钠(nà)电池(chí)产能规划从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)拟撬动54亿乃至94亿投(tóu)资，传(chuán)艺(yì)科(kē)技是(shì)真跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的股(gǔ)价(jià)似(shì)乎已经给出注脚。

　　去年6月以来(lái)，萦绕在(zài)键盘(pán)生(shēng)产商传艺科(kē)技(jì)（002866.SZ）身上的最大议题(tí)莫(mò)过于跨界钠电(diàn)池。

　　这个热门又令人遐想的题(tí)材搭配(pèi)公司(sī)释(shì)放钠电池项目进(jìn)展的“积(jī)极(jí)主动”，在2022年(nián)刺(cì)激(jī)着(zhe)传艺(yì)科技(jì)股价迅速(sù)飙涨(zhǎng)4倍，甚至期间还祭出“七(qī)连板”和“五(wǔ)连板”妖股走(zǒu)势。然去年末以来，抛“利好(hǎo)消息”催(cuī)涨股价的套路完全(quán)失灵(líng)，股价又在4个多月时(shí)间(jiān)极速腰斩。即便(biàn)是3月末(mò)扔出30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也(yě)只(zhǐ)收获了短暂的上涨(zhǎng)，而后再未掀起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注(zhù)意(yì)到，股价过山车式的涨跌(diē)折射的是市场对传艺科技(jì)高调跨(kuà)界钠电赛道故事(shì)的(de)怀疑(yí)：从宣(xuān)布跨界到现在，时间不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的(de)传艺科技如何撬动54亿元乃(nǎi)至94亿元的投资成(chéng)本(běn)？巨头环伺、落(luò)地产能骤增、锂价(jià)持续下行，在愈加拥挤的(de)赛道(dào)上，夸下海(hǎi)口的产能又该如何消(xiāo)化？过(guò)往投资计划频频“跳票”、实际效(xiào)益与预期天差地别(bié)等(děng)“黑历史”在前(qián)，“大跃进”的新项目(mù)如何(hé)让人(rén)信服？

　　跨(kuà)界钠电池，股(gǔ)价“过山车”

　　早在20世纪(jì)70年代，钠离子电池(chí)便与锂(lǐ)离子电池同时期萌芽，但由(yóu)于钠电负(fù)极(jí)嵌钠能力较弱、钠电池能(néng)量(liàng)密度较低，导致其研(yán)发进(jìn)度大大落后(hòu)于了锂电(diàn)池。直(zhí)到2020年后，随着钠电关键(jiàn)技术完(wán)成突破以及(jí)锂价不(bù)断飙升，钠电才(cái)作(zuò)为锂电“备胎”之一(yī)重回人们(men)重视。尤(yóu)其(qí)2021年7月，宁德(dé)时代推出第一(yī)代钠离子电池，掀(xiān)起钠电风潮，并将(jiāng)风口带到了A股市场(chǎng)。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨，A股(gǔ)钠电炒作(zuò)如日中天之际(jì)，传艺科技于(yú)去年6月22日晚间高调宣(xuān)布入局(jú)。彼时的(de)公告显示，公司拟投资3000万元(yuán)通(tōng)过全资(zī)子(zi)公司江苏智纬电子科技有限公司(sī)（以(yǐ)下简称“智纬电(diàn)子(zi)”） 同海盈汇(huì)鑫(xīn)企业、自然人杨磊和杨崇(chóng)义合作设(shè)立控股孙公(gōng)司江(jiāng)苏传艺钠电科技(jì)有限(xiàn)公司（公司持(chí)股75％，以下简称(chēng)“传艺钠电”）。

