本(běn)周，56只首发基(jī)金中(zhōng)（份额分(fēn)开计算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其中。目前，第2批(pī)4只北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金产品已有(yǒu)3只成立(lì)，分别(bié)为鹏扬北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金、工银瑞信北证50成份(fèn)指数基金和万家北证(zhèng)50成份指数基金。

　　多(duō)位(wèi)业内人(rén)士表示，流动(dòng)性问题是制约(yuē)北交所(suǒ)发展的首要因素，不过(guò)随(suí)着(zhe)公募基金加速布(bù)局，增量资金不断涌入下，流动性问题有望持续改善；同(tóng)时，当前北交所(suǒ)优(yōu)质公司(sī)被显著(zhù)低估(gū)，正是长(zhǎng)线资金布局(jú)的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过半

　　本周(zhōu)，56只首发(fā)基(jī)金中（份(fèn)额分开计(jì)算(suàn)），博(bó)时北证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数（A/C）位列其(qí)中(zhōng)，根(gēn)据(jù)招募(mù)说明(míng)书，该(gāi)基金主要跟踪北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数，由于是发起式基金(jīn)，认购金(jīn)额满1000万(wàn)元(yuán)即可成立，认购期为5月8日至5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第(dì)二批北证50指(zhǐ)数基金产(chǎn)品成(chéng)功获(huò)批，工银瑞信基(jī)金、万家基金、鹏扬基(jī)金、博时(shí)基金(jīn)四(sì)家公募基金公司(sī)拿到批文(wén)。除博(bó)时基金外，万(wàn)家(jiā)基金的北证50指数产品也是以发起(qǐ)式的形式设立。

　　截至目前，除博时基金旗下产品正在发(fā)行外(wài)，其余3只产品均已成立。其中(zhōng)，鹏扬(yáng)北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数(shù)基金于4月25日成(chéng)立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞(ruì)信北证50成份指数基金于(yú)4月27日正(zhèng)式成(chéng)立，获1496户(hù)有效认购，募集(jí)规模2.39亿元；万(wàn)家北(běi)证50成份指数基(jī)金于(yú)5月5日正式成(chéng)立，获(huò)1717户有效(xiào)认购，募集规(guī)模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指数的投资价值，万家(jiā)北证(zhèng)50成份(fèn)指数基(jī)模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗金经(jīng)理杨坤曾(céng)表示，

　　北(běi)交所股票估值普遍显著低于其他上市板块中业务(wù)相关度(dù)较高(gāo)的(de)同类股票，具有较大估(gū)值(zhí)提升(shēng)空间。随着市场流(liú)动性的增强和创新(xīn)型(xíng)中小企业的高速成长，有望实现业绩和估值双升，长期投(tóu)资价(jià)值显著。

　　首批(pī)北证50指数基金月内(nèi)加(jiā)速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北证50成份(fèn)指数(shù)基金(jīn)相继成(chéng)立。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)12日，这8只(zhǐ)产品年(nián)内回报、成立以(yǐ)来回(huí)报(bào)悉数(shù)为负，其中年内平(píng)均收益(yì)率为-4.36％，成立以来收(shōu)益(yì)率中位数为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产品开始加(jiā)速“回血”，月内(nèi)产品(pǐn)均获正收益(yì)，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年(nián)11月(yuè)发布以来，该指数经历(lì)小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度(dù)以(yǐ)来虽(suī)有震荡下(xià)跌(diē)，但5月以(yǐ)来又开(kāi)始持续上涨，且(qiě)市(shì)场表现居(jū)前。截至5月12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达(dá)2.98％，对比(bǐ)沪深市场核(hé)心指数表现，除红利指数(shù)月内涨1.91％外(wài)，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后(hòu)，多个指(zhǐ)数基(jī)金相继成立(lì)，这使(shǐ)得北交(jiāo)所整(zhěng)体流动性有所改善。从中观维(wéi)度来(lái)看，北(běi)交所(suǒ)很多优质企(qǐ)业的(de)估值仍(réng)然偏低，预计(jì)随着(zhe)流动(dòng)性逐步改善，以及公司业绩持续释放，北交所板块(kuài)整体走势有(yǒu)望持续向好(hǎo)。”北(běi)京一(yī)大(dà)型(xíng)公募基金人(rén)士表示(shì)。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北交(jiāo)所上(shàng)市公司业绩表现(xiàn)来看(kàn)，2021年(nián)北交(jiāo)所上(shàng)市公司盈利面达99％，净利(lì)润总额增(zēng)长23.8％，超四成的公司净利润(rùn)达5000万元以上；2022年北交所上市公司全(quán)年共实现净(jìng)利润(rùn)138.11亿元，平(píng)均实(shí)现(xiàn)净利润(rùn)7230.81万(wàn)元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司(sī)净(jìng)利润超过1亿元，42家(jiā)公司连续三年实(shí)现利润正增(zēng)长。北交所上(shàng)市公(gōng)司业绩正持续(xù)释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题(tí)权益(yì)基金年(nián)内表现上，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，除大成(chéng)北交(jiāo)所两年定开(kāi)年内收益为负(fù)外，其余9只北交(jiāo)所主(zhǔ)题(tí)权(quán)益基(jī)金年内均斩获(huò)正收益。其中，华(huá)夏(xià)北交所创新中小企(qǐ)业(yè)精(jīng)选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两(liǎng)年定开、嘉实北交所精(jīng)选两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在二(èr)三(sān)位(wèi)。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局良机(jī)

