5月迎来开门红，A股(gǔ)成交额连(lián)续20日保持在1万亿(yì)以(yǐ)上(shàng)，市(shì)场(chǎng)对于(yú)人工智(zhì)能、消费、新(xīn)能(néng)源等板块看法分歧较(jiào)大(dà)，截(jié)至5月4日，已有多家(jiā)券商(shāng)发布了(le)5月(yuè)金股和(hé)策略。

　　一、5月(yuè)金(jīn)股出炉(lú)，传媒、银行关注(zhù)度提升最大

　　截至5月4日，15家券(quàn)商共计推荐了154只金股，从行业来看，机械设备行业(yè)板(bǎn)块(kuài)暂时是5月机构人气最高的板块，占比(bǐ)接近1成，银(yín)行板块罕(hǎn)见出现多只(zhǐ)金股，两者一(yī)定程度(dù)与(yǔ)中(zhōng)特估概(gài)念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业(yè)出(chū)现分化(huà)，传媒(méi)板(bǎn)块(kuài)关注度提(tí)升最为明显，计算机板块关注度则快速下降(jiàng)，这也与4月份(fèn)行情走势相(xiāng)互印证，传媒板块(kuài)率先突(tū)破，可能会成为AI概念笑(xiào)到(dào)最后的那个。

　　此外(wài)，食品(pǐn)饮料、商贸零售(shòu)的(de)关注度(dù)也(yě)小幅(fú)回暖，可能与淄博烧烤和五一旅游市场(chǎng)的(de)火爆有关。

　　从各家券商(shāng)推荐的金(jīn)股(gǔ)标的集(jí)中(zhōng)度来看，150多只金股(gǔ)中，有22只金股同时被(bèi)2家及以上的(de)机构(gòu)共同推荐。其中(zhōng)三只传媒股同时获得3家以(yǐ)上机构推荐(jiàn)，分别是三七互娱、腾(téng)讯控社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀股(gǔ)和、恺英网络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要是两(liǎng)点：1.底部复苏，2.版号放(fàng)开(kāi)后，新产品（游戏）有(yǒu)望放量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月(yuè)金股(gǔ)成绩回顾，小商品城(chéng)67%涨幅登顶

　　回看4月(yuè)金股(gǔ)策略表现，东吴证券以12.58%收益(yì)名列前茅，精测电(diàn)子贡献其中绝(jué)大多数收益，海通证券以(yǐ)12.42%的收益紧(jǐn)随其(qí)后。总体来看，34家券商中仅(jǐn)11家(jiā)券商金股策略盈利(lì)，收益中位数为-1.65%，各(gè)项成绩(jì)均不如近几期，主要(yào)与大盘行情(qíng)的撕(sī)裂有(yǒu)关。

　　这种极端行情的(de)演绎体现在(zài)热(rè)门金股(gǔ)上则表(biǎo)现为“全军(jūn)覆(fù)没”，8只(zhǐ)同(tóng)时(shí)获得4家机(jī)构的(de)金股中仅宁德时代(dài)涨幅为(wèi)正，腾讯控股、泸(lú)州老窖则社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀出现了(le)10%以上的(de)回撤(chè)。

　　而小商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么走(zǒu)？机构(gòu)多数持保守看法

　　各大社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀券商对(duì)五月(yuè)份的投资方向做了预判，综合(hé)多(duō)家观点，券(quàn)商(shāng)们(men)对五月的大盘的看法比较保守(shǒu)，建议多(duō)看(kàn)少动，推荐(jiàn)较多的行业是(shì)电气设(shè)备、消(xiāo)费、医药(yào)、军工，对(duì)地产股的(de)走势机(jī)构有分歧(qí)，区域(yù)规划、券商、沪港通、个股期权则(zé)因有事件驱动所以有短(duǎn)期的机会。

