美国历史上首次债务(wù)违约风险正(zhèng)在逼近。

　　当地(dì)时间5月1日，美(měi)国财长耶伦就美国债务违(wéi)约发出警告(gào)，如果(guǒ)国会无法解决债务上限问(wèn)题，美国可能最早在(zài)6月1日发(fā)生(shēng)债务违约。

　　美国(guó)最早将于6月1日出现债务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日警告称，如果国会无法解决债务上限问题，美国可能最早于6月1日出现债务违约，这将是美国(guó)历史(shǐ)上的首次债(zhài)务违约。耶伦(lún)敦促国会“尽(jǐn)快采(cǎi)取行动”，以解决31.4万(wàn)亿美元的法定借款上限问题(tí)。

　　当(dāng)天，耶伦致信民(mín)主、共和两党(dǎng)的国会参众两院领(lǐng)导人(rén)，告知联(lián)邦政府举(jǔ)债额度比预期消耗更快，国(guó)会应尽早采取行动，维护美国“信用(yòng)”和(hé)各方对美国的(de)“信(xìn)心(xīn)”。

　　她再次提醒(xǐng)国会议员(yuán)处(chù)理债(zhài)务(wù)上(shàng)限的重要性。“我们(men)从过去(qù)的债务上限僵局中(zhōng)了(le)解(jiě)到，等到最后一(yī)刻(kè)才(cái)暂停或提(tí)高债务上限可能会对企业和消费者(zhě)信心造(zào)成(chéng)严(yán)重损害，加重纳税人的短期借贷成本，并对美(měi)国的信用评(píng)级(jí)产生(shēng)负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶(yé)伦在信中表示(shì)，之所以在一个kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心月之后(hòu)财政部就(jiù)可(kě)能耗尽现金，其中重要的一个原因是最近(jìn)税收收入放(fàng)缓。她表示，财政部正(zhèng)在(zài)暂停发行州和地(dì)方政府系(xì)列证券(quàn)，以避免突(tū)破债(zhài)务上限。

　　此前，国会预算办公室预测，非常(cháng)措施可能会在7月至(zhì)9月(yuè)间用尽，尽管它也承(chéng)认其(qí)预期存在(zài)不(bù)确定性。

　　5月(yuè)1日(rì)，美国会(huì)预算办(bàn)公室发布的(de)最新报告显示，美国在6月(yuè)初(chū)耗尽资(zī)金的风险较之前更高(gāo)。该机构(gòu)主任菲利普·斯瓦格尔说：“由于截至4月底(dǐ)的(de)税收(shōu)收入低于国会预(yù)算(suàn)办公室2月份的预期，我(wǒ)们现在估计，财政(zhèng)部在6月(yuè)初用尽资金的(de)风险要大得多。”

　　报道称，在早些时(shí)候的(de)一份报告中，国会(huì)预算(suàn)办公室预(yù)测(cè)，非常措施可能会(huì)在7月(yuè)至(zhì)9月(yuè)间用尽，尽管它也承认(rèn)其(qí)预期存在(zài)不确(què)定(dìng)性。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，耶伦发出(chū)警告(gào)后，美(měi)国(guó)总统拜(bài)登已邀请美(měi)国国会(huì)的四位领导人于5月9日在(zài)白宫(gōng)就债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)举行会(huì)议(yì)，商讨解决方案。

　　耶伦警告(gào)：将引发“经济灾难(nán)”

　　据路透社报道，美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦日前(qián)曾警告称，如果美(měi)国国会未能提高政府的债务上限，由(yóu)此(cǐ)产生(shēng)违(wéi)约，将引发一场“经(jīng)济(jì)灾(zāi)难”，并(bìng)在(zài)未来几年推高利率。

　　据报道，耶(yé)伦(lún)在(zài)一场企(qǐ)业高(gāo)管(guǎn)活动中(zhōng)发表(biǎo)讲话说，美(měi)国(guó)债务违约将(jiāng)导致(zhì)失(shī)业，同(tóng)时使得家庭在抵(dǐ)押贷款、汽车贷款和信(xìn)用(yòng)卡上的(de)支出增加。

　　耶伦(lún)表示，，债务违约将(jiāng)导致(zhì)失(shī)业(yè)率上升，同时使美(měi)国家庭在抵押贷款、汽车贷款和(hé)信用(yòng)卡上的(de)支出增加。增加或(huò)暂停31.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)的(de)借款上限是国会的(de)“基本责任”。她警(jǐng)告说，如果债(zhài)务违(wéi)约将引发(fā)一场(chǎng)经济和金融(róng)灾难，“违(wéi)约(yuē)将提高永续借款的成本(běn)。极(jí)大(dà)增加(jiā)未来的(de)投(tóu)资成本。”

　　耶伦还称，如果不提高债务上限(xiàn)，美国企业将面临不断恶(è)化的(de)信(xìn)贷市(shì)场，政府可能无法向依赖社会保障的(de)相(xiāng)关家庭和老年人(rén)发(fā)放款项。

