看看周末有哪些重(zhòng)要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五(wǔ长征有多长公里 红军长征一共用了几年)公(gōng)布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新(xīn)高。其中的(de)分项指数(shù)释放价格(gé)压(yā)力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的(de)经济学(xué)家(jiā)在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要(yào)美(měi)股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉升(shēng)，对利率更敏感(gǎn)的(de)2年期美债收益率一(yī)度较日(rì)内(nèi)低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周五回(huí)落而(ér)全周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高(gāo)位后，市(shì)场(chǎng)开始担心(xīn)中国的(de)进口铜(tóng)需(xū)求(qiú)，加(jiā)之全周经济(jì)增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其(qí)受到(dào)美国能(néng)源部公布上(shàng)周库存不降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将(jiāng)基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今年(nián)第(dì)二次(cì)大幅(fú)加息(xī)，今年(nián)3月，该行也(yě)同(tóng)样加(jiā)息(xī)了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行(xíng)也已经经历了多次加息(xī)，总(zǒng)幅度(dù)达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在(zài)周(zhōu)四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来将继续(xù)监测物价水平、外汇(huì)市(shì)场和货(huò)币总量变化，以对利率政策做出进一(yī)步调(diào)整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环(huán)比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和(hé)服(fú)务长征有多长公里 红军长征一共用了几年中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等同(tóng)比价格(gé)变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发(fā)言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾(zāi)等。另一(yī)项市场预期(qī)调查报告(gào)还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认为(wèi)这一(yī)数字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的(de)多(duō)个地(dì)区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴预测(cè)中心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等(děng)天气状况，得(dé)州沿海地(dì)区到密西西(xī)比河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥(hài)俄河(hé)上游到五大(dà)湖地(dì)区(qū)将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗(luó)姆国际(jì)机场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新(xīn)网援引(yǐn)美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守(shǒu)派(pài)中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　申(shēn)银万国(guó)期货油脂分析(xī)师(shī)聂波(bō)表示(shì)，一方(fāng)面，原油下(xià)跌较多，市场(chǎng)重回原(yuán)油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度(dù)加息。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济处于(yú)弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是(shì)由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增(zēng)加(jiā)2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴(chái)油(yóu)生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于(yú)110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西(xī)亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体利(lì)于产量恢(huī)复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出(chū)现助于提高产量，国际(jì)豆棕价差(chà)跌(diē)入负值，印(yìn)度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常(cháng)是需(xū)求淡季(jì)，最近印度也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货(huò)日报记(jì)者，虽(suī)然(rán)近(jìn)端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据的超预期(qī)去(qù)库继续(xù)支(zhī)撑近月价格，但是2月(yuè)印尼(ní)产量位于(yú)历史同(tóng)期最高位，且(qiě)未(wèi)来产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度(dù)高库存(cún)，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢(huī)复以及出口走(zǒu)弱较为明(míng)显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供(gōng)应愈发(fā)充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印度消费(fèi)暂无明(míng)显增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低，国(guó)内(nèi)棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐(zhú)步(bù)去库，但(dàn)未来产区(qū)压(yā)力逐步(bù)体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润将(jiāng)会(huì)逐步修(xiū)复，国(guó)内(nèi)也将会不断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预计继续(xù)去库(kù)。后续需继(jì)续关注实际消(xiāo)费以(yǐ)及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击(jī)减弱(ruò)，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和(hé)一级大豆(dòu)油现货价(jià)差(chà)也扩大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是(shì)自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货(huò)农(nóng)产品分(fēn)析师傅博表(biǎo)示(shì)，目(mù)前来看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的(de)基本面并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴(chái)油政策执(zhí)行不及预期，对于植(zhí)物(wù)油消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增(zēng)多，增产背景(jǐng)下(xià)可能(néng)再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的(de)情况来(lái)看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计(jì)后续(xù)继续维持(chí)高位运行。因(yīn)为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存(cún)将开始(shǐ)不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上(shàng)的(de)水平，而且菜(cài)油进口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等(děng)其他小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油价格需要(yào)保持竞(jìng)争力，要维持(chí)和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供(gōng)应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球(qiú)菜(cài)籽供应(yīng)恢复格局较(jiào)为明确(què)，后期(qī)国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢(féng)高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续(xù)需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注是(shì)否会有新增供应或者上(shàng)游成本(běn)端的(de)变化因素的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要关注(zhù)国(guó)内菜油的累库情况和国内豆油的(de)价格，预计接下来一段(duàn)时间(jiān)，国内菜油(yóu)价(jià)格(gé)会(huì)跟(gēn)随豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格局(jú)变化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复(fù)开(kāi)机，20日后其(qí)他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢复，下周开(kāi)始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最高的(de)进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当(dāng)前已(yǐ)公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较(jiào)上(shàng)周提(tí)升较多(duō)。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续位于低(dī)位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期(qī)低位，预计下周将会(huì)继(jì)续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，豆(dòu)油的需求并不(bù)乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地(dì)区(qū)温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油(yóu)对豆油的替代(dài)正(zhèng)在发生。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲(sì)料等领域(yù)的(de)豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货不积(jī)极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘(pán)面(miàn)的相对强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为，供(gōng)应增(zēng)加(jiā)而需求偏弱，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆成本下行，豆(dòu)油基本(běn)面从目(mù)前(qián)的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基差(chà)下(xià)行的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜油(yóu)前(qián)期(qī)已经(jīng)对自(zì)身的供应压力(lì)进行了一(yī)波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示(shì)豆油可能是未来一段时间三大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的(de)。

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