美(měi)东时间周三，美联储发布(bù)的最新会议纪要显(xiǎn)示(shì)，美联储官员在本月的会议上一致同意加息25个基点，但在(zài)是否有(yǒu)必要进一步加息的问题上(shàng)存在明显分歧，更多官员(yuán)暗示他们准(zhǔn)备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济发展与他们(men)目(mù)前的(de)预期一致，那么在这次会议之(zhī)后可能没有必(bì)要进一步(bù)收紧政策(cè)。”他(tā)们预期美国经济增长将放缓，这将消除进一步(bù)收紧货币政策(cè)的(de)必(bì)要性。

　　其他部分(fēn)与(yǔ)会者认为“在未来的会(huì)议上(shàng)可能有(yǒu)必要(yào)进(jìn)一步收紧政策(cè)”，因(yīn)为他们预计(jì)“将(jiāng)通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会(huì)继续缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对(duì)于通(tōng)胀(zhàng)，委(wěi)员们一(yī)致认为(wèi)，相(xiāng)对(duì)于(yú)美联储2％的目标，目(mù)前的通(tōng)胀水平仍然太(tài)高了(le)。与会者(zhě)指出，物(wù)价(jià)压力可能比预期更持久，因为(wèi)消费者支出强于预期(qī)，劳动(dòng)力市场吃紧(jǐn)，特别是(shì)如果银行压(yā)力对(duì)经(jīng)济活动的影响(xiǎng)被(bèi)证明(míng)是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员(yuán)们指(zhǐ)出，信贷条件进一步收紧可(kě)能会减缓家庭(tíng)支出(chū)，减少企(qǐ)业投资和招聘，所(suǒ)有(yǒu)这些都将支持正(zhèng)在进行的产品和(hé)劳动力市场供需再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策(cè)走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储(chǔ)官员表示，通(tōng)胀(zhàng)和经(jīng)济活动的放缓程度还不足以(yǐ)证明结束加息是合(hé)理的。但包括美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔在内的其他(tā)人暗示，他们可能(néng)更倾向于不加息，以评估(gū)过去(qù)加息的影响和(hé)银行(xíng)业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第十(shí)次加息后，本(běn)轮(lún)紧(jǐn)缩周期已累计500个基点，为上世纪(jì)80年代以(yǐ)来最激进(jìn)的(de)政策(cè)路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策(cè)走向，由于全球经(jīng)济前景(jǐng)卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗的不确定(dìng)性和近期(qī)银行业的压(yā)力，官员(yuán)们(men)透(tòu)露未来的(de)决(jué)策(cè)将转(zhuǎn)向更加依赖(lài)数据的方式。但麻(má)烦(fán)在于，变数(shù)太多(duō)了，无数(shù)变量将决定加息(xī)周期是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未来收紧(jǐn)政策的(de)程度表示不确(què)定，在这次利率(lǜ)决议之后(hòu)，美(měi)联储官员最关注的还是掌(zhǎng)握政策的(de)主(zhǔ)动权，因此保留加息的选择是有必要的，接下来(lái)该(gāi)央(yāng)行(xíng)大概率不会给(gěi)出一个明晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些(xiē)与会者强调，至(zhì)关(guān)重(zhòng)要的是不要传达降息的可(kě)能性(xìng)，或(huò)者(zhě)已经排除了卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗(le)进(jìn)一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该行在6月会议上决(jué)定继续调高利率(lǜ)或是维持利率不(bù)变都(dōu)是有(yǒu)可能的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美联储(chǔ)仍(réng)有可能需要在今年晚些(xiē)时候加(jiā)息。直(zhí)到有明(míng)确证(zhèng)据表明通胀正在降温之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目(mù)前(qián)，市场普遍(biàn)预计(jì)，5月的加息将是本轮紧缩周期的(de)最后(hòu)一次，美联储极有可能在(zài)年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预期(qī)是基于这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓，甚至(zhì)可能(néng)陷入衰退，而(ér)通胀(zhàng)率将降(jiàng)至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析(xī)师表示，在是否进(jìn)一步加息(xī)问题(tí)上的(de)分歧，以及官员们采取的(de)是依赖数据的做法(fǎ)——这并不意味(wèi)着他们不(bù)会再次加(jiā)息(xī)，但这肯定会支持这样的观(guān)点，即他们现在对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重冲击市(shì)场的银(yín)行业(yè)危(wēi)机，美(měi)联储官(guān)员们(men)对此专门进行了(le)讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备(bèi)好使(shǐ)用他们(men)的工具，以确保(bǎo)金融体系有足(zú)够的流动性(xìng)来满足其需(xū)求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联储经(jīng)济学家曾指出，银行业(yè)压(yā)力导致的信(xìn)贷收缩可(kě)能会使(shǐ)经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储(chǔ)重申(shēn)了这(zhè)一(yī)观点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也将给(gěi)经济带来(lái)动力(lì)。

