财联社4月30日讯（编辑 笠(lì)晨(chén)）碳(tàn)酸锂(lǐ)迎来一波久违(wéi)的反弹，据(jù)上海钢联发布数(shù)据显示，4月28日电(diàn)池级(jí)碳酸(suān)锂涨(zhǎng)5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继上周五开始止跌企稳四(sì)个交易(yì)日(rì)后价(jià)格连续两(liǎng)日上涨。暖意(yì)也提前传导(dǎo)到A股(gǔ)，锂矿股(gǔ)本周三(sān)表现强势，融捷股份一度涨停，雅化集团和永(yǒng)兴材料(liào)最高涨(zhǎng)超9％、中(zhōng)矿资源和盛新锂(lǐ)能一度涨超7％、赣锋(fēng)锂业(yè)和(hé)天齐(qí)锂(lǐ)涨(zhǎng)业盘(pán)中(zhōng)均涨超5％。

　　碳酸(suān)锂反弹的原因之(zhī)一是上海车展有望(wàng)带动购(gòu)车需求(qiú)预期的提振。乘(chéng)联会秘书长(zhǎng)崔东树表示，上海车展将让消费者感受到汽车消(xiāo)费的火(huǒ)热，提升消费信(xìn)心(xīn)，也提振士(shì)气。国泰君(jūn)安表示(shì)，此前车(chē)企(qǐ)大幅降(jiàng)价导致消费者对电(diàn)动(dòng)车(chē)的观望心态(tài)有望逐(zhú)渐改(gǎi)善，市场(chǎng)开始预期5月需(xū)求回暖。

　　有电池(chí)企业人士提到，目前磷酸铁(tiě)锂电池的(de)价格已经逐渐稳定，且在(zài)谈(tán)价(jià)策略上以企稳为主，不太(tài)可能进行降价。但未来(lái)，止跌信号能否持续(xù)稳(wěn)定，受多方因素影响。有产业人士分(fēn)析称，乐观来看(kàn)，国内动力电池(chí)厂商清(qīng)库存工作或到5月完(wán)结，届时电池厂商(shāng)库存水平(píng)有望逐(zhú)步恢复至健康水平，并带动上游(yóu)材(cái)料采(cǎi)购，进(jìn)而对碳酸锂价格起到支撑作用。

　　据鑫(xīn)椤资(zī)讯近日调查的情况看，一些电池龙头企业5月份的排产预计将(jiāng)环比增(zēng)长20-30％，一(yī)些中(zhōng)小企业(yè)由于前(qián)期(qī)基(jī)数较(jiào)低(dī)，环(huán)比增幅更是高达50％以上。其中，亿纬锂能在4月26日的业绩说明会上(shàng)表示，5月(yuè)份(fèn)开(kāi)始会(huì)全面(miàn)恢复生产，排产相(xiāng)比一季度会有明显的提升。由(yóu)此可见，碳酸(suān)锂市场需求回暖已是大(dà)势所趋。

　　另有观(guān)点认为，此次碳酸锂价(jià)格属(shǔ)于(yú)阶(jiē)段性反弹还(hái)是(shì)底部反转，目前仍难以(yǐ)判(pàn)断。“一方面需要观察下游库存(cún)状况，另一(yī)方面(miàn)还需要看终端需求(qiú)是否真正回暖(nuǎn)，”华(huá)南(nán)一家(jiā)主流锂(lǐ)盐厂商内(nèi)部人士此前对财联社(shè)记者表示。该人士表示，电(diàn)池厂商实际上从(cóng)去年四(sì)季度开(kāi)始便启动大规(guī)模(mó)去库(kù)存举(jǔ)措，这(zhè)一举措在一季度实际(jì)上(shàng)已经有(yǒu)所反(fǎn)映(yìng)。

　　不过(guò)进(jìn)入4月(yuè)中旬以后，相关电池厂商提到，目前库存已恢复至健康水平(píng)，此前暂(zàn)停的产线也已经逐渐复(fù)产(chǎn)。特别是(shì)针对磷酸铁(tiě)锂电池(chí)库存，有业内人士(shì)直言，相关(guān)库存基本出(chū)清，后续(xù)将(jiāng)根据公司规(guī)划，逐步进行补(bǔ)货(huò)。作为锂电(diàn)产业(yè)的风向标，宁德时代一季(jì)度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元(yuán)下(xià)降到640.6亿元，环(huán)比下降(jiàng)16.5％。从(cóng)绝对金额来(lái)看，宁德(dé)时代(dài)的库存已(yǐ)经退回到2022年(nián)第(dì)一季度(dù)的水平。材料价(jià)格和(hé)库(kù)存水平(píng)，两(liǎng)项关键(jiàn)的指标(biāo)也构(gòu)成锂电产业走向(xiàng)的关键，随价格(gé)企稳以及库存水平(píng)恢复健康，将带动锂(lǐ)电产业(yè)恢复(fù)稳(wěn)定。

