金融界5月6日消息 今日(rì)，2023清华五道口首(shǒu)席经济(jì)学家论坛正式(shì)召(zhào)开。上海财经大学校长，中国宏观经济(jì)论坛（CMF）联合创始人刘元春在圆(yuán)桌讨论环节表示，中国(guó)复苏(sū)进(jìn)入(rù)一个新阶段(duàn)。

　　刚刚过去的(de)五一小长假带来了很多(duō)话(huà)题，如(rú)“五一现象”、“淄博现(xiàn)象”。但奇怪(guài)的是整个旅(lǚ)游门票收(shōu)入(rù)只达到2019年的84％。

　　对此(cǐ)，刘元(yuán)春认为，这(zhè)些都是很(hěn)具(jù)有冲突性(xìng)的数据(jù)，按照不(bù)同数(shù)据的解释也会得出不同结(jié)论，因此也恰恰印证我们(men)的复(fù)苏在疫后重启，复苏进(jìn)入一个新(xīn)阶段，这个新阶段是我(wǒ)们以往没有面临的(de)，需要重新进行(xíng)思考(kǎo)，来(lái)把握它的一(yī)些(xiē)运行逻辑，然后才(cái)是针对这些运行(xíng)逻辑进行相应(yīng)的(de)调整。

　　他还举例说(shuō)明，“比如为什么(me)消费(fèi)上扬4.6％，投资上(shàng)扬5.1％，出口上扬(yáng)14.8％，物价水平还在(zài)跌跌不休(xiū)？很简单，因为需求(qiú)上得快，供给恢复得(dé)更快(kuài)，需求没有跑过(guò)供给。从大(dà)势来(lái)讲，供给(gěi)、需求不同步复苏(sū)，但是不能(néng)解(jiě)释为箫条(tiáo)。”

　　他指出，报(bào)复性反弹(dàn)同比(bǐ)数据很好，利(lì)润同(tóng)比数据却很差，是因(yīn)为报复性(xìng)反弹是出行数据，是社会交往(wǎng)的(de)恢复，交易秩序(xù)的恢(huī)复(fù)，而不是利润的恢复，所以第一(yī)个阶段复苏(sū)就是社(shè)会的修复(fù)，但是没有过渡到(dào)利(lì)润的修复(fù)和资产(chǎn)负(fù)债表的修(xiū)复，当然更(gèng)没有过渡(dù)到(dào)我们的资产负债表这个扩张(zhāng)阶(jiē)段。

　　因此就会看(kàn)到(dào)我们所关(guān)注的宏观分析，不(bù)仅仅是“三架马车”更重(zhòng)要的是供给与需求之(zhī)间的(de)匹配，更为深层的(de)是四大(dà)经济(jì)主体的(de)资(zī)产负债(zhài)表的修复，以及这种修复(fù银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄)过程中行为的调整和变异。因此我们的政策也要根据这样一些(xiē)逻辑来(lái)进行分(fēn)析，中央与地(dì)方(fāng)不同(tóng)部(bù)门在财政支撑和新(xīn)型政绩(jì)观内生动(dòng)能的驱动下(xià)的一些表现，这(zhè)可能银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄是(shì)我(wǒ)们(men)对于当(dāng)下经济形势的解读(dú)，以及(jí)对下一步我们行动的方案才(cái)有很好的分析和理解(jiě)。

　　这个新(xīn)阶段有新特征、新逻辑，更需要新政(zhèng)策。

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