财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的(de)市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记(jì)者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑(chēng)的(de)新能源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此(cǐ)，5月(yuè)16日的(de)市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交易日(rì)净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的(de)信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为(wèi)人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革命进程中，人工(gōng)智能(néng)行情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没(méi)有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资(zī)者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均(jūn)出现(xiàn)调(diào)整，整(zhěng)体盘(pán)面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策(cè)及货(huò)币(bì)政(zhèng)策的(de)推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和(hé)复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行情预(yù)计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心(xīn)资(zī)产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能(néng)等产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下(xià)出现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验(yàn)非常差(chà)，市(shì)场(chǎng)浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一(y哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点ī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延(yán)续周一的(de)强势(shì)。从多家公募(mù)基(jī)金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经(jīng)过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点(miàn)对中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银(yín)产业趋(qū)势(shì)和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间(jiān)收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在(zài)市(shì)场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏(sū)中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五(wǔ)绝(jué)六(liù)穷七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的(de)整体(tǐ)观(guān)点是大(dà)概率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收获的(de)阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对一季报(bào)定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他板块分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能(néng)的风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要(yào)高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的(de)整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务(wù)业和(hé)消费恢(huī)复相对较快，我国经济(jì)运行(xíng)总体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但(dàn)修复的(de)基(jī)础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持(chí)合理充裕的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央(yāng)行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当(dāng)关注受益(yì)“一(yī)带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不(bù)必过分悲(bēi)观，随(suí)着股(gǔ)指交(jiāo)割(gē)日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结于几十(shí)个(gè)点的起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边(biān)走边看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开。

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