　　▌市场(chǎng)激辩未(wèi)来锂盐价格走(zǒu)向 最乐观者预(yù)判涨回(huí)25万(wàn)元/吨 最悲观者全年看跌至10万以下

　　碳酸锂价格在不到半年时(shí)间跌去超过(guò)2/3，也引(yǐn)起(qǐ)了市场热议。就在26日召开的(de)中国汽车(chē)动(dòng)力(lì)电池产业创新联盟2023年度大会上(shàng)，中(zhōng)国汽车(chē)工业协会常务副会长付炳锋指(zhǐ)出，国(guó)内动力电(diàn)池行(xíng)业仍然存在一些问题，包(bāo)括电池产业(yè)链分工，价值链分配问题。“原(yuán)材料短期大幅下(xià)降(jiàng)也不(bù)是(shì)正常(cháng)的(de)现象，”他直言。在他看来，原材料适当(dāng)涨价是正常现象(xiàng)，行业要(yào)以之(zhī)前大幅涨价为教训，保证价值链的合理分配，避免大起大落。

　　据财联社(shè)不(bù)完全梳理(lǐ)，这(zhè)些业内人士和分析师(shī)近期对锂盐价格未来(lái)走势进行预判并阐述(shù)具体逻(luó)辑，汇总如下：

　　以碳(tàn)酸锂价格反弹为(wèi)信号，一系列(liè)的数据验证锂电产业(yè)拐点或已经(jīng)到(dào)来。分(fēn)析人士指(zhǐ)出(chū)，此(cǐ)前(qián)锂电产(chǎn)业进入(rù)调整阵(zhèn)痛期，主要在于下(xià)游车市短期需(xū)求下滑，叠(dié)加中游扩产迅速从而(ér)在(zài)需求表现(xiàn)上提(tí)前透支碳酸(suān)锂的未来增长空间。进而(ér)导致，碳酸锂价格持续下(xià)跌，中游电池(chí)厂商(shāng)集体进入清库存阶(jiē)段。从上(shàng)游材料价格变化来看(kàn)，近期碳酸锂价格率先实现(xiàn)反弹。更值(zhí)得注意的(de)是，在锂(lǐ)电产(chǎn)业链，包括(kuò)六氟磷酸(suān)锂、人造石墨(mò)、极片(piàn)粉等系列材料价格也出现企稳甚至反弹的局面。

　　作为锂(lǐ)电(diàn)产(chǎn)业拐点(diǎn)的(de)另一关键指标，中游电池厂商的库(kù)存也已经逐(zhú)步恢复至健(jiàn)康(kāng)水(shuǐ)平。据高工锂(lǐ)电了解，目前中游电池厂商(shāng)库存水位回退，此(cǐ)前部(bù)分电池厂商(shāng)暂停的生产线已经重启生产。在采购方面，电池(chí)厂商和下(xià)游(yóu)车(chē)企已陆续重启订单，带动产业(yè)需求回暖。从终端新能源汽(qì)车市场表现上看，年初(chū)的市场恐慌情绪主要(yào)来(lái)自(zì)车市的需求腰斩(zhǎn)。但从整(zhěng)体一季度新能源汽(qì)车销(xiāo)量数据(jù)来看，其(qí)月销量逐步攀升并且回暖(nuǎn)速度超过往年。随(suí)着二(èr)三季度到来，车市逐(zhú)渐转入销(xiāo)售旺季(jì)，也将进一步带动(dòng)锂电产业中上游(yóu)的订单需求。加上5月份临近，企业重新开(kāi)启月度采购谈判(pàn)，行业有望迎来需求订(dìng)单的(de)集(jí)中爆发。

　　后续碳(tàn)酸锂(lǐ)价格可能(néng)会有回涨的空间(jiān)，但(dàn)幅度不可能(néng)太大(dà)，最多(duō)在10％左(zuǒ)右。<四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些/strong>业内人士表示(shì)，因(yīn)为经历本轮(lún)碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格的暴涨暴跌，电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)对于碳(tàn)酸锂真实(shí)的供给(gěi)情况更加清晰，市场预期回(huí)调(diào)下，电(diàn)池厂商在(zài)价格谈(tán)判上会更加(jiā)谨(jǐn)慎。同(tóng)时电池厂(chǎng)商(shāng)一体化(huà)带来的碳(tàn)酸锂供应稳定，也将削弱上游锂矿厂商的议价权(quán)。电池回收(shōu)端，邦(bāng)普、格林美、天奇股(gǔ)份、华(huá)友钴业等企业持(chí)续(xù)推进(jìn)电池回(huí)收布局，来自终端材料回收(shōu)的产能也在稳步爬坡。相关数据显(xiǎn)示，2025年(nián)国内回收的废旧电(diàn)池的(de)总(zǒng)量将达到(dào)137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商(shāng)都(dōu)已完(wán)善在锂矿端的布局(jú)，包括宁德时代(dài)的(de)宜春(chūn)锂(lǐ)矿(kuàng)项目，亿纬锂能的(de)盐湖(hú)提锂(lǐ)项目(mù)均进(jìn)展(zhǎn)顺(shùn)利，将进一步释放碳(tàn)酸锂供给。经历过复杂的产业(yè)调整过程之后，整个锂电产业的(de)运作(zuò)模式正(zhèng)从“大开大合”的(de)波浪式变得(dé)更为(wèi)平(píng)滑。从原材料到电池(chí)，再到下游车(chē)企，产业链(liàn)各个环节的价格以及供(gōng)需变化也将变(biàn)得更加平衡(héng)且具有可预测性。