　　对(duì)于北交所投(tóu)资价值，多(duō)位业内人士(shì)认为，当(dāng)前北(běi)交所优质(zhì)公司(sī)被显著低估，不(bù)过正是长线资金布局的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　万家北(běi)交所慧选两(liǎng)年基金经(jīng)理叶(yè)勇直言，北交(jiāo)所市场上，制(zhì)约其发展的依然是市场本身较差的流动性问题，市场(chǎng)制度性差异(yì)导致其与沪深市场相(xiāng)比，可模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗(kě)比公司估值表现差(chà)异较大。除了继续(xù)降低投资者门槛(kǎn)、扩大优质上市企业(yè)数量外，后(hòu)续北交所市场有必要完善转板制(zhì)度，畅通转板通道，从而活跃市场交易，通过沪(hù)深市(shì)场的引领，提(tí)升流动性，平抑估值鸿沟(gōu)。不过，从另外一个角度上讲，目前的北交(jiāo)所优(yōu)质公司被显著低估，也是长(zhǎng)线资(zī)金布局的良好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)精选两年定开基金(jīn)经理顾(gù)鑫峰表示(shì)，站在(zài)当前的位置(zhì)，对于北交所(suǒ)的后续表现充满信心，信心来源(yuán)于四个(gè)方面。

　　一是北交所公(gōng)司目(mù)前估值已经非常便宜，他(tā)们测算前几大重仓股的平均估(gū)值(zhí)在20倍以(yǐ)内，切(qiè)换到2023年估(gū)值在15倍以内，这个估值(zhí)水平对(duì)于(yú)具备专(zhuān)精特(tè)新特性的中小成长型企业而言是非常具(jù)有吸引力的(de)。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看，他们发现很(hěn)多北交所(suǒ)公司今年以(yǐ)来依然延续了(le)较快的增长速(sù)度，发展整体是符合预期的，业绩的持(chí)续增长进(jìn)一步消化了估(gū)值。

　　三是从政(zhèng)策来看，去年四季度以来北(běi)交所(suǒ)出(chū)了不少政策利(lì)好，包括发布《北京证券交(jiāo)易所股票(piào)做市交易业(yè)务细则》和《北京证券交易(yì)所股票做市交易业务指引》，下调(diào)部分交(jiāo)易费率(lǜ)，北交所股票将纳(nà)入中证、国证(zhèng)跨(kuà)市场(chǎng)指(zhǐ)数体系，北证50指(zhǐ)数11月(yuè模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗)份正(zhèng)式上线等(děng)政策(cè)的密集发(fā)布(bù)，可以说对(duì)这(zhè)个市(shì)场是加大了呵护的力(lì)度(dù)，政策(cè)的暖风对(duì)整个市场构成(chéng)中长期(qī)利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较多(duō)，其中不乏优质的个(gè)股，供给上来(lái)了，给他们增加了(le)筛选的范围(wéi)，尽(jǐn)管短期可能(néng)由于供给增加对(duì)整个市(shì)场(chǎng)的(de)流动性(xìng)造成一(yī)定的扰动，但(dàn)增加优质供给是市场长(zhǎng)期(qī)发展(zhǎn)的基石，这(zhè)使得他(tā)们选(xuǎn)择优质中小专精(jīng)特新(xīn)企(qǐ)业(yè)的(de)难度是相对降低的。

　　景(jǐng)顺长城北交所(suǒ)精选两年定(dìng)开(kāi)基金经理张靖表(biǎo)示(shì)，北(běi)交所作(zuò)为新兴(xīng)的(de)股(gǔ)票交(jiāo)易(yì)市(shì)场，目前(qián)仍(réng)处于初创期(qī)，上市股票数(shù)量(liàng)还不够多，市(shì)场关(guān)注度还不高，整体估值水平(píng)相较于沪深交易所明显低估。随着(zhe)宏观经济触(chù)底回升，和北交所快速(sù)发展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券研(yán)报表示，“中特估”下，北交所作为A股(gǔ)“中特估”组成部分之(zhī)一，或(huò)有望随着(zhe)北(běi)交所改革的不断推进和投(tóu)资者(zhě)关(guān)注度提(tí)升逐渐得到估值(zhí)体(tǐ)系修复。从2023年一季度的公募(mù)基金(jīn)持仓变化(huà)来看，这一趋势已经(jīng)初露端倪(ní)，部分专精特新次新(xīn)股(gǔ)及北证50中高权重(zhòng)、低估值公司获增持较多。此外(wài)，北证50成分股中尚拥(yōng)有多个被低估标的，未来随着北交(jiāo)所改(gǎi)革的不断推进(jìn)和投资者关注度提升，北(běi)交所流动(dòng)性(xìng)随(suí)之改(gǎi)善，这些大市(shì)值、高权重、低估值(zhí)的(de)公司获(huò)得(dé)重估(gū)可能性(xìng)较(jiào)大。

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