　　公告(gào)出，传艺(yì)科技旋即涨停，当日盘后公(gōng)司迫不及(jí)待召(zhào)开电话(huà)会议，向合计64名分析师和个(gè)人投资者披露(lù)跨界钠电的各种细节。根据规划，传艺科技钠电池项目(mù)中试线2022年投(tóu)产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划(huà)新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价(jià)更(gèng)加疯涨。加上6月23日的涨停，传(chuán)艺科(kē)技宣(xuān)布跨界后一口(kǒu)气收出(chū)7个涨(zhǎng)停板，市值快速实现(xiàn)翻倍(bèi)。

　　传(chuán)艺(yì)科技日(rì)K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催涨股价的前车在前，传艺科技开始(shǐ)有意(yì)无意(yì)地“主(zhǔ)动”披露钠(nà)电项目进展，而(ér)公司股价也(yě)往往(wǎng)在(zài)公告披露后录(lù)得(dé)大幅(fú)上涨。去年12月(yuè)5日盘中(zhōng)，公司股价(jià)一度摸高至(zhì)54.44元(yuán)/股，相较于跨(kuà)界(jiè)钠(nà)电(diàn)池前10元(yuán)/股(gǔ)左(zuǒ)右的温吞股价(jià)，不到半年的时间已(yǐ)翻了逾5倍。

　　但此(cǐ)后，公司股(gǔ)价开始掉头向下，无论其如何(hé)发布“利好”消息，股价也再难掀大风浪，反而随着时(shí)间的推移，迅速回(huí)落(luò)。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已(yǐ)经较(jiào)高点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提(tí)的是，由于(yú)在2022年(nián)6月23日盘后，公司迫切召(zhào)开电话会(huì)并在《投资者关系活动(dòng)记录表》中对外(wài)发布钠电池业(yè)务未来规划、技术水平等涉及公司经营的重大信息(xī)，但(dàn)直至2022年7月9日才正(zhèng)式通过(guò)《关于对深(shēn)圳证券交易所关注函回复的公告》补充披露相(xiāng)关事项，传艺科技及公司(sī)董事长兼(jiān)总经理邹伟(wěi)民、时任董秘许小丽(lì)还遭深交所通报批评(píng)。

　　产(chǎn)能“大(dà)跃进”，钱从哪里来(lái)？

　　回看传(chuán)艺(yì)科技股价“过山车”式上(shàng)下，背(bèi)后纵有游资推波助澜(lán)，但归根结(jié)底还是(shì)其资金有限与钠电(diàn)产能规(guī)划(huà)“大跃进”不(bù)匹配无法让市场信服(fú)造成的。

　　根(gēn)据公司(sī)定增预案，钠电池二期(qī)5.5GWh项目建成后，公(gōng)司产能将达到10GWh。而根据(jù)公司此(cǐ)前(qián)对交易所回(huí)复函和2023年度定增预案，公司规(guī)划(huà)的(de)10GWh钠电池项目的投资成本约(yuē)54亿元。其中，土地购(gòu)置及厂房(fáng)成本(běn)约4亿元，10GWh产能(néng)需投入的装修及(jí)设(shè)备成(chéng)本约50亿(yì)元。

　　实际上，传艺科(kē)技规(guī)划的钠(nà)电(diàn)产能远不止这公告(gào)出来的(de)10GWh。据传艺钠电(diàn)官微消息，公(gōng)司董事(shì)长邹伟民(mín)4月16日在公开场(chǎng)合演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金优势，投资50亿元，新(xīn)征(zhēng)410亩土地，用30个(gè)月的时间(jiān)，新上钠离子(zi)电池全(quán)供(gōng)应(yīng)链(liàn)项目，逐步形成(chéng)年产3万吨正(zhèng)极(jí)材料(liào)、4万(wàn)吨负(fù)极材料、18GWh钠(nà)离(lí)子(zi)电池、15万吨电解液的生(shēng)产能力；2022年10底，中试线已(yǐ)经竣工投产；目(mù)前，4.5GWh量产线已经开始(shǐ)试产试(shì)销，6月底有望批(pī)量(liàng)生(shēng)产。”

