用友(yǒu)网络（600588）的3.0-II转型，即云服务(wù)转型第二阶(jiē)段进展明显(xiǎn)不佳(jiā)。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度，用(yòng)友网(wǎng)络(luò)净亏损3.97亿元，创公司2001年5月上市以(yǐ)来单季(jì)最大亏损(sǔn)；2022年(nián)净利润2.19亿元，同比下降69％，是2020年(nián)以来连(lián)续(xù)第三年净利下滑(huá)。与此(cǐ)对应的是(shì)，2020年以来(lái)公司股(gǔ)价(jià)持续大跌。

　　这与(yǔ)用友网络(luò)3.0-I转型(xíng)阶段营收、净利同步大增(zēng)、股价大涨的同向共(gòng)振，大(dà)相迥(jiǒng)异。

　　目前，用友(yǒu)网络股价(jià)为21.61元，市值741.9亿元(yuán)。

　　上市(shì)23年(nián)来(lái)单季(jì)最大亏损

　　净利连续(xù)三(sān)年下滑

　　用友(yǒu)网络4月28日晚间发布2023年第一季度报告，一季度(dù)实现营业(yè)收入14.75亿元，同比增长15.3％；归属于上市公司股东的净亏损3.97亿元，创(chuàng)该公司(sī)2001年5月上市以(yǐ)来单季(jì)最大亏(kuī)损。

　　此前，用友网络发(fā)布的年报显示，2022年公司营(yíng)收92.62亿(yì)元，仅微增3.69％；归母净利润(rùn)2.19亿元，同比下降69％。这是在2019年(nián)创下净利11.8亿元的历(lì)史最高点(diǎn)之后，用友网络连续第三年净利下滑。

　　从(cóng)股价来看(kàn)，在2020年7月创(chuàng)下历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)之(zhī)后，用友网络股价(jià)就(jiù)总体上呈下降趋势。

　　2022年定(dìng)增53亿

　　葛卫东(dōng)等投(tóu)资者被套(tào)

　　在(zài)2022年股(gǔ)价大跌前，用(yòng)友网络在股价相对高点(diǎn)进(jìn)行(xíng)了定(dìng)增融(róng)资(zī)。此次定(dìng)增(zēng)吸引(yǐn)了不(bù)少机构参与，包括高(gāo)毅、葛卫东等(děng)知(zhī)名机(jī)构(gòu)和投资者。

　　2022年1月，用(yòng)友网络披(pī)露(lù)定增(zēng)结果，增(zēng)发数量约1.7亿股，每股价格为31.95元，定增募资约53亿元。当时，在定增市场颇为活(huó)跃(yuè)的私募(mù)大佬葛卫东，也(yě)参与了定增，投(tóu)入资金约2亿(yì)元。

　　但在(zài)定增结束之后(hòu)，用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)发布的(de)2021年业(yè)绩明显不及(jí)市场预期，2021年净利润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后，用友网络(luò)的(de)2022年各季(jì)度(dù)业绩(jì)更是连续爆雷：一季报净(jìng)利(lì)润-3.932亿元，同(tóng)比下(xià)降2931.14％；半年(nián)报(bào)净(jìng)利润-2.558亿元，同(tóng)比下降218.93％；三(sān)季报净(jìng)利润-5.395亿(yì)元，同比(bǐ)下降525％。

　　在(zài)此(cǐ)背景(jǐng)下(xià)，用友网络(luò)的股(gǔ)价从2022年2月37元的(de)高(gāo)点，最低跌至2022年(nián)9月的16.28元，跌幅(fú)近(jìn耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些)六成。而葛卫东的(de)总持(chí)股数，也从2022年一(yī)季度的7626万股，到2022年三季(jì)度(dù)末退(tuì)出(chū)前十大股(gǔ)东，在此(cǐ)期间，其减持数量(liàng)至少有4100万股。其(qí)定增投资也惨遭被套。

　　2022年以(yǐ)来，用友网络股价(jià)大跌。

　　云服(fú)务(wù)转(zhuǎn)型第二阶段道阻且长

　　在用(yòng)友网络的发展历史上，其1.0阶段是通过(guò)财(cái)务软件(jiàn)服务企(qǐ)业(yè)的会计电算化，2.0阶段是通过ERP软件服务企业的(de)信息化，现在的3.0阶段是(shì)服务企业的(de)数(shù)智化(huà)。

