海通(tōng)策略(lüè)认(rèn)为，全A盈利拐点已(yǐ)现，23Q1全A归母净利润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计(jì)23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同(tóng)）为8.8％，预计23年(nián)ROE为9.3％。 上(shàng)游盈利增速持续下滑，利润向下游转移；中(zhōng)游制造盈利增速走(zǒu)弱(ruò)，TMT降幅收窄，计算机(jī)和(hé)传媒(méi)表现亮眼；下游(yóu)消费盈利改善幅度放缓(huǎn)，券商和(hé)保险盈利(lì)大增。 数字经济(jì)归母净利单季(jì)同比已经开始回升，AI和(hé)半导体(tǐ)产业盈利(lì)有待(dài)改(gǎi)善，其中受(shòu)益于国产替代的半导体材(cái)料(liào)和半导体设备维(wé云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗i)持较高增(zēng)速，其中设备盈利(lì)加速增长(zhǎng)；低碳(tàn)经济景气度高位回落，新型电网(wǎng)盈利增速持续(xù)提升，主要受益于(yú)储能(néng)的(de)快(kuài)速发展。

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