　　邹(zōu)伟民公开演讲时提到的(de)钠电产(chǎn)能(néng)规(guī)划，来(lái)源：传(chuán)艺钠电(diàn)官微(wēi)

　　若按邹伟民的说法，传艺科技在(zài)上述的54亿元资金外，还(hái)需要更多资金，仅另外8GWh钠电池(chí)就需要40亿(yì)元的(de)投入。

　　但现实是，传艺(yì)科(kē)技主营式(shì)微，年赚1亿元的盈利水平显然难以撬动动辄几十亿(yì)的项目。

　　传艺(yì)科技主营输入类设备(bèi)和(hé)印制电路板（PCB）两(liǎng)大类消费电子零组件，具体包括笔记(jì)本/台式(shì)机电脑键盘、触控(kòng)模组(zǔ)和(hé)鼠标等输入类设备及通讯用板、消费电子、计算机用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿(yì)元(yuán)起步(bù)，逐年递(dì)增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市当年(nián)公司归母净利润(rùn)就下滑13.60％，只有7776.63万元。之(zhī)后随(suí)着(zhe)行业(yè)式(shì)微，公司盈利水平起起(qǐ)伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元，相(xiāng)较(jiào)于2017年仅增长了47.90％。而早(zǎo)在2016年(nián)，公司盈利就(jiù)已经(jīng)达到(dào)了(le)9000万(wàn)元(yuán)，净利润增长乏力(lì)可见一斑。

　　传艺科技(jì)业(yè)绩变动(dòng)情况，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入(rù)瓶颈，账上的资金也(yě)并不宽裕。2022年(nián)，公(gōng)司(sī)经营活动产生的现金流量净额(é)4.46亿元；截至(zhì)去(qù)年末，公司(sī)货币(bì)资(zī)金仅2.87亿(yì)元，短期借款8.41亿(yì)元；应收账款5.90亿元(yuán)，应付账(zhàng)款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年(nián)半(bàn)内要拿出54亿元乃至94亿元(yuán)以上的资(zī)金投资(zī)钠(nà)电(diàn)，钱从(cóng)哪里(lǐ)来(lái)？

　　在2022年7月9日给(gěi)深交所的(de)回函中，传艺科技(jì)曾详细披露(lù)过2GWh项目资金来源：截(jié)至(zhì)2022年(nián)5月31日，公司(sī)可用于钠离(lí)子电池项(xiàng)目的(de)自(zì)有资金(jīn)仅(jǐn)1.61亿(yì)元，银行授(shòu)信(xìn)未(wèi)使用额度10.27亿元，足见其在投资钠电项目时(shí)自(zì)有资金的“捉襟见肘”。

　　来(lái)源：传艺科技(jì)给深交所的(de)回函

　　很明显(xiǎn)，一开始(shǐ)规(guī)划的一期2GWh产(chǎn)能，传艺科技就是准备靠银行贷款(kuǎn)解决。后一(yī)期(qī)产能增加到4.5GWh，投资(zī)额增加(jiā)10亿元左右，同样(yàng)仰仗银(yín)行(xíng)贷款。今年(nián)3月30日公司公告称，传(chuán)艺科技及(jí)子公司(sī)拟(nǐ)向(xiàng)工商银(yín)行、农业银行等组成的联合银团申请不超过(guò)20亿元的项目贷款，用于公司钠电池项(xiàng)目。根据最新(xīn)的长征有多长公里 红军长征一共用了几年(de)调研记录，“截至目(mù)前，牵(qiān)头(tóu)银行已(yǐ)审(shěn)批通过，参(cān)团银行处于正常的审批(pī)流程中。”

