大(dà)型股推动了2023年的美股市场的反(fǎn)弹，但这种(zhǒng)情况(kuàng)可(kě)能不会持(chí)续太(tài)久。

　　摩根大通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰退逼(bī)近，这些市场领军股现在面(miàn)临的抛售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接受采访(fǎng)时表(biǎo)示，“到目(mù)前为(wèi)止，股(gǔ)市一直保(bǎo)持稳定，更多(duō)的是向优质资产和现金转移，这种情况比我(wǒ)们(men)想象的拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系(de)要(yào)持续得长一些，但我(wǒ)们仍然认为(wèi)，最终股价(jià)将(jiāng)更全(quán)面地反(fǎn)映经济衰退(tuì)的可能性。”

　　他(tā)解释(shì)道，看涨势头集中在(zài)一个(gè)领域，因此(cǐ)只有(yǒu)少数几只大型公司(sī)的股票(piào)引领市(shì)场走(zǒu)高(gāo)。他同时也补充道，市场行(xíng)为通常与增长放缓的(de)经济环境有关(guān)。 拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系

　　“这(zhè)是典型的周期后期行(xíng)为，即随(suí)着经济增长开(kāi)始减速，但并未进入(rù)负(fù)增(zēng)长区间，资金就会流向(xiàng)更优质的股票，并且越来越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经(jīng)济数据开(kāi)始向收缩(suō)的方向恶化(huà)，投(tóu)资(zī)者(zhě)将越来越看空股市(shì)，并(bìng)开始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候(hòu)，当增(zēng)长数据开始进一步(bù)减速，向(xiàng)负增(zēng)长方(fāng)向(xiàng)滑去时，你往往会看到对高质量(liàng)资(zī)产(chǎn)的投资转向对现金的投资。”

　　这就(jiù)意(yì)味着，这些大型(xíng)公司股价(jià)的稳定可能(néng)是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可能比周期性公司面临(lín)更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首(shǒu)席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们(men)的(de)观(guān)点(diǎn)是，大(dà)型科技股(gǔ)一直受(shòu)益于其他(tā)行业(yè)的(de)抛售，但(dàn)最终一旦这种轮转结(jié)束(shù)，这些指(zhǐ)数将(jiāng)相(xiāng)当(dāng)脆弱。这种(zhǒng)分散通常发生在(zài)市场反弹的后期。”

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