全球(qiú)头号(hào)对冲基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会(huì)提交的13F文(wén)件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季度末(mò)的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季(jì)度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持(chí)了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐(lè)、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多(duō)多(duō)、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点表示(shì)，其非(fēi)常看好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露(lù)了(le)最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管(guǎn)理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持(chí)仓(cāng)变动情况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的持(chí)仓总市值达(dá)到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金(jīn)，桥水(shuǐ)的(de)美股组合(hé)仅(jǐn)占(zhàn)总(zǒng)资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减持了(le)360只证(zhèng)券；同(tóng)时也积(jī)极买进，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号(hào)重仓

　　桥水减(jiǎn)持多(duō)只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前(qián)十大重仓标(biāo)的的(de)集(jí)中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升(shēng)为桥水的第(dì)一(yī)大重仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别(bié)持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季(jì)度(dù)都有(yǒu)所减持，期末持仓(cāng)市值分(fēn)别为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水持有多只消费品个股(gǔ)，但是今(jīn)年一季(jì)度都进行了减持，比如其第三(sān)大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持(chí)有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降(jiàng)至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第(dì)五、第六大(dà)重仓(cāng)股；另外(wài)，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔(ěr)玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在(zài)一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓了(le)医疗领域的强生(shēng)，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了(le)桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前(qián)30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季(jì)度减(jiǎn)持的(de)标的相对较(jiào)多(duō)，除(chú)去前十大重仓，桥水还(hái)减(jiǎn)持了先(xiān)锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的还(hái)有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水在一季度还减持了其(qí)特别看好(hǎo)的(de)黄金资产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该基金(jīn)从去(qù)年年(nián)底(dǐ)以来出(chū)现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端，因为全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路(lù)要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债券(quàn)市场和利率的(de)工具。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡不会(huì)消失，这是(shì)对黄金的(de)长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相(xiāng)对较高，黄(huáng)金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下(xià)降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合首席(xí)投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义(yì)支出水平(píng)高于(yú)经济体的生(shēng)产(chǎn)能力(lì)，导致通胀率远(yuǎn)高(gāo)于(yú)目标水平，美(měi)国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求(qiú)压力，欧美各(gè)国央(yāng)行一直在实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢(huī)复均衡(héng)将会给经济和(hé)市场带来一(yī)定(dìng)的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接近(jìn)于均(jūn)衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者(zhě)有足够的空(kōng)间(jiān)提振经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国(guó)家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动(dòng)性(xìng)方向，促使人们抛售(shòu)资产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金未来(lái)实际收益率的(de)预期），但(dàn)迄(qì)今为止尚未严重影响风险溢价(jià)和经(jīng)济增(zēng)长，上述情况极有可(kě)能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国(guó)、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处(chù)于(yú)周期的(de)不同位置，这些国家和地区的政策制(zhì)定者支持货币(bì)和信(xìn)用流动，这降低(dī)了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基(jī)点(diǎn)。虽然没有明确声(shēng)明(míng)加息将会暂(zàn)停(tíng)，但(dàn)政策(cè)指(zh436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡ǐ)引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望持观望态(tài)度。这符合我(wǒ)们对(duì)当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多发达经(jīng)济(jì)体都推出了大(dà)436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡规模财(cái)政(zhèng)刺(cì)激(jī)政策(cè)，引发(fā)了通胀问题(tí)。为了应(yīng)对高(gāo)通胀，央(yāng)行不得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美国(guó)采取(qǔ)了最激进的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的时(shí)间里(lǐ)，美联储加息500个(gè)基点，并(bìng)迅(xùn)速减持债券(quàn)。目前，虽(suī)然美国(guó)经济尚未出(chū)现严重问(wèn)题，但名义支出已经(jīng)放缓。如果美(měi)联储进一步收(shōu)紧政策，银行业就(jiù)会继续承(chéng)压(yā)，从而(ér)影响信贷供(gōng)应。上周，美国(guó)第一(yī)共(gòng)和银行被接管，再次凸显美(měi)国金融体系(xì)面(miàn)临(lín)压力，股市(shì)和(hé)债(zhài)券收(shōu)益率出现(xiàn)下跌。美(měi)国可能需要（也可能不需(xū)要）进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以(yǐ)评估形势(shì)再做出决策。

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