投(tóu)资者(zhě)除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万亿美(měi)元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资(zī)能(néng)火热多久？

　　公募(mù)基金提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价(jià)回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望再次(cì)突破(pò)万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在(zài)改变全球大型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注(zhù)热(rè)情(qíng)也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动(dòng)内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已(yǐ)布局英伟达(dá)或相关概念股。交易软件通达(dá)信推(tuī)出(chū)了英伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司与英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)一(yī)季(jì)度末的(de)数(shù)据来看(kàn)，部分被纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英伟达公司股(gǔ)票(piào)的公募(mù)基金(jīn)主要(yào)集中在能投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高的(de)是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技(jì)公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英伟达且(qiě)规模最高(gāo)的是广发(fā)全球精选，该只基金今年一季度末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例(lì)为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该基(jī)金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称复活的作者是谁，复活的作者是谁，年初以(yǐ)来，微(wēi)软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作为(wèi)一站式解(jiě)决(jué)方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的(de)另一(yī)大赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩(jì)远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所(suǒ)在(zài)数据中(zhōng)心业务的(de)营收创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如(rú)何(hé)复活的作者是谁，复活的作者是谁把握(wò)投资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软在内的(de)众多美股科(kē)技(jì)股公司是其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破口(kǒu)。能(néng)够率先建立起良好商业(yè)模式的(de)公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力(lì)的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期(qī)基本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故事看(kàn)起来(lái)很美(měi)好，但实际投资中还受诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩的(de)验(yàn)证，半导体行业一季度(dù)整体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)整体(tǐ)仍处于主动去(qù)库(kù)存阶段(duàn)，行业(yè)并(bìng)未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪(hóng)复活的作者是谁，复活的作者是谁告诉(sù)记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器(qì)）为(wèi)代表的算力芯(xīn)片业(yè)务(wù)快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背(bèi)后的(de)产能(néng)扩张信息就是最好的例证。而从未来(lái)的(de)一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业(yè)周(zhōu)期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半导体(tǐ)设(shè)备(bèi)业(yè)绩高增长等(děng)利好因素支(zhī)撑下(xià)，当(dāng)前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值(zhí)得期待，但投资(zī)需要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死(sǐ)、均值回(huí)归的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投资与产业(yè)发展之间(jiān)存在(zài)着较大差异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在(zài)相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等(děng)因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确(què)保产业(yè)景气能(néng)够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没(méi)有(yǒu)业绩支(zhī)持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好的(de)投资(zī)标的(de)也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了(le)景气亏(kuī)了(le)钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金(jīn)全押(yā)一个赛道。

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