近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行(xíng)启动自律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内(nèi)第二家被要(yào)求自律调查的大行(xíng)。今(jīn)年以来，交易商协(xié)会(huì)已对多(duō比较长的古诗词，比较长的古诗10句)家金融机构(gòu)启动自律调(diào)查，监管力度在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协(xié)会(huì)”）网站显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处(chù)分(fēn)规(guī)则》，交易商协(xié)会已对中国建设银(yín)行股份有限公司债务融资工具承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企业债券(quàn)融资需(xū)求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行承销业(yè)务涉(shè)嫌违规(guī)行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银(yín)行、青(qīng)岛银行(xíng)和(hé)粤(yuè)财(cái)信托(tuō)共5家机构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会(huì)通过深入调查发(fā)现，大连银行(xíng)等多家机构(gòu)存在(zài)债券(quàn)代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反、清算速度(dù)不同的现券交(jiāo)易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严(yán)或流于形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间(jiān)方(fāng)以现券买卖(mài)或做市等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相(xiāng)关(guān)公告称，交易商协会在日常监测(cè)工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行(xíng)主承销的(de)多期债务融资工(gōng)具发行定价严(yán)重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管(guǎn)理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商协(xié)会(huì)网站披露，近期(qī)在查处四平市城市发(fā)展投资控股有限公司案件时(shí)，发(fā)现吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额(é)财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)的还有光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律调(diào)查(chá)和(hé)自(zì)律问询103次(cì)，作出各(gè)类自(zì)律处(chù)分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行人和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过(guò)五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停(tíng)一定期(qī)限业务，12位责任(rèn)人(rén)被认定不(bù)适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通报(bào)的原因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期债(zhài)务(wù)融(róng)资(zī)工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分(fēn)债务(wù)融资工具未按照(zhào)发行文件约定开(kāi)展(zhǎn)余额包销，个别债务融(róng)资工(gōng)具(jù)挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发(fā)行利(lì)率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关(guān)业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市场责(zé)任意识(shí)，严格遵守相关监管规定和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石(shí)机构(gòu)，承担着(zhe)提高(gāo)市场流动性、促进价格发现的(de)重要作(zuò)用，应切实(shí)提(tí)升做市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部控制(zhì)和风险管理(lǐ)，确保合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易(yì)商协会的(de)监(jiān)管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能(néng)破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落(luò)实监管从严要(yào)求，以严(yán)格自律惩戒向市场传(chuán)递(dì)“零容(róng)忍”的(de)清晰信(xìn)号(hào)，引导市(shì)场各类主体归(guī)位(wèi)尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行特别比较长的古诗词，比较长的古诗10句是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维护好行业的(de)良性(xìng)竞(jìng)争(zhēng)生态(tài)。

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