　　一期靠贷(dài)款，二期(qī)谋(móu)定增。今年(nián)3月30日，公(gōng)司(sī)披露《2023年度向(xiàng)特定对象发行股(gǔ)票预案》，拟募资(zī)不超过(guò)30亿元，其中的24亿元拟投入钠电池制造(zào)二(èr)期项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为(wèi)27.47亿(yì)元(yuán)，除了定增的24亿元(yuán)外，还有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口，传艺科技甚至将2020年定增募投资金中的1.75亿元(yuán)变更用于该项目。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺科(kē)技10GWh钠电项目(mù)只能依赖(lài)融(róng)资。至于(yú)上述邹(zōu)伟民公开演讲时提(tí)到的另(lìng)外8GWh的项目(mù)资金(jīn)来(lái)源，钛媒体APP向公司(sī)求证(zhèng)，但(dàn)截至发(fā)稿，仍未获回复。

　　锂(lǐ)价暴(bào)跌，钠电还(hái)有优势吗？

　　“今年销售不(bù)低于10亿元(yuán)，整个钠(nà)电池全供应链项(xiàng)目计划到2024年末全部竣工投(tóu)产，达产达(dá)效后，可(kě)实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电(diàn)项目(mù)真(zhēn)如邹伟民在近日的演(yǎn)讲中所言照进现实(shí)，几年后公司营收将在当前(qián)基础上翻十几倍。但近来腰斩的股价(jià)显示(shì)，市场对这个故事并不再买(mǎi)账，除了资金(jīn)实力有限公司外，核心还在其大(dà)干快(kuài)上后产能(néng)如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业(yè)化元年(nián)的2023年，包(bāo)括宁德时代、中(zhōng)科海纳、亿纬锂能、雅(yǎ)迪等诸多巨头在内，已纷(fēn)纷发产品、量产(chǎn)并(bìng)大建产能(néng)，竞(jìng)争者初露(lù)威(wēi)胁，赛(sài)道已然(rán)开始(shǐ)拥挤。

　　尽(jǐn)管(guǎn)就(jiù)披露的参数和性能(néng)来(lái)看，传艺(yì)钠电的钠电池与巨(jù)头(tóu)们不相上下，但宁德时(shí)代落地奇瑞车型、华语新能源配套雅(yǎ)迪极钠S9等(děng)表明，大佬们已经走(zǒu)在前面(miàn)，率(lǜ)先在两轮电动车和低速电动(dòng)车领域实现装车应用。而传(chuán)艺(yì)科技除(chú)了在岁末年初公告与中祥航业、江苏新能源、德博(bó)新能源(yuán)签订项目(mù)合作或战(zhàn)略合作协议外，并未官宣重点客户。

　　每(měi)每有投资者问及客户情况(kuàng)时，公司都以“目前订单下游运用(yòng)覆盖储能(néng)、低速电动车及(jí)电动工具等多个领(lǐng)域(yù)”“公司钠(nà)离子电池送样后客户的反馈普遍(biàn)较为良(liáng)好(hǎo)，并已与多(duō)名客户签订了(le)销售订单(dān)”“公司已与多家知名两(liǎng)轮电动车(chē)品牌开展送样和(hé)合作意向洽谈等工(gōng)作(zuò)”等(děng)进行回复。至于具体的客(kè)户名称和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠(nà)电池产能落(luò)地(dì)正数倍级增长。上海钢联新能源事业部(bù)钠电池(chí)分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池项(xiàng)目落地产能有(yǒu)3GWh左(zuǒ)右，预计2023年(nián)落地产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发布(bù)数(shù)据则称，到2023年底，预计钠(nà)电(diàn)池产能(néng)将(jiāng)增加至21GWh。无论(lùn)是哪种(zhǒng)预测，今年(nián)钠(nà)电池落地产能(néng)大幅增加已可预见。

　　“参考锂电池行业产能利用(yòng)率，钠(nà)电池落(luò)地(dì)的(de)产能中(zhōng)可以(yǐ)实现装(zhuāng)机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接近40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到5％，后面(miàn)成本降下来才会(huì)有较大(dà)比例(lì)的替代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量应用到(dào)多元化场(chǎng)景。

