五一长假期间，全球市场并(bìng)不(bù)平(píng)静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示(shì)，监管机构已接管了第一(yī)共和(hé)银行，这(zhè)是本(běn)轮美国(guó)银行业危(wēi)机中第四(sì)家倒下的银行(xíng)，同时也是美国历史上(shàng)第二大的破(pò)产银(yín)行。此前我们多次强调(diào)，美国银行业危(wēi)机(jī)远未结束(shù)，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在(zài)来看，第一共(gòng)和(hé)银行又倒下了。随着(zhe)经济的(de)衰(shuāi)退，银行的(de)资产将(jiāng)持续减值(zhí)，高息又会令其成本抬升，银行的经(jīng)营将持续恶(è)化，新(xīn)一轮银行业危机将再度爆发。

　　美(měi)国债务上限问题再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元(yuán)的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会(huì)尽快(kuài)采取行动，再次提高(gāo)债(zhài)务上限，避免政府部门(mén)停摆及可(kě)能出现的债务违(wéi)约。当地时间4月26日，美国国会(huì)众议院投票通过(guò)债务上限法案。这项(xiàng)法(fǎ)案(àn)提议提高(gāo)美国31.4万亿(yì)美元的(de)债务上(shàng)限，以(yǐ)换取大(dà)幅(fú)削减政府支出(chū)。该法案规定，联(lián)邦(bāng)政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算(suàn)年(nián)均(jūn)增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白(bái)宫称众议院(yuàn)共和党人必须在没(méi)有任(rèn)何要求和条件的情况下打消违约(yuē)的(de)可能(néng)性，并解决债务上限问题。两党在提高(gāo)债务上限问(wèn)题上分(fēn)歧很(hěn)大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局，这加剧了美债违(wéi)约(yuē)的风险(xiǎn)。

　　美(měi)国(guó)财政(zhèng)部长耶伦当地时(shí)间5月1日致(zhì)函众(zhòng)议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡和(hé)其他高(gāo)级(jí)议员，她(tā)在信(xìn)中表示，美(měi)国政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约(yuē)，这(zhè)将是(shì)美国历(lì)史(shǐ)上的首(shǒu)次债(zhài)务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起“账单”的(de)风险恐怕是2011年以来最高的一次(cì)。美国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美(měi)元，而美国去年国内(nèi)生产(chǎn)总值约(yuē)23万亿(yì)美元，这意味着(zhe)负(fù)债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这种借新还旧的把戏，债务(wù)雪球越滚越(yuè)大。如果美元霸权(quán)仍(réng)在，美(měi)国可以一(yī)直这样玩儿下去(qù)。但(dàn)当(dāng)前美(měi)元出现信用危机，全(quán)球掀(xiān)起去(qù)美元(yuán)化浪(làng)潮，游戏很可能即将结(jié)束了。想借新来还旧，但(dàn)新债没人买了(le)，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违约(yuē)就只是时间问题(tí)了。

　　全球经济衰(shuāi)退(tuì)正在路上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高(gāo)，而且(qiě)是自2008年全球金融危机(jī)以来，时隔14年，再度出(chū)现(xiàn)贸易逆(nì)差。今年第(dì)一季度韩(hán)国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出(chū)口疲软。3月份韩国(guó)出口(kǒu)较(jiào)去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月(yuè)的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续(xù)第六个月下降。其中，占韩(hán)国出口五分(fēn)之一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片(piàn)价格下(xià)跌，且(qiě)需求疲(pí)乏(fá)。此外，3月份韩国(guó)对中国(guó)的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称(chēng)自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一(yī)个人掌握(wò)的实时全球(qiú)经济数据可能比任何人都多(duō)，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本(běn)质是债(zhài)务危机，因为信贷(dài)会产生周期。有借就要有(yǒu)还，借钱(qián)的时候扩大支出刺(cì)激经济增长，而还(hái)钱的(de)时候要缩减支出(chū)又使(shǐ)得(dé)经济下(xià)滑。在高息背景下，偿债(zhài)成本上升(shēng)，资产价格下跌，违(wéi)约率就将激增，债务(wù)危机(jī)就将引(yǐn)爆。2008年(nián)，全球债务(wù)总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍(bèi)。也就(jiù)是说，当前(qián)全(quán)球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融(róng)危机一旦(dàn)爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走(zǒu)势来看(kàn)，标普(pǔ)指数(shù)期货虽然在5月1日(rì)再创(chuàng)新高，但次日(rì)即大幅回(huí)落，反弹大概率已经结束了(le)。从(cóng)月(yuè)线来看，标普指arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？数是大级别的B浪平台型(xíng)反弹(dàn)，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展(zhǎn)开。这(zhè)将是月线级别的arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？下跌，幅(fú)度(dù)会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局(jú)部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶(dǐng)的可(kě)能性已经非常大。欧股目前仍(réng)处(chù)于高位，这一次(cì)见顶很可能是历史性的大顶(dǐng)，未来(lái)下跌(diē)空(kōng)间巨(jù)大。此前(qián)我们(men)已经强烈(liè)建议有权限的投(tóu)资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油(yóu)在欧佩克减产后出现大幅反弹(dàn)，但(dàn)目前已(yǐ)经再度掉头(tóu)向下。截至发文(wén)，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力(lì)合(hé)约已经(jīng)触及70美(měi)元，预(yù)计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华商品指数来看，去年11月低(dī)点已(yǐ)经(jīng)被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀(shā)伤(shāng)力(lì)巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年(nián)4月低点，或许(xǔ)年内到不(bù)了(le)，但也不会距离太远，最终极目标则是将跌(diē)至2008年(nián)的低点附(fù)近。

　　对于全(quán)球空头而言，等这个(gè)机会已经很久了(le)，金融危机(jī)本轮早就该爆(bào)发的，但由于美(měi)联储的无限量QE，危机被一(yī)再推后。但该来的总会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛(měng)烈(liè)！本(běn)轮危(wēi)机将是对全(quán)球的一次(cì)暴力去(qù)杠杆，将重建世界(jiè)经济新秩序(xù)。百年大(dà)变局不是说着玩儿的，我们(men)将再度见证历史！

　　你说的金(jīn)融危机(jī)在哪(nǎ)里？怎么还不(bù)出现(xiàn)？哪里(lǐ)有什么(me)金融(róng)危机？空头一直(zhí)都活在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以(yǐ)来，金融危机(jī)一直没(méi)有(yǒu)出现，每当你认为它要(yào)出现的(de)时候，最终却发现它还是没(méi)有来，总是在(zài)希望(wàng)与失望中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我一直(zhí)都相信超越08年的世(shì)纪金融危机(jī)一(yī)定会爆发，我会像(xiàng)等(děng)初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时(shí)间它依然走着(zhe)；你怕(pà)了，恍然抬头(tóu)梦(mèng)却醒了。你会(huì)静(jìng)默(mò)，手握着星火(huǒ)等在至暗(àn)时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一(yī)个错过，一遍(biàn)一遍(biàn)来过，一次一(yī)次(cì)放过(guò)，一声一声笑(xiào)着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为(wèi)享(xiǎng)受着(zhe)它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又(yòu)依依(yī)不舍。所以生(shēng)命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海(hǎi)盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如(rarctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？ú)果(guǒ)都(dōu)回不来，那么我该为了(le)谁而存在？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属于永不言弃(qì)，对真理执着追求的人(rén)。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必将一(yī)战(zhàn)封(fēng)神！

　　一定(dìng)要看到(dào)花开，你一定等燕子归(guī)来，想着(zhe)他们都会回来，你(nǐ)誓死为了这些而存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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