踩上AI风口的三六零，年内一度大涨超(chāo)200％，市值近(jìn)1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质(zhì)疑(yí)成(chéng)为减持铺路。但与暴涨的股价和(hé)市值相(xiāng)比，公司(sī)的基本(běn)面较为糟糕，交出了回A上市后最(zuì)差年报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司(sī)实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入95.21亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首(shǒu)次(cì)亏损(sǔn)。三六零同时(shí)发布了(le)2023年(nián)一季报，实现营业(yè)收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧(ba)等平台投(tóu)资者炸开了锅，不(bù)少网友担心(xīn)公司下周一股(gǔ)价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三六零截至3月31日(rì)的股东(dōng)数(shù)达到近33万，而截至去年底(dǐ)为20万不(bù)到，也就是股价暴(bào)涨的一季度股东户数(shù)增(zēng)加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝光了其重要投资企(qǐ)业哪吒汽车2022年的财务(wù)数(shù)据(jù)，后者录得133亿的营(yíng)业收入(rù)，净(jìng)利润(rùn)则(zé)巨(jù)亏69亿元(yuán)，为此持(chí)股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今年一季度(dù)继续(xù)亏(kuī)损

　　三(sān)六零(líng)这份(fèn)2022年年报显示，截至报告期(qī)末，公司总资(zī)产为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实(shí)现营(yíng)业(yè)收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板(bǎn)块有(yǒu)三个出现(xiàn)不(bù)同(tóng)程度下(xià)滑，其中贡(gòng)献营收半壁江山的互联(lián)网广告及服务收(shōu)入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联网增值服务收入(rù)为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务(wù)收(shōu)入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳(nà)斯达克私有化退(tuì)市回A后首次亏(kuī)损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到2022年六个年度，三六(liù)零营业收入为122亿元(yuán)、131.3亿(yì)元、128.4亿元(yuán)、116.1亿(yì)元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营(yíng)业收入从(cóng)徘徊到(dào)下滑。净利(lì)润的表现则更差，除了2019年靠着(zhe)非经常性损益撑到60亿元(yuán)外(wài)，其他年份均在30亿元(yuán)附近徘徊(huái)，但到了(le)2021年净利润直接下滑(huá)七成，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损(sǔn)，首季公(gōng)司营业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则(zé)为亏(kuī)损1.86亿(yì)元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称主要(yà定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思o)系营业收入下(xià)降及对联营企业投资损失所致。

　　一(yī)季度大增13万股东

　　十大股东(dōng)却大幅减持(chí)

　　股价一度(dù)下(xià)跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿(yì)的(de)三六零(líng)进入2023年突(tū)然迎来(lái)转机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆(bào)火。因三六(liù)零有搜索引擎，被市场认(rèn)为在训(xùn)练AI大模型上有天然(rán)优(yōu)势(shì)，公司及创始(shǐ)人(rén)周鸿祎也在不同场(chǎng)合(hé)、通过不(bù)同渠道表达对大模型(xíng)的看好(hǎo)，传递公司的优势(shì)，公司(sī)在AI方(fāng)面曝光度(dù)甚(shèn)至远超百度(dù)。

　　借(jiè)着这一风口，三六零(líng)股(gǔ)价2月7号涨停(tíng)，此后一发不可收拾，短短不到两个月涨(zhǎng)幅(fú)接近两倍。如果从年(nián)初(chū)算起，涨(zhǎng)幅则达(dá)到了218％，市值一度从400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市(shì)值。尽管近期股价(jià)有(yǒu)所回调，公司(sī)股价年内(nèi)涨幅仍(réng)近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六零年报和一季报出炉(lú)后，股吧(ba)直(zhí)接炸开(kāi)了锅，多(duō)数(shù)投资(zī)者表(biǎo)示(shì)大(dà)跌(diē)眼镜，开始担心下周一股价表现(xiàn)。

　　中国基金(jīn)报(bào)记者注意到，随(suí)着(zhe)今年以(yǐ)来股价的暴涨，三六零的投(tóu)资(zī)者人数大幅(fú)增(zēng)加。截至到(dào)去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六个(gè)季度保(bǎo)持基本不变(biàn)，但到(dào)了今年一(yī)季度末(mò)股东数来到32.88万，净增约13万(wàn)户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资者(zhě)涌入相反，一季度以股权投资机构为代表的十大(dà)股(gǔ)东却在逢高大幅减持(chí)。十大股(gǔ)东名单显示，一季(jì)度(dù)“北京中关村资本基金管理有(yǒu)限公司-北京(jīng)中发助力壹(yī)号投资基(jī)金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合(hé)伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津信(xìn)心奇缘(yuán)股权投资合伙企业（有限合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大股东合计减持超约8500万股，即便按一季度均价计套现金额也在10亿(yì)元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零(líng)新增9亿(yì)投资损失

　　此次三六零的2022年财报(bào)，也首次把其投资企业、造车新势(shì)力之一的哪(nǎ)吒汽车去(qù)年财务(wù)数(shù)据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营(yíng)实(shí)体为(wèi)“合(hé)纵(zòng)汽(qì)车”）营业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零(líng)此(cǐ)前公(gōng)告披露(lù)的数据，2020年(nián)哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元(yuán)。这意(yì)味(wèi)着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进一步扩(kuò)大(dà)，而三年累计亏损已经超过(guò)百亿(yì)，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资(zī)权。具体来看，三六零全资子公司(sī)三六零私募基金(jīn)拟(nǐ)将其(qí)持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家有限(xiàn)合(hé)伙企(qǐ)业(yè)，对(duì)应的增(zēng)资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元(yuán)。放弃上述(shù)增(zēng)资(zī)权后(hòu)，三(sān)六零(líng)持(chí)有哪(nǎ)吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零又发(fā)布对外投资进展(zhǎn)公告称，已与(yǔ)哪(nǎ)吒(zhā)汽车各股东方签(qiān)署有关(guān)协议(yì)，以(yǐ)支持(chí)哪(nǎ)吒(zhā)汽车股份制改(gǎi)造(zào)。2023年1月，三六(liù)零发布(bù)《关于对外投资(zī)进展》公告显示(shì)，为了配合哪吒汽车股改，三(sān)六零的持股比例降至10.72％，对应(yīng)账面价(jià)值为(wèi)11.53亿(yì)元。此(cǐ)时，半年多(duō)一点哪(nǎ)吒汽车的(de)估值已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了(le)一(yī)半(bàn)不止。

　　此(cǐ)次2022年(nián)财务数据(jù)出炉(lú)后，哪吒汽车估值(zhí)会否进(jìn)一步下(xià)调不得而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏(kuī)损(sǔn)，三六(liù)零持有股(gǔ)权(quán)的账面值(zhí)出现较大投资损失。2022年公(gōng)司的投(tóu)资收益为亏损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋浏览(lǎn)器确认的投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽(qì)车带(dài)来的投资亏损(sǔn)约9.4亿(y定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思ì)元。

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