华(huá)尔(ěr)街真是(shì)风云(yún)诡谲。

　　曾发百(bǎi)页(yè)报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波(bō)的(de)美国新兴做空机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此(cǐ)次(cì)矛(máo)头对(duì)准的(de)是“华尔(ěr)街之狼(láng)”、著名亿万富(fù)翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎(kǎn)旗(qí)下控股公(gōng)司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日(rì)周(zhōu)二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来(lái)最大单日跌幅，市(shì)值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿(gǎo)，伊坎个人身(shēn)价为(wèi)147亿美元，排名世(shì)界(jiè)富(fù)豪(háo)榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经济结构 “类(lèi)似庞(páng)氏骗局(jú)”

　　兴(xīng)登堡研(yán)究在报告中(zhōng)指出，伊坎企(qǐ)业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的(de)经济结(jié)构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利用找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思来自新(xīn)投资(zī)者的资金向老投资者(zhě)支付股息。报告指出(chū)，简而言之，伊(yī)坎一直在使用从新投资(zī)者那(nà)里(lǐ)获得(dé)的资金向老(lǎo)投资者支付股息(xī)。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局的经济(jì)结构只有在新资金愿意冒(mào)着成为最(zuì)后一批'持有(yǒu)资(zī)金的风险的情况下(xià)才是(shì)可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研究(jiū)还在(zài)报告中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净(jìng)资产(chǎn)价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报(bào)告中表示，IEP的股票被高估了(le)75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次报告的资产净(jìng)值高出218％，远远高于所有可比(bǐ)公司(sī)。”

　　报告指出，另(lìng)一方面，伊坎企业的同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司，其交易价(jià)格均低于各自(zì)的(de)资产净值(zhí)。资(zī)产(chǎn)净(jìng)值(zhí)是衡量基金业(yè)绩的关键指标，衡量基金所持证券的(de)市场价值(zhí)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡认为，推动(dòng)IEP股(gǔ)票(piào)泡沫的是其(qí)15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄(qì)今为止美国大型(xíng)股(gǔ)公司中最高(gāo)的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以(yǐ)股票(piào)而不(bù)是现(xiàn)金的形式发放股息，并让伊坎企业出售新股，以满足股(gǔ)东的(de)支出，从(cóng)而抬高(gāo)了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报(bào)告还(hái)举例称(chēng)，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后(hòu)，该部门的一家重要子公司申请破(pò)产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业的大型投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间的关系(xì)密切。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最(zuì)坏的(de)情况下，伊(yī)坎的股(gǔ)息也将永久(jiǔ)支付(fù)，同(tóng)时还从安排IEP股票(piào)发(fā)售(shòu)中获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思ng>兴登堡的报告“自(zì)以为是”

　　这份做空报(bào)告对伊坎来说是(shì)一个(gè)重大挑(tiāo)战。他也在报告刊登的几小时后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一份声明中(zhōng)表(biǎo)示，兴登(dēng)堡(bǎo)“自以为是(shì)”的报告旨在(zài)以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的(de)利益为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持(chí)公开披露的(de)信息，我(wǒ)们相信，从长期来看，IEP的业绩(jì)将会像以(yǐ)往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然(rán)相信激进(jìn)主义(yì)是最(zuì)好的投资范例。“我(wǒ)过去25年的激进主义投资已经很好地(dì)证明了这(zhè)一点。我们定期将我们的维权(quán)原(yuán)则付诸于我们的多数控(kòng)股公司以及我(wǒ)们投资(zī)部门持有的少数股权，目(mù)前(qián)在(zài)14个上市(shì)公司董事会中都有代表。此外，我们坚信(xìn)通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今天所处(chù)的市场(chǎng)中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他在能源、汽车、食(shí)品(pǐn)包装、房地产(chǎn)和其他行业(yè)的(de)各种投资。他是(shì)IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告(gào)中的说(shuō)法(fǎ) “不会阻止(zhǐ)IEP履(lǚ)行其对IEP的(de)单位持有人和员工的承诺(nuò)”。

　　此外(wài)，股东权益机构也坐(zuò)不(bù)住了！股(gǔ)东权(quán)益律所Johnson Fistel发(fā)表(biǎo)敦促亏损的投资者就兴登堡研究(jiū)做(zuò)空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首(shǒu)富(fù)

　　兴登堡研(yán)究(jiū)“一战成(chéng)名”

　　回数(shù)兴登堡研究的做空实例，最(zuì)出名(míng)的莫过于(yú)今年2月做空印(yìn)度首富的阿达(dá)尼集团了。兴登堡研(yán)究百(bǎi)页的做空报告(gào)使得前“亚洲首(shǒu)富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发(fā)了(le)外(wài)资纷(fēn)纷从印度股市撤离，更(gèng)让印度(dù)总(zǒng)理莫迪受到反对派质疑(yí)。

　　根(gēn)据当时美国全国公共广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼(ní)集团市值在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美(měi)元，集团(tuán)的债券价格跌至垃圾债水平(píng)。阿达(dá)尼的个人净资产也缩(suō)水近500 亿(yì)美元。

　　那么(me)，兴登堡研究(jiū)究竟什(shén)么来头？公开资(zī)料显示，兴(xīng)登堡研究公(gōng)司成(chéng)立于2017年，总部位于纽约(yuē)市。据兴登堡研究官(guān)网介绍，公司的(de)主要业(yè)务(wù)包括披露(lù)企业的会计造假、管理(lǐ)问题、未公开关(guān)联交易(yì)、财报违规等。媒(méi)体统计显示，从(cóng)2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司发过难(nán)。他们雇佣金融分析(xī)师(shī)、会计师和(hé)记者(zhě)，来(lái)进行调查。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究的创始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康(kāng)涅狄格大学学习商科。 据其(qí)Linkedin资(zī)料，大学期间(jiān)，他加入了以色列的救护车(chē)急救(jiù)部门，是拥有以色列证(zhèng)书(shū)的救护(hù)人员。

　　公司(sī)官网显(xiǎn)示，“兴(xīng)登堡(bǎo)研究”这个(gè)名字源于1937年在新泽西上空不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我们(men)将兴登堡(bǎo)视为完全(quán)可以避免的人(rén)为灾难的缩(suō)影，”该(gāi)公司的(de)网站(zhàn)上(shàng)写道(dào)。

　　除了此(cǐ)次的IEP以(yǐ)及阿达尼集团，兴(xīng)登堡研究(jiū)也曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡研(yán)究？份69页(yè)的做空报(bào)告，让市值一度达到340亿美(měi)元的“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞(cí)职，美国司法部和(hé)证券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控(kòng)电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并(bìng)在生(shēng)产能力方面误导投(tóu)资者。该公司的(de)市(shì)值(zhí)一度超过50亿美元，如今已缩水至(zhì)不到2.6亿美元(yuán)，其股(gǔ)票在兴(xīng)登堡研究做空报告公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还(hái)曾介入马斯克对推特的收购案。在兴登堡研究宣布做空(kōng)推特后(hòu)，推特的股(gǔ)价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安(ān)德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的股价位于低点附近时，兴(xīng)登堡研究宣找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思布转为做空推特，推特股价随即(jí)大涨约8％。

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