　　具体来(lái)说，从2016年起(qǐ)，用友的3.0-I战(zhàn)略是转型(xíng)云服(fú)务业务，引领中国企业级(jí)服务(wù)市场(chǎng)。在此基(jī)础上，公(gōng)司2020年(nián)进入新的战略发展阶段（3.0-II），战(zhàn)略(lüè)目标是构建和运营全球领先的企业云服务(wù)平台(tái)。

　　2015年(nián)，用(yòng)友网络(luò)正式发布了完全基于互联网架构的企业(yè)互(hù)联网开发平(píng)台。2017年以来，其(qí)云平台、财务云、人力云等云产品得到逐步发展，各领域云上线运营、逐步融合。

　　从2017年开(kāi)始，用友BIP经历了第一个阶(jiē)段(duàn)的”用友云(yún)”面(miàn)世、云平(píng)台及领域服务快速发展，第二个(gè)阶段的统一底(dǐ)座和服务(wù)融合。2022年8月，经过6年的规模研发和持(chí)续迭代，用友(yǒu)的BIP 3正(zhèng)式发布，用(yòng)友云进入新的发展阶(jiē)段。

　　从公(gōng)司业务占(zhàn)比来看，用友(yǒu)网络云服务转型取得了较大(dà)成(chéng)功。

　　2022年，其(qí)云(yún)服务业(yè)务(wù)实现收入(rù)63.53亿(yì)元，同比增长19.4％，占总营收的比重为68.6％，较2021年提升9个百分(fēn)点，已成为(wèi)公(gōng)司主要收入来源并继(jì)续(xù)扩大收入占比。

　　但从高(gāo)端市(shì)场份额来看，用(yòng)友(yǒu)却还是没有多大突(tū)破(pò)。《2021年中(zhōng)国工业(yè)软件发展白皮书(shū)》显示，国产ERP软件整体市(shì)占(zhàn)率超过70％，其中用友(yǒ耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些u)市占率达到40％。但在高端ERP市场，国产ERP软件(jiàn)占有率仅有25％，国外巨头SAP和(hé)Oracle占比达(dá)到(dào)53％。

　　3月20日(rì)，在市场曝出华(huá)为(wèi)将在(zài)4月启用自己研发的MetaERP软(ruǎn)件之后，用友网(wǎng)络(luò)股(gǔ)价直接跌(diē)停。尽管华为目(mù)前仅为自用(yòng)，并不(bù)一(yī)定会(huì)面向外(wài)部(bù)市场提供高(gāo)端ERP软件，但股价(jià)的跌停，反应出(chū)市场(chǎng)对用(yòng)友在高端ERP软件市(shì)场竞(jìng)争力信心的严重不(bù)足，也反(fǎn)应了(le)其在高(gāo)端市场的(de)进(jìn)展不佳(jiā)。

　　具(jù)体(tǐ)到(dào)财务和股价(jià)上，在用友(yǒu)网络3.0转型第一阶段(duàn耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些)，即(jí)2016年-2019年，在其营收逐渐(jiàn)增(zēng)长的同(tóng)时，净利润也在同(tóng)时逐年增长(zhǎng)，且增幅远高于营(yíng)收增幅。对应到股价上，在此期间，用友网络股价大涨约8倍。

　　但在用友(yǒu)网(wǎng)络3.0转型的第(dì)二阶(jiē)段(duàn)，即2020年至今，其营(yíng)收仅仅(jǐn)小幅(fú)增长(zhǎng)，几乎(hū)可(kě)以说是踏步(bù)不(bù)前(qián)，净利润却(què)大(dà)幅下(xià)跌(diē)，股(gǔ)价也(yě)因此大跌，公司(sī)市值严重缩水。

　　用(yòng)友网(wǎng)络董事长王文京在2022年曾表(biǎo)示，3.0阶段(duàn)，用友的市值还是有很大的提(tí)升空间。但(dàn)从目(mù)前的(de)情况来看，用友3.0的(de)第二阶段，道阻且长。

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