消费(fèi)复苏的强烈信号(hào)下，美(měi)妆市场还没有真(zhēn)正(zhèng)等来中国消费者(zhě)的(de)回归。

　　国际美(měi)妆巨头(tóu)雅诗兰(lán)黛集(jí)团（NYSE:EL）公布的2023财年(nián)第(dì)三财(cái)季(jì)业绩显(xiǎn)示，在截至3月(yuè)31日的三个月内，集团(tuán)净销售额(é)同比下滑12％至(zhì)37.5亿美元(yuán)；净利润从上年同(tóng)期的5.58亿美元大(dà)跌(diē)72％至1.56亿美(měi)元。

　　雅诗兰黛将业绩下滑主(zhǔ)要归因于中国、韩国等亚(yà)洲(zhōu)地(dì)区旅游零售恢(huī)复缓慢导(dǎo)致(zhì)库存高企，在打折(zhé)清(qīng)理库(kù)存的同时1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤，渠道的补货订单也有(yǒu)所减少。据管理层透露，本季度全球(qiú)旅(lǚ)游零售有机销(xiāo)售(shòu)额就(jiù)下降(jiàng)了45％。

　　这(zhè)已是雅诗兰黛业绩下(xià)滑的第四个财季。2023财年前三财(cái)季，雅诗(shī)兰黛净销售(shòu)额同比下降(jiàng)13％至123.01亿美元；净利润(rùn)同比(bǐ)下降(jiàng)55％至10.39亿美(měi)元。旅游零售的(de)问题首(shǒu)当其冲。

　　这一局面(miàn)不会(huì)很(hěn)快扭转。该集(jí)团首席执行官Fabrizio Freda在财报(bào)交流会上表示，“亚(yà)洲旅(lǚ)游零售(shòu)业(yè)的复苏比(bǐ)我们预期(qī)的更不稳定，其他地区(qū)更加缓慢，第四财季的不利(lì)因素比我们2月(yuè)份预期的要大得多。”

　　雅诗兰黛不得不(bù)再次下调(diào)全(quán)财(cái)年业绩预期(qī)。据预计，2023财年雅诗兰黛集团净销售额同比下降(jiàng)10％-12％；有机净销售(shòu)额下降5％-7％。

　　投资者们也终(zhōng)于失去(qù)耐性(xìng)。业绩发(fā)布当日(rì)，雅诗(shī)兰黛股价(jià)破纪录地暴(bào)跌超21％，直接(jiē)从245美元(yuán)/股左右跌破200美元/股(gǔ)。截至5月5日收盘，雅诗兰黛(dài)股价回升至(zhì)203.54美元/股，市值(zhí)为727.5亿美(měi)元。但和(hé)年初相比，该股票(piào)股价(jià)跌幅已近20％，市值(zhí)蒸发逾(yú)百(bǎi)亿美元。

　　押注旅游零售，零售(shòu)商却在清库存

　　作为跨(kuà)国美(měi)妆(zhuāng)企(qǐ)业(yè)的(de)重(zhòng)要渠道，雅诗兰黛(dài)在旅游零售已(yǐ)深(shēn)耕(gēng)超30年(nián)。如今被“控诉”的旅游零售渠道，曾(céng)以(yǐ)高速增长(zhǎng)的(de)态势让公司引以(yǐ)为傲。

　　据(jù)媒体报道(dào)，雅(yǎ)诗(shī)兰黛通过该渠(qú)道每(měi)年(nián)触及超过30亿消费者(zhě)。雅诗兰黛集团(tuán)总(zǒng)裁Fabrizio Freda亦曾表(biǎo)示，旅游零售推动雅诗兰黛在过去十年中实现(xiàn)巨大增长。

　　根据雅(yǎ)诗(shī)兰黛集团(tuán)方面(miàn)透露(lù)，基于过去(qù)几年海南旅游零(líng)售快速增(zēng)长，去年7月在海南发生新冠疫情时，集(jí)团与零售商均对疫后的市场恢复信心十足，采购(gòu)了大量产品。但此后(hòu)因恢复(fù)不及(jí)预(yù)期，导致(zhì)该渠道库存高(gāo)企，零售(shòu)商目(mù)前仍(réng)在一边清理库存，一边减(jiǎn)少采购量，最(zuì)终导致业绩问题(tí)。

