn)理风险的同(tóng)时，能够有更多的时间和精力去关注(zhù)标的对应上市公司(sī)的投资价值。”中(zhōng)山(shān)大(dà)学岭南学院教授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现(xiàn)货市场的容(róng)量将有所扩大(dà)，提供更好的流动性，市场稳定(dìng)性提(tí)升；也将为市(shì)场(chǎng)带来更多的(de)增(zēng)量资金，更(gèng)好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全(quán)球资本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空平衡(héng)机制等方面(miàn)发(fā)挥了重(zhòng)要(yào)作用。截至目前(qián)，市场已上市7只ETF期(qī)权，且近年来(lái)ETF期权市场上新速度(dù)加(jiā)快。在去年，就有(yǒu)4只新品种(zhǒng)上市，包括上交所旗下的(de)中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和深(shēn)证100ETF期(qī)权(quán)。

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