　　然传艺科(kē)技却十分自信，其在(zài)调(diào)研记录中预测，预计2023年(nián)公司(sī)实际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于(yú)其占去了2023年(nián)钠电池市场的绝大部分份额(é)。

　　来源(yuán)：传艺科技2023年1月9日投(tóu)资(zī)者关系活动记录表

　　需要注意的是，沉寂多年的钠电池是在此前锂价飙涨(zhǎng)的背景下(xià)作为“替代”而被推到(dào)台前的，去年底以来，碳酸锂价(jià)格(gé)持续下行，4月20日电碳(tàn)价格均(jūn)价已经跌至18万(wàn)元/吨。一时间，锂价持续下跌会否影(yǐng)响钠(nà)电池商业化进程的(de)讨论甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科(k长征有多长公里 红军长征一共用了几年ē)院院(yuàn)士欧阳明高近日就表(biǎo)示(shì)：“钠电(diàn)池能够起到对(duì)锂电池的平(píng)衡作用，平衡锂价(jià)，保证锂资源的(de)供应安全，不太可(kě)能(néng)成(chéng)为主流。锂价一便宜，就会让钠离子的(de)发展陷入被动。”但他(tā)也强调，“钠离子技术(shù)一定要发展，因为它(tā)是锂离子电池的一个(gè)有(yǒu)益的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成本(běn)接近，目前三元(yuán)钠电量产(chǎn)的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂(lǐ)电池在0.5元/Wh左右。其进一(yī)步(bù)向(xiàng)钛媒(méi)体(tǐ)APP分析，“钠离(lí)子(zi)电池性(xìng)能比较接近磷酸铁锂电池，高能(néng)量密度的也接近三元(yuán)523电池。目前电碳价格下(xià)跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电池成本(běn)大幅下降40％以上(shàng)，所以目前(qián)已经和钠(nà)电池成本基本相当；而由于锂原(yuán)料(liào)价格大(dà)幅下降，目前铁锂和锰(měng)酸锂等(děng)电池成(chéng)本已经优于钠电池。今年碳酸(suān)锂价格在(zài)20万以下时，锂电(diàn)池对钠(nà)电池(chí)有明显优(yōu)势。”

　　当然，市场普(pǔ)遍认为钠电池还有降本的空间。兴储世(shì)纪总裁助理刘(liú)继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规模(mó)量产后钠离子电池正、负极(jí)材料价(jià)格可降(jiàng)至5万元/吨(dūn)甚至以(yǐ)下，钠离子电池的(de)理(lǐ)论BOM成(chéng)本(běn)将低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)碳酸锂存在降(jiàng)价可能(néng)，但只(zhǐ)要碳(tàn)酸(suān)锂价格高于(yú)15万元/吨，钠离子(zi)电池的(de)成本优(yōu)势就依然(rán)存在(zài)，并且(qiě)随着技术不断发展、产业不断成熟，钠离子电池的降本空间有望进一(yī)步打开(kāi)，该成本临界点仍有(yǒu)进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠电产业规模化(huà)完成后(hòu)，能和锂离子电池(chí)的(de)成本拉开差(chà)距，接近(jìn)铅酸电池的成本(běn)。但能量(liàng)密度的限(xiàn)制，使得碳酸锂(lǐ)价格(gé)在(zài)15万以上时，成(chéng)熟后的钠离子电池有一定(dìng)优(yōu)势；碳酸锂价格在10万左(zuǒ)右及以下时，钠离(lí)子电池在动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括(kuò)传艺科(kē)技在内(nèi)，诸多(duō)入局钠电池(chí)的企(qǐ)业都言(yán)锂价(jià)下(xià)跌无碍钠电池商业化进程。但随着(zhe)锂价(jià)持续下降，钠(nà)电池(chí)利润(rùn)率(lǜ)下降或也是必然的。

