近期(qī)市场风向变动，北(běi)向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价(jià)震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金开始行动。透露(lù)什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为中国平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华(huá)化(huà)学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有偶，施(shī)罗德旗舰基(jī)金“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　<牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗strong>看好中国新(xīn)能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗下三大旗舰基(jī)金(jīn)同(tóng)时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么回(huí)事(shì)？

　　资料(liào)显示(shì)，这三(sān)只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国(guó)A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗(lu牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗ó)德国际精选基(jī)金(jīn)大中华和施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材(cái)料中并未解释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施(shī)罗(luó)德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释(shì)道：长期来看(kàn)，关注三(sān)大(dà)主题(tí)。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化(huà)的影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得(dé)越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在这方面为投资(zī)者提供了重要的机会。中国在电动(dòng)汽车(chē)价值(zhí)链的供(gōng)应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求(qiú)方面(miàn)也占据重要地(dì)位。可能(néng)很多人(rén)不(bù)知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设施最完善(shàn)的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国平均(jūn)一个公共充电(diàn)桩对应7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美国(guó)是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中(zhōng)，有许多公司正(zhèng)在在各自(zì)的领域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是(shì)电(diàn)动(dòng)汽(qì)车中用于电池和电机温控的关键组件的生产(chǎn)商(shāng)。该(gāi)公司在空调(diào)阀行业(yè)全球市场(chǎng)占(zhàn)有约60％的份额(é)，并在电(diàn)动(dòng)汽车阀门行业(yè)拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客(kè)户(hù)包括特斯拉(lā)等(děng)全球电(diàn)动汽车(chē)专家以(yǐ)及福特(tè)、宝(bǎo)马等原始设备(bèi)制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围(wéi)内继续(xù)占据市场份(fèn)额——在法规的支持(chí)下，该公司的增长(zhǎng)潜力是(shì)可预(yù)见的(de)。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金(jīn)安(ān)联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、中信证(zhèng)券、宁德(dé)时代、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、东方财富(fù)、美(měi)的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安(ān)井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代(dài)，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对中国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车工业(yè)协会）近日发(fā)布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力(lì)电池(chí)产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中(zhōng)度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能源汽车(chē)市(shì)场共计36家动力电池企业(yè)实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动力(lì)电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽车动(dòng)力电池产业创(chuàng)新联(lián)盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能(néng)源、孚(fú)能科技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的(de)龙(lóng)头企业，宁德时代于(yú)2023年一(yī)季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓(cāng)换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金净流入较多的(de)其它个股还包括宁(níng)德时代、工(gōng)业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出较多的个股包括(kuò)格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时(shí)代所处的位置是令(lìng)人羡慕(mù)的(de)。它背后有两大增长机(jī)遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，这方面它的市(shì)场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安(ān)全性、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到欢(huān)迎；动力电池(chí)的企业发展与政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解释了：他(tā)们(men)如何通(tōng)过 “柏基(jī)十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表示，如同所有的投资者(zhě)，他们的判(pàn)断也可能(néng)是错的。例(lì)如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复(fù)。随着(zhe)电池(chí)成本下(xià)降，宁德时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代和电动车厂商(shāng)的(de)关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁德时代(dài)的(de)判断。

　　但并非所有的外资(zī)都(dōu)在加仓宁(níng)德时代(dài)。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安本投资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金持有的前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测(cè)检测(cè)、招商(shāng)银行、美的(de)集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或(huò)者食品(pǐn)饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民(mín)币，截(jié)至(zhì)2023年一季度末(mò)，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台(tái)、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸(lú)州老窖、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅(fú)度最大的(de)为泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国(guó)机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美(měi)团。3月(yuè)，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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