金融界(jiè)5月15日消息 主题行(xíng)情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发(fā)布一(yī)则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海(hǎi)证券交易所(suǒ)主办(bàn)、工商银行(xíng)承办的“沪市金(jīn)融(róng)业专题座谈会(huì)”将(jiāng)在(zài)本周三召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨论的重要(yào)内容为(wèi)“在服(fú)务中国式现代化中促(cù)进金融(róng)业估值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括银行、保险、基金和(hé)券(quàn)商(shāng)人(rén)士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认(rèn)为这(zhè)是(shì)“中特估(gū)”概念的升级(jí)版本，资(zī)金(jīn)疯抢(qiǎng)金(jīn)融股，大金融板块开启加速(sù)键，券商、保险、银行(xíng)股等都(dōu)有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大(dà)证券触一(yī)度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大(dà)涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度(dù)冲击涨停板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段新(xīn)高，中(zhōng)国平(píng)安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的(de)集体发威下，上证综指午后迅(xùn)速(sù)翻红，深成指和创业板一路高(gāo)奏凯歌(gē)。最(zuì)终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间(jiān)看法(fǎ)并(bìng)不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法(fǎ)并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指(zhǐ)出，部分高(gāo)分红(hóng)国企(qǐ)主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补标(biāo)的近期显著盘整是对短期交易扩(kuò)散(sàn)过快过多，股息(xī)支付能(néng)力相对较弱板块（如(rú)部分金融）做出的正常反应，而并(bìng)非(fēi)意味着整体高(gāo)分(fēn)红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券(quàn)也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高，未来随(suí)着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具(jù)有较强的(de)持续(xù)性。从估值和交(jiāo)易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特估(gū)”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬(xún)以来先后步(bù)入了热度很(hěn)高(gāo)、波动很大(dà)但(dàn)是区间回(huí)报不(bù)明(míng)显的阶段(duàn)，表(biǎo)现出典(diǎn)型的板块(kuài)内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基金(jīn)新发(fā)继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型(xíng)外(wài)资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年(nián)10月以(yǐ)来首次单(dān)月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平(píng)均水平仍有(yǒu)较(jiào)大差距。在缺乏(fá)持(chí)续增量机构(gòu)资(zī)金的(de)情况下(xià)，A股存量博弈(yì)特(tè)征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓(cāng)有(yǒu)关(guān)。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经济全面系(xì)统(tǒng)性恢复是渐进和(hé)渐次的(de)过程，飞轮重新旋(xuán)转需要时间和(hé)耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是过高的经济预期下修(xiū)过程中(zhōng)的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低了(le)市场定价(jià)的(de)有效性，但(dàn)也提高了(le)业绩驱动策略(lüè)的(de)潜在回报，主题交易的(de)顶(dǐng)峰(fēng)已过，重(zhòng)回(huí)低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更(gèng)加激进(jìn)。据(jù)券商中国报道(dào)，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙(lóng)头(tóu)在(zài)连(lián)续涨停后已出现(xiàn)短期泡(pào)沫化，他(tā)一股也(yě)不想要。

　　该基金经(jīng)理表示(shì)许多中特估的龙头股(gǔ)在(zài)当前位置(zhì)对他(tā)而言(yán)没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从(cóng)估值的角(jiǎo)度(dù)而(ér)言(yán)许多市(shì)场参与者可以(yǐ)给出许(xǔ)多个继续(xù)买入中特估的理由，但(dàn)当一只中(zhōng)特估龙头股在两三个交易(yì)日内(nèi)涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及(jí)待在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从(cóng)股票市场(chǎng)交易的直观判断，这代表着资金参与(yǔ)方(fāng)的短期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发(fā)售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售(shòu)了(le)短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基金累计有效(xiào)认购申(shēn)请(qǐng)份额总额超过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理人将启动(dòng)比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF和汇(huì)添富(fù)中证国新央企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首(shǒu)募规模(mó)上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新发基金，今年以(yǐ)来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢(yíng)ETF年内资金净流入超过(guò)12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模(mó)增(zēng)长倍(bèi)数最高的(de)ETF。

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