金融界4月26日消(xiāo)息 国(guó)内期货(huò)市场早盘收盘，商品(pǐn)期货跌(diē)多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌近(jìn)2％，焦炭(tàn)、沪锌、生(shēng)猪、菜油、短纤(xiān)、低硫燃料油(yóu)、纸浆、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅(fú)方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向下看胆量(liàng) 向上无驱(qū)动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估值合适做多但是驱动有限(xiàn)的(de)阶段。前期我们做空纯碱的原因在于4月偏宽松的(de)预期下，存在累库和订单下滑(huá)导致的现货价格下降，近几周现货也基(jī)本兑(duì)现，期货重(zhòng)心下(xià)移(yí)。从09可能(néng)的向(xiàng)上(shàng)驱动来看，检修、可流通现货、投产延迟这(zhè)三(sān)点可能会构成反弹的(de)驱动。而目前来看(kàn)，投产的变数预计不大；中游库存偏低(dī)，但是(shì)现货(huò)反馈并不存(cún)在缺货迹象(xiàng)，基差表现(xiàn)同(tóng)样偏弱；因此09反弹的驱动依旧是等待(dài)检修的兑现(xiàn)造(zào)成现货(huò)的(de)趋(qū)紧(jǐn)反馈，短(duǎn)期确难见得(dé)。策略(lüè)上(shàng)，SA现(xiàn)货(huò)存在企稳(wěn)的(de)迹象，但是驱动依旧是(shì)等待检修兑(duì)现，可(kě)选择9-1正套(tào)的方(fāng)式(shì)入场(chǎn定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别g)，等待(dài)驱动。

　　从3-4月的需求来(lái)看(kàn)，玻璃的表现环比(bǐ)和同比上都是相当出(chū)类拔萃(cuì)，日均水平持平去年8月份和2021年旺季的水平，而这一点(diǎn)和下游反馈(kuì)和实际地产的表(biǎo)现并不匹配。同时(shí)，我们观(guān)察到下游(yóu)原(yuán)片库存基本补至2022年年初(chū)水平；进入(rù)五月，我们还是(shì)得(dé)考虑梅雨季(jì)的因素，往年下游(yóu)存在压缩原片库(kù)存的可能性。但是(shì)从近期的现货反(fǎn)馈(kuì)来看，各家玻璃厂继续上(shàng)调现货(huò)价格，产销(xiāo)维持在较高水(shuǐ)平，因此近(j定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别ìn)月确实难以出现回撤，总体(tǐ)还是正套(tào)思路。

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