金(jīn)融(róng)界5月18日消(xiāo)息 国内期货市(shì)场收盘，商品期货多数上(shàng)涨(zhǎng)，低硫燃料油(yóu)涨超5％，沥青、燃料(liào)油(yóu)涨超4％，SC原油、PTA、国(guó)际铜、沪(hù)铜、苯乙烯涨超2％；跌幅方(fāng)面(miàn)，工业硅跌超2％，尿素(sù)、纯碱、菜(cài)油跌超(chāo)1％。

　　中(zhōng)信期货：原(yuán)油在金融压(yā)力和(hé)地(dì)缘(yuán)支撑作用下(xià)呈现(xiàn)多空轮动的跷跷(qiāo)板效应

　　五月油价在70美元处仍(réng)有强力支撑，六月有(yǒu)上行动力。年初(chū)以来原油价格在(zài)金(jīn)融压力和地缘支(zhī)撑作(zuò)用下呈现多空轮动的跷跷板(bǎn)效应。短期来看，在月初(chū)金融事件冲击下，五月可能(néng)处(chù)于震(zhèn)荡周期(qī)中的偏弱阶段(duàn)。但在下方70美元处，仍有强力支撑。仍以短期波段操作思路为主(zhǔ)。中期来看(kàn)，六月进入地缘和金(jīn)融(róng)事(shì)件交(jiāo)易阶段。如(rú)果欧佩克减产或(huò)美联储停止加息，均有可能给(gěi)油价提供阶(jiē)段上行动力。长期来看，支撑和压力共存局面(miàn)或将(jiāng)维持。今年可能整体处于周期末端(duān)的底部震荡(dàng)期，全年暂(zàn)时维持70-100区间预期。

　　南华期(qī)货：纯碱逢高做空(kōng) 持仓至成(chéng)本以下

　　纯(chún)碱(jiǎn)行情(qíng)驱动依旧(jiù)在(zài)现(xiàn)货，目前来看现货降价(jià)的趋势(shì)并未企(qǐ)稳的迹象。从平衡(héng)表推(tuī)演，后续纯碱库存(cún)预期开启去库，但是(shì)本周的库存呈现双(shuāng)累，可见当下持货(huò)意愿已经在(zài)低谷，现货价格预(yù)计持续松动。除此之外(wài)，丰成17日(rì)开车，湘渝14日开(kāi)车，可见当(dā风味发酵乳是不是酸奶ng)下的检(jiǎn)修周期都不长，开(kāi)工高位可维持。

　　除此(cǐ)之外，华(huá)南上周到港了5万吨(dūn)纯碱，也是预期外，导致(zhì)后续(xù)存在进一步累(lèi)库的(de)空(kōng)间。因此当(dāng)下(xià)纯碱累库(kù)趋势(shì)进一步延续，后(hòu)续需要检修的集中兑(duì)现才能扭转供需，而去(qù)库对价格的传导也不是一蹴(cù)而就。从更大的角度来看，纯碱(jiǎn)投产(chǎn)预期下，现货偏松(sōng)，预期过剩，从(cóng)利润角度(dù)就是要(yào)走向成本以(yǐ)下，何时(shí)投产只是节奏上的(de)扰动，不影响方(fā风味发酵乳是不是酸奶ng)向。目前原盐价格下滑，纯碱(jiǎn)成本出现(xiàn)进一步(bù)坍塌，纯碱(jiǎn)边际(jì)在1600。策略上，逢高做空(kōng)，持仓(cāng)至成本(běn)以(yǐ)下(xià)。

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