　　安信策略阐述了美(měi)国(guó)股票(piào)投资的(de)一(yī)个习(xí)语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月(yuè)股票市场(chǎng)的(de)相对弱势。这(zhè)有悖(bèi)于现(xiàn)代(dài)投资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市场中(zhōng)，我们(men)也发现了明显的“Sell in May”现(xiàn)象。四(sì)年中仅2013年全A指数在5月出现上(shàng)涨，其他(tā)年份均现下跌(diē)。如果(guǒ)统计(jì)5、6两个月的市(shì)场表(biǎo)现，则(zé)四年均(jūn)报下跌(diē)，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民(mín)生(shēng)策(cè)略表示经济的微刺激(jī)(包括重大(dà)项目的陆续推(tuī)出和开工)不会(huì)停(tíng)止;同时，管理(lǐ)层(céng)对信用风险及资产价格(gé)风险的容忍度(dù)正在降低，但在投资缺口重回下行通道、通胀(zhàng)继续低位徘徊的(de)经(jīng)济周期格(gé)局下，只托不(bù)举、定点发力的“微刺激(jī)”难以扭(niǔ)转市(shì)场有底无高度的现状。

　　申万策略认为市场依然维持震荡格局，长期看二(èr)级市场估值体系国际化是趋势，优质(zhì)成长有望迎来深蹲起跳的机会，可以(yǐ)做(zuò)一把反弹，国企改革红利释放(fàng)非常值得期待(dài)。

　　招(zhāo)商(shāng)策略判断在去杠杆的背景下，要么减少(shǎo)负债，要么(me)增加资本，减负债会带来经济(jì)收缩压力，增(zēng)资本会带来股票供给压力，市场尚未走出这(zhè)种被动局面的影(yǐng)响。PMI数据显示经济下行压力(lì)暂时有(yǒu)所缓(huǎn)和，但尚(shàng)无法期望(wàng)经济会出现持续或(huò)者(zhě)大幅改善;资金利率的回落是衰退性的(de)，不意味着(zhe)流(liú)动(dòng)性出(chū)现主动式改善;风险(xiǎn)偏好受刚(gāng)性(xìng)兑付打破预期(qī)影响仍难以出现改善;IPO开(kāi)闸预(yù)期增加股票供给担忧。总体上仍(réng)维(wéi)持二季度投资策略观点，谨慎为(wèi)上，保持(chí)低仓(cāng)位;相(xiāng)对来说，中盘(pán)股(gǔ)如医(yī)药、家电、汽(qì)车(chē)、食品饮料(liào)等一线白马等业绩(jì)增长(zhǎng)确定性高、估值(zhí)不高，可以有相对(duì)收益(yì)。(关键词：医(yī)药、食品饮料等白马股)

　　海通策略展望5月市(shì)场环境(jìng)，一些积(jī)极因素正(zhèng)出现，将给市场带来一些阳(yáng)光：(1)宏(hóng)观面，政策底限(xiàn)思维(wéi)仍在，悲观预期或修正。(2)微(wēi)观面，部分龙(lóng)头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事(shì)件性亮点(diǎn)望提振市场情绪(xù)。从管理层的政策取向来(lái)看(kàn)，短期(qī)打破(pò)概率(lǜ)偏低，震荡(dàng)市(shì)特征没变。短期市场下跌后(hòu)5月有(yǒu)些积极因素出现，建议备战回调后的反弹。

　　中信策(cè)略分析称，首先，A股盈利增速(sù)下行(xíng)确立，并(bìng)将(jiāng)继续;其次，前期小批(pī)多次的(de)微刺激(jī)下(xià)，市场对短期经(jīng)济(jì)预期偏乐观，而实(shí)际政策效(xiào)果难以对冲来自房(fáng)地(dì)产等(děng)领域(yù)带(dài)来的经济下行动能，基本面预(yù)期很有可能下修(xiū);再次，改革和(hé)结构调整依然是政策(cè)主(zhǔ)要目标，政府不托底(dǐ)，政策不全面放(fàng)松的(de)情况下，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏好都有不利(lì)影响。监管部(bù)门的维稳措施亦难(nán)以改变(biàn)基本面弱(ruò)平衡向(xiàng)下打破的趋(qū)势，5月(yuè)份市(shì)场仍(réng)将继续维持弱势下跌格局。

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