　　以传(chuán)艺科技为例，其(qí)在1月9日的调(diào)研(yán)记录中曾表(biǎo)示，公司钠(nà)电池定(dìng)价主(zhǔ)要根据碳酸锂的(de)价格，一般给到客(kè)户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定(dìng)价会随碳(tàn)酸锂(lǐ)价格波动而波动。

　　缺乏长远投资(zī)定(dìng)力 过往项目频频“跳(tiào)票”

　　资金和产能消化之外，市(shì)场还担忧(yōu)传艺科技项目投资的定力。

　　尽管(guǎn)公司对进军钠电领域雄心(xīn)勃勃，然(rán)而钛媒体APP梳理其(qí)过往投资(zī)履历(lì)发(fā)现，传艺科(kē)技在投(tóu)资上(shàng)缺乏长远定力，临时“跳票”甚至终止募投(tóu)计划可谓“家常(cháng)便(biàn)饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投向薄膜线路板生产线技改并扩产项目。然2018年4月公司就变(biàn)更募资(zī)用(yòng)途(tú)，将FPC生(shēng)产项目(mù)未用(yòng)的资(zī)金(jīn)1.20亿元和1.04亿(yì)元分(fēn)别用于3D玻(bō)璃(lí)面(miàn)板(bǎn)生产项目、轻薄(báo)型键盘生产项目，已经使(shǐ)用了7737.67万元(yuán)募资的FPC生产项(xiàng)目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜(mó)线路(lù)板生产线(xiàn)技(jì)改并扩(kuò)产项目的实施地(dì)点从一(yī)厂(chǎng)搬迁(qiān)至二厂；2021年6月，再将该项目的(de)实施地(dì)点变更(gèng)为(wèi)重庆市合(hé)川区工业园区核心区高阳路30号，实施主体则从传(chuán)艺科技变为全资(zī)子公司重庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生(shēng)变。公(gōng)司终(zhōng)止实(shí)施3D玻璃面板生产项目（已(yǐ)投(tóu)入募资(zī)7445.13万(wàn)元），并将该(gāi)项目剩(shèng)余资金全部投(tóu)入轻(qīng)薄型键盘生产项目(mù)的建设(shè)，并将后者的产能从1600万(wàn)台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技(jì)再融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿(yì)元(yuán)用于年产18万平方米中高端印制(zhì)电路板(bǎn)建设(shè)项目(mù)。但次年(nián)6月，公(gōng)司将该(gāi)项目(mù)中的SMT工序实施地点由江苏省高邮市经开区凌波(bō)路33号改建至江苏省高(gāo)邮市(shì)经开区凌波路49号的闲置厂(chǎng)房；2023年3月，传(chuán)艺科技(jì)再“变卦(guà)”，又将(jiāng)该项目剩余募资(zī)（已(yǐ)投入募资(zī)2.41亿元(yuán)）1.75亿元变更用于投入“钠离子(zi)电(diàn)池制造二期(qī)5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更募(mù)投计划的(de)地点、资金乃至项目，直(zhí)接的后果就是原有的投入打水飘、投资效率低(dī)下以及建成项目实(shí)际效益与预计天差(chà)地别。

　　根据(jù)招股书，薄(báo)膜(mó)线路板(bǎn)生产线技改并(bìng)扩产(chǎn)项目建设(shè)期仅12个月，达产年可实现销售收入2.24亿元。定期报(bào)告显示，2018年6月30日，该项目就已(yǐ)经建成(chéng)。但2019年-2022年，该(gāi)项目(mù)的效益(yì)分别(bié)仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根据定(dìng)增方案，年产18万平方米中高端(duān)印制电路板建设项(xiàng)目建设期也仅12个月(yuè)，预计达产(chǎn)年实现营收7.48亿(yì)元，项目净利润1.31亿元。然(rán)两(liǎng)年多时间过去了，截至2022年12月31日，该(gāi)项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效(xiào)益分别(bié)为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当(dāng)初的(de)预期(qī)相去(qù)甚远。

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