金融界5月15日消息 主题行情“中特(tè)估”的衍生升(shēng)级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发布一则重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由(yóu)上(shàng)海证(zhèng)券交易所主办、工商(shāng)银(yín)行承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈会(huì)”将(jiāng)在本周三召开。此次(cì)会议讨论的重要内容为“在服务中(zhōng)国式现代化中促进金融业估值提升和高质量发(fā)展(zhǎn)”。参会(huì)机(jī)构包括银行、保险、基金和(hé)券商人(rén)士。

　　消息发布后，市(shì)场(chǎng)纷纷(fēn)认(rèn)为这(zhè)是“中特估”概(gài)念的升级版(bǎn)本(běn)，资(zī)金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块开启加速键，券商、保险、银行股等(děng)都有(yǒu)出(chū)色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘(pán)大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华林证(zhèng)券、哈投(tóu)股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级(jí)市值的中国人寿一(yī)度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创(chuàng)阶段新高(gāo)，中(zhōng)国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方面，国有(yǒu)四(sì)大行午后集体翻红，邮(yóu)储银行升美国管得了比尔盖茨吗超3%。

　　在大金融板块的(de)集(jí)体发威下，上证综(zōng)指午后迅(xùn)速翻(fān)红，深成指和创业板一(yī)路高奏(zòu)凯歌。最(zuì)终收盘(pán)，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘整(zhěng)是(shì)对短期(qī)交易扩散过快过多(duō)，股息支(zhī)付能力相对较弱板块（如部分金融(róng)）做(zuò)出的(de)正(zhèng)常反应，而并非意味着整体高分红国企投(tóu)资(zī)主题的结束。

　　光(guāng)大证券也(yě)指出(chū)，当前(qián)“中特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高，未来随着经(jīng)济(jì)的(de)逐(zhú)步(bù)复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具有较强(qiáng)的(de)持续性(xìng)。从估值和(hé)交易拥挤度(d美国管得了比尔盖茨吗ù)来看，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍(réng)相对较(jiào)高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对(duì)偏空。中(zhōng)信证券(quàn)研报表(biǎo)示(shì)，AI主题(tí)和(hé)“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后步入(rù)了热(rè)度很高、波动(dòng)很大(dà)但是区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出典型的(de)板块(kuài)内部博弈和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公(gōng)募基金新发继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规(guī)模仅为(wèi)100.8亿(yì)元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置型(xíng)外资(zī)在(zài)4月净流出24.4亿(yì)元，是(shì)继去年10月以来首次(cì)单(dān)月净(jìng)流出，5月(yuè)截至(zhì)12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续(xù)增量机构资金(jīn)的情况下(xià)，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构(gòu)持(chí)仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面(miàn)系(xì)统性(xìng)恢(huī)复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐(nài)心，主题交易(yì)是过高的经济预(yù)期下(xià)修过(guò)程中的阶段性(xìng)产物，过度博(bó)弈降(jiàng)低了市(shì)场(chǎng)定价的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动策略的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一(yī)股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激进。据(jù)券商中国报(bào)道(dào)，有基(jī)金经理直言(yán)，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡(pào)沫(mò)化(huà)，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特估的龙头(tóu)股在当前(qián)位置(zhì)对(duì)他而言(yán)没有配置(zhì)的吸(xī)引力，尽管从(cóng)估值的角度而言许多市(shì)场参与(yǔ)者(zhě)可以给出许(xǔ)多个继续买(mǎi)入中特估的(de)理由，但当一只中特估(gū)龙头股在两三个交易(yì)日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交(jiāo)易的直观判断，这代(dài)表着资金(jīn)参与方(fāng)的短期泡沫化(h美国管得了比尔盖茨吗uà)，过高的交易拥挤度(dù)意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过(guò)在资(zī)金(jīn)面，“中特(tè)估”有(yǒu)好消息传来(lái)。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了短(duǎn)短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企(qǐ)红利(lì)ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效认(rèn)购申请份额总额超过20亿(yì)份发(fā)行上限，基金管理人(rén)将启(qǐ)动(dòng)比例配售。

　　此外(wài)3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新央企股东(dōng)回报(bào)ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国(guó)新央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF和汇添富中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每(měi)只产品的首募规模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新(xīn)发基金，今年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模(mó)增长倍数最高的(de)ETF。

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