大家好，简单看一个基金(jīn)经理(lǐ)，把(bǎ)新(xīn)能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场都(dōu)在讨论(lùn)一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混(hùn)合来看，截至去年年底(dǐ)，持(chí)仓基本为新(xīn)能源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结(jié)果到了今(jīn)年(nián)一季度末(mò)，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合(hé)外(wài)，其他三(sān)只产品(pǐn)也基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的操作中，本(běn)基金(jīn)总体把握住(zhù)了市场的节奏变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新能(néng) 源板块的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超额收(shōu)益(yì)。

　　另(lìng)外，他称，中(zhōng)国特(tè)色(sè)估值体系(xì)所代(dài)表(biǎo)的(de)传统(tǒng)实体行(xíng)业正在被(bèi)市场一部分“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后(hòu)续可能(néng)成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最有持(chí)续性的(de)一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股(gǔ)票混(hùn)合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今(jīn)年以来均取(qǔ)得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度(dù)依(yī)赖交易，阶段性(xìng)失(shī)去(qù)靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成交重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思(jiāo)占全(quán)市场比重超40％的(de)天数已累计(jì)达到(dào)22天(tiān)，上一次出(chū)现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续(xù)约28个交易(yì)日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类(lèi)似特征(zhēng)，尽管热(rè)闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降(jiàng)低(dī)约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大年(nián)通(tōng)常分(fēn)为“春季(jì)躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往会有一波明显(xiǎn)的调整(zhěng)重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏(xià)攻(gōng)势大概率创新高。如(rú)果(guǒ)今(jīn)年在(zài)业绩披露期(qī)结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控(kòng)等(děng)大产(chǎn)业(yè)趋势以(yǐ)政府(fǔ)支持力度进一(yī)步加(jiā)大、资本开支增加、订单增加和产品销(xiāo)量业(yè)绩(jì)的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则(zé)TMT将会(huì)重回上行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形(xíng)成。本(běn)次大幅调整主要还是(shì)因(yīn)为在AI相(xiāng)关板块市场情(qíng)绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整需(xū)求出现集中释(shì)放。就资本市场(chǎng)而(ér)言，或代表本(běn)轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互(hù)联(lián)网+模式。

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