　　纪要指(zhǐ)出，中(zhōng)小银行(xíng)的存款外流在(zài)3月底和4月(yuè)基本停止。尽管(guǎn)地区性银行的股价在此期间(jiān)进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对(duì)盈利能力(lì)下降的预期，而不是对(duì)偿付能力的担(dān)忧。市场(chǎng)参与者仍(réng)对银行业压力再次加剧(jù)的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份(fèn)美(měi)联储会议(yì)纪要中最突出的主(zhǔ)题(tí)是，围绕地(dì)区性(xìng)银行业危机(jī)带(dài)来的信贷紧(jǐn)缩影响，各(gè)方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在太多(duō)的不(bù)确定性。”

　　债(zhài)务(wù)上限

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵(jiāng)局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到，必须及(jí)时(shí)提高债(zhài)务(wù)上限，以避免金融体系和整体经济出现严重混乱的(de)风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国债市场(chǎng)有序运(yùn)作的重要性，或强调了有(yǒu)关当局(jú)继续(xù)解决与市(shì)场韧(rèn)性相(xiāng)关问题的重要性(xìng)。一(yī)些(xiē)与(yǔ)会者强调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及微(wēi)观审(shěn)慎和宏观(guān)审慎监管(guǎn)和监督工具(jù)，以减轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会(huì)谈判代表继续举(jǔ)行(xíng)债务上(shàng)限谈判。共和党谈判代表格(gé)雷(léi)夫斯透露，双(shuāng)方(fāng)谈判没(méi)有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申(shēn)她的(de)部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用来支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦(bāng)政府是否会在未来(lái)几周内耗尽资金的(de)不确定(dìng)性而言(yán)，美联储(chǔ)会议(yì)纪要只是次要的。很难想象(xiàng)，在(zài)这(zhè)样(yàng)的背景下(xià)美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气，因为他们有空间从现(xiàn)在开始慢慢(màn)采取行(xíng)动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股(gǔ)市场周三(sān)仍处(chù)于持续下跌(diē)的状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众议(yì)院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时表示(shì)，谈判的(de)情况“有一点点(diǎn)好(hǎo)转”。麦卡锡进一(yī)步表示，共和党(dǎng)这边要求白(bái)宫(gōng)接受10年的开支限制(zhì)，双(shuāng)方(fāng)正在为这(zhè)件事进行讨论(lùn)。在被问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达成协议(yì)时(shí)，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实可以(yǐ)非常快，但(dàn)民主(zhǔ)党需要(yào)意识到他们花了太多的(de)钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布(bù)的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元，较之前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样(yàng)的“剧本”，美股原本将在(zài)国(guó)会扯皮的过程中进入(rù)“垃圾时(shí)间(jiān)”，但周三盘后的英伟(wěi)达突然爆(bào)发，令市(shì)场重新看到(dào)炒作(zuò)题材的勃勃生机(jī)。

　　根(gēn)据财报(bào)，英(yīng)伟(wěi)达在本财年第一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市(shì)场预(yù)期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期0.92美元。其中受(shòu)惠(huì)于云计算平台和大型(xíng)科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中心业务(wù)实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震惊(jīng)的是，英伟达对二季度(dù)的营(yíng)收(shōu)指引为110亿美(měi)元(yuán)，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截至发稿，英(yīng)伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多(duō)数(shù)走弱，纳斯达(dá)克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴(bā)跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多(duō)多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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