看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公(gōng)布(bù)的4月(yuè)美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放(fàng)价(jià)格压力再度(dù)升温的(de)警(jǐng)报信号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力(lì)的通胀担忧(yōu)，数(shù)据(jù)公布后，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美国(guó)国债(zhài)价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美(měi)债收益率一度较日内低(dī)位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来(lái)低谷的美元指数(shù)迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎(àng)司(sī)心理关口，连续(xù)第二周因周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继(jì)续下挫，在(zài)中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心(xīn)中(zhōng)国的进(jìn)口铜(tóng)需(xū)求，加之全周(zhōu)经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经济(jì)前景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能(néng)延续一个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美(měi)国能源部公布上周库存不(bù)降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同样(yàng)加息了300个基(jī)点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行也已经经历了(le)多次(cì)加息(xī)，总幅(fú)度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行(xíng)在(zài)周(zhōu)四(sì)的声明(míng)中表示，此(cǐ)次加息主要(yào)是由于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利(lì)率(lǜ)政策做出(chū)进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高环比增速；同(tóng)比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运(yùn)输(shū)等方面价格波(bō)动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场(chǎng)预(yù)期(qī)调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀率将(jiāng)达110十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多个(gè)地区持续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预测中心(xīn)表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得(dé)州沿(yán)海地(dì)区到密西西比(bǐ)河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得(dé)州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上(shàng)因天气状况而(ér)临时停(tíng)飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人(rén)十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持(chí)人(rén)拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的(de)美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几十年(nián)里，埃尔德一直(zhí)在媒(méi)体行业(yè)工作，1993年，他(tā)开始主持自(zì)己的广(guǎng)播节目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派(pài)中拥有了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收(shōu)盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂(niè)波表示(shì)，一方面(miàn)，原(yuán)油(yóu)下(xià)跌较多(duō)，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差(chà)，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能(néng)再度加息。另一方(fāng)面，国内经济处(chù)于弱复苏状态(tài)，油脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于(yú)历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月(yuè)工(gōng)作日少，假期多，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存(cún)下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近(jìn)月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港预估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油(yóu)套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼(ní)部分地区(qū)降雨(yǔ)略偏多(duō)，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的(de)免税额度(dù)，斋(zhāi)月后通常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中(zhōng)长期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂油料分析(xī)师陈(chén)界正告诉(sù)期货日报记(jì)者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历(lì)史同期最高位，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的(de)抑制，远端的(de)产(chǎn)区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国(guó)际豆油(yóu)的供应愈(yù)发(fā)充(chōng)足，国(guó)内(nèi)消费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分(fēn)析称，当前(qián)国(guó)内库存较(jiào)高，产区库存(cún)较低，国(guó)内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来(lái)产区压力(lì)逐步体现(xiàn)，预计(jì)进口利润将会(huì)逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)人气(qì)一(yī)般，成(chéng)交不(bù)多，但(dàn)是(shì)到船(chuán)迟(chí)滞，令(lìng)港口去库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继(jì)续(xù)小幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计继续去(qù)库。后续需继续关注实际消费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区三(sān)级(jí)菜油和一级大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价(jià)差由(yóu)负转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安期货(huò)农(nóng)产(chǎn)品分析师(shī)傅(fù)博(bó)表示(shì)，目(mù)前(qián)来(lái)看，菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着菜油现(xiàn)货(huò)价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的(de)累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了(le)。但是(shì)，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生(shēng)物柴油政策(cè)执行不及(jí)预期，对于植物油消费增(zēng)速不会像(xiàng)之前那(nà)么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开(kāi)始增多，增产背景(jǐng)下可能(néng)再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析(xī)称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后(hòu)续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开(kāi)始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来(lái)整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续(xù)大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以上的水平(píng)，而且(qiě)菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进口量预(yù)计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉(mián)油(yóu)、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进(jìn)口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏(piān)弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢(huī)复(fù)格局较为(wèi)明确，后期国内(nèi)的供应也会愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜(cài)油继续维(wéi)持(chí)逢高抛空(kōng)的(de)思路(lù)。后续(xù)需要重点(diǎn)关注加拿大(dà)新(xīn)一季菜(cài)籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供(gōng)应情况(kuàng)，关注(zhù)是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者上游成本端的变化因素的(de)影响(xiǎng)；另(lìng)一(yī)方面(miàn)，要关(guān)注国内菜油的(de)累(lèi)库(kù)情况和国(guó)内(nèi)豆油的价格，预计(jì)接下(xià)来一(yī)段时间，国(guó)内菜(cài)油价格会跟随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计(jì)大(dà)豆压(yā)榨(zhà)量将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能(néng)将持(chí)续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过(guò)关，部分(fēn)工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于(yú)部(bù)分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停(tíng)机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机预(yù)计(jì)将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史同期低位，预计下周将会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆(dòu)压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前(qián)，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费替(tì)代增加，西(xī)南(nán)地(dì)区(qū)菜油对(duì)豆油的替(tì)代正(zhèng)在发(fā)生。一些食品加工、饲料(liào)等(děng)领(lǐng)域(yù)的豆油(yóu)需求也(yě)会因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮点(diǎn)，下(xià)游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬(xún)供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的(de)预期，即(jí)豆油(yóu)的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降库预(yù)期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时(shí)间三(sān)大油脂中最弱的。

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