　　然而，亦有空方(fāng)则认为，当前上游库(kù)存水(shuǐ)平依旧处于(yú)高位(wèi)，虽(suī)然需(xū)求端(duān)稍有好转，但是并不足以带动(dòng)价(jià)格企稳。

　　▌锂价超预期下跌并不(bù)是一个下游获利、上游承压(yā)的简单故事

　　过去(qù)一段时间，碳(tàn)酸锂和电(diàn)池材料(liào)的价格下(xià)跌过快(kuài)，但(dàn)这并不为业内(nèi)人士所乐(lè)见。碳(tàn)酸(suān)锂从(cóng)2022年11月60万元/吨跌至当前20万(wàn)元(yuán)不到(dào)，价格跌去近7成，最直(zhí)接受到冲击的当属锂矿(kuàng)企业(yè)。根据藏格矿业(yè)一季度数据，碳酸锂销量为534吨，相比于2022年(nián)四(sì)季度销量2006吨(dūn)，销量环比下滑(huá)73.4％；产(chǎn)量也(yě)从2022年第四季度的2461吨，削减至今年(nián)一季度的1783吨(dūn)，环比下降(jiàng)27.5％。由于市(shì)场行情策动(dòng)，上游锂矿企(qǐ)业不断压低碳酸锂出货价格，部分锂矿企业已经出现主(zhǔ)动减(jiǎn)产的情况。

　　江特电机4月24日公告，一季度营业收入7亿元，同比(bǐ)减少(shǎo)48.32％；净利润5064.8万元，同比下(xià)降92.39％，2023年Q1净(jìng)利润(rùn)环比下降86％，第(dì)二(èr)日股价跌(diē)停四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些(tíng)。

　　直接生产、售卖碳酸锂的锂盐(yán)企业则命运分化，大公司(sī)如天(tiān)齐锂业和(hé)赣锋锂业有(yǒu)机会(huì)在(zài)价格下降周期(qī)中获(huò)得更多(duō)市场份额，行业将(jiāng)变得(dé)更(gèng)集中。这是2016年到2018年上一轮锂价下降中发生过的事(shì)。而同(tóng)环节的(de)大量中小(xiǎo)企业，尤其是最近两(liǎng)年(nián)追高入局的新(xīn)公司，则面临(lín)停产乃至破产。

　　乘(chéng)着锂价的东风，赣锋(fēng)锂业(yè)在去年轻松(sōng)赚出了0.66个宁德时代、1.23个(gè)比亚迪。业内(nèi)人(rén)士表示，这一(yī)轮(lún)价格下降长期(qī)利好(hǎo)中国最大(dà)的两个锂(lǐ)盐(yán)供(gōng)应商天齐锂业和(hé)赣锋锂业。它(tā)们去年的(de)净利润都(dōu)超过200亿元，比中国最大的(de)新(xīn)能源车(chē)企比亚迪还多，其中天齐锂(lǐ)业净(jìng)利(lì)润(rùn)增长超过10倍。足够厚(hòu)的血(xuè)，使他们更(gèng)能承(chéng)受价格(gé)下跌和可能的(de)未来亏损。这两家公司也有(yǒu)行业里最优的成本。赣锋锂业、天齐锂业等公司入股的海外锂(lǐ)矿资源开采成本普遍在3万-5万元/吨，几(jǐ)乎是(shì)全球最低水平。

　　但这并(bìng)不意味着，这两家公司(sī)能以低于5万(wàn)元/吨的价格采购碳酸锂，因为在(zài)锂(lǐ)矿国际交(jiāo)易中，即使拥有海外(wài)矿产的分(fēn)销权或(huò)开采权，交(jiāo)易价格(gé)也需要通过(guò)长(zhǎng)协确定，按市价定期调整。但(dàn)能获得上游更(gèng)低成本的资源，让(ràng)这两家(jiā)大企业更(gèng)能(néng)容(róng)忍低(dī)价，并能在上游(yóu)因降价减产时保持产能供(gōng)应(yīng)。

　　锂价超预期(qī)下跌牵动着万亿新能源(yuán)车市场(chǎng)。不过锂价下降带来的连(lián)锁反应，并不是一个下(xià)游(yóu)获利(lì)，上(shàng)游承压的(de)简单(dān)故事。作(zuò)为(wèi)碳酸锂的下游，宁德时代(dài)理(lǐ)论(lùn)上会受益，但锂价四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些的超预期下(xià)跌(diē)，使宁(níng)德时代今年(nián)2月提出(chū)的 “锂矿返利” 计划沦为鸡肋，它本(běn)想用20万元/吨(dūn)的碳酸(suān)锂(lǐ)价格绑定一些车企(qǐ)的三年长单。另一层影响是(shì)，宁德时代今(jīn)年(nián)5月计划投(tóu)产的(de)宜春锂(lǐ)矿很(hěn)有可能一开(kāi)采就(jiù)亏(kuī)损。