　　耶伦指出(chū)，众(zhòng)议院共和党(dǎng)人(rén)和白宫之间围绕债(zhài)务上限的对(duì)峙(zhì)“有可能威胁我们(men)在过去两年(nián)所(suǒ)取得的(de)所有进展(zhǎn)”。

　　美(měi)国众(zhòng)议院通(tōng)过(guò)债务上限法案(àn)

　　白(bái)宫：拜登(dēng)将否决

　　美国民(mín)主(zhǔ)共和两党围绕债务上限的党争(zhēng)不断加(jiā)剧，引发全球对于美债违约可能(néng)引发金融(róng)动荡的担忧。

　　当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议院投票(piào)通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提(tí)议提高美国(guó)31.4万(wàn)亿美元的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出(chū)。该(gāi)法案规定，联(lián)邦政府债务上(shàng)限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年(nián)均增长需控制在1％。

　　所谓债务(wù)上限(xiàn)是美国国会为联邦政府(fǔ)设定的为履(lǚ)行已产生的(de)支(zhī)付义务而举(jǔ)债的最(zuì)高(gāo)额度(dù)，触及这条“红线”意味着美国财政部借(jiè)款授权(quán)用尽。

　　不过随(suí)后白宫发布声明(míng)称(chēng)，美国总统拜登将否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡提出的(de)债务上限(xiàn)方案。白宫称众议院(yuàn)共和党(dǎng)人(rén)必须在没有(yǒu)任何要求和条件的(de)情况下打消违约的可能性，并(bìng)解(jiě)决债(zhài)务上限问题。

　　据美国《国(guó)会(huì)山报》报道(dào)，美国参议院多(duō)数(shù)党领袖舒默驳(bó)斥了共(gòng)和(hé)党的债务上限法案，称其为“美国(guó)违约法案”。白(bái)宫称该法(fǎ)案是“为获取极端让步而进行(xíng)的鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达拜登的办公(gōng)桌，他将予(yǔ)以否决。

　　美国(guó)国债违(wéi)约风(fēng)险逼近

　　由于(yú)美国债(zhài)务上限的法案谈(tán)判(pàn)陷入僵(jiāng)局，再次提kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心升市场担忧。美银的美(měi)国(guó)利率策略师认(rèn)为，自上周以(yǐ)来，美国利率反弹，美债收(shōu)益率曲线牛(niú)市趋陡(dǒu)，造成这样状况的(de)催化剂(jì)是对美国银行体(tǐ)系的担忧(yōu)再度抬头。市场定价(jià)美联储(chǔ)下周最后一次加息，这(zhè)与我行的美国(guó)经济团队(duì)的预期一(yī)致。进一步加息是有(yǒu)可能的，但考虑(lǜ)到银(yín)行体系的漏洞(dòng)，加息(xī)面(miàn)临着更大的障碍。预计美(měi)国债(zhài)务(wù)上限“Xday”在8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通(tōng)预计，美国债(zhài)务上限问题最早将在(zài)下个月(yuè)显现出来。该行认为，美国国债出现技术性违(wéi)约的风险“不小”。摩根大通在报(bào)告中表示(shì)，预(yù)计有关美国债务上限和(hé)联邦拨款法案的辩(biàn)论都将“危险地逼近”最后期限。该行(xíng)的美国利率策略(lüè)团(tuán)队预计，美国财政(zhèng)部可(kě)能在(zài)8月中旬之(zhī)前(qián)耗尽可(kě)用资(zī)源(yuán)。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示，短期(qī)内(nèi)提高美国债务上限对未(wèi)来的僵(jiāng)局没有帮助；在共和(hé)党和民主党领导人(rén)提出(chū)最新(xīn)财政提案(àn)后(hòu)，解决美国(guó)债务上限僵局的(de)方法仍未明晰。

　　此(cǐ)前(qián)高盛也警告(gào)称，美国(guó)触(chù)及关键的债务上限最后期(qī)限的时(shí)间可(kě)能会(huì)早于市场普遍预期。高盛首(shǒu)席经济学(xué)家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步统(tǒng)计数(shù)据透露的信(xìn)息有限，但是4月份(fèn)迄今为止的“疲(pí)弱”税(shuì)收表明，在6月上半月达到美(měi)国(guó)债务上限的可能(néng)性大幅增加了。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研究表示，美国已在今年1月触及债(zhài)务上限，财政(zhèng)部可通过特(tè)别(bié)措施和TGA余额两大途径(jìng)缓(huǎn)解(jiě)燃眉之急。近日市(shì)场对(duì)美国债(zhài)务(wù)上限问题的担忧情绪(xù)再次升(shēng)温，这主要是由(yóu)税收同比减少与国(guó)会两党僵持(chí)这两个(gè)因素催化。尽管(guǎn)如此，从立法(fǎ)流程(chéng)、党派意向、后备方(fāng)案(àn)等三个角度看，我们认为美债在今(jīn)年6月违约的(de)风(fēng)险(xiǎn)仍然(rán)较小。债(zhài)务上限(xiàn)问题可能导(dǎo)致货币市场与债(zhài)券市场加大波动(dòng)，但总体而言预计其直接影(yǐng)响有限。

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