　　旅游零售渠道何以撼动整个集团业绩？从全球旅(lǚ)游零售业(yè)务(wù)来(lái)看，2004财年，雅诗兰(lán)黛的旅游零(líng)售业(yè)务销售额约占全年销售额的6％，到2021财年(nián)该业务销售额占比达到28％，超(chāo)过集团销售额(é)的(de)1/4。且旅游零售渠道在雅诗兰黛集(jí)团(tuán)的护(hù)肤(fū)、彩妆、香水和护发(fā)等整个品类(lèi)渠道中市(shì)场份额领先。

　　随着海南离岛(dǎo)免税在疫情(qíng)期间快速发展，中国旅游零售市场对于雅诗兰(lán)黛集团更是举足轻重(zhòng)。2022财(cái)年报告指(zhǐ)出，集团最(zuì)大的客(kè)户就是在中国旅游零售渠道中销售产品。正因为如(rú)此，海南(nán)旅游零售渠(qú)道的(de)疲软就直接导致了在(zài)第三财季(jì)，雅诗兰黛护(hù)肤品类净(jìng)销售额从2022财年的23.95亿美元暴跌17％至2023财年的19.22亿美元。海蓝之谜、雅(yǎ)诗兰黛、Dr.Jart+品(pǐn)牌(pái)的净销售额均有(yǒu)所下滑(huá)。

　　雅诗兰黛在交流会(huì)上提及，过(guò)去(qù)半年里虽然海(hǎi)南旅游客流在增加(jiā)，但是该市场的美妆消费转化却远不及预期(qī)。此外(wài)时代(dài)财经注(zhù)意到，雅诗兰黛旅游零售渠道商品的“地板价”一直(zhí)以来被不(bù)少消费者诟(gòu)病(bìng)。

　　过去两年里(lǐ)，韩国(guó)、日本免(miǎn)税(shuì)渠道的大(dà)量商品通过保税仓(cāng)形式流(liú)入中(zhōng)国市场，在库存饱(bǎo)和、直播、离岛免(miǎn)税等多方因素带动下(xià)，各(gè)渠道竞争激(jī)烈(liè)，许(xǔ)多明星产品在市(shì)场上价格“击穿地板”。雅诗兰黛(dài)集团(tuán)旗(qí)下的品(pǐn)牌雅诗兰黛与倩碧就是(shì)其中典型。

　　巴克(kè)莱银行分(fēn)析师Lauren Lieberman也(yě)对(duì)雅诗(shī)兰黛集团旅游零售业务内部的控制度和话语权(quán)提(tí)出质疑。今年初(chū)，雅(yǎ)诗兰(lán)黛等国际美妆纷纷提升售价，同时伴随的还有旅(lǚ)游零售渠道的折扣收缩，这从一定程度上也阻碍了消费(fèi)者“剁手”。

　　代工订单缩减(jiǎn)，美妆市场尚未复苏

　　雅诗(shī)兰黛集团(tuán)的困境(jìng)也(yě)并非个例。今年以来，其他美妆集团也没有等到中国消(xiāo)费者(zhě)如(rú)预期(qī)那般回归。

　　截至3月31日，宝洁在(zài)中国最新(xīn)财(cái)季有机(jī)销售额(é)同比增(zēng)长2％，但旗(qí)下王牌化(huà)妆品牌SK-II因游客未大规模回(huí)归而在旅游零售渠道的销售(shòu)额有所(suǒ)下降。

　　“想到惨，没想到这么(me)惨。”一位(wèi)国际美妆品牌内部人士(shì)对时代财经形容今(jīn)年以来的(de)市场情况。另据多位美妆行业人士透露，今年一季度品牌(pái)销售平平，美妆(zhuāng)消费复苏不及预期(qī)也成为共识(shí)。“经济大环境(jìng)不好，化妆品成为可以缩减的支出。”有人如是解释。

　　欧莱雅集团也在(zài)最新财季指(zhǐ)出，中国(guó)所(suǒ)在(zài)的北亚市场在集(jí)团增速垫底，仅(jǐn)1.9％。公司管理层直言(yán)，线下的客流回来了(le)，但(dàn)销售尚未(wèi)复苏(sū)。而本土头部(bù)美妆(zhuāng)公司贝泰妮(nī)在今(jīn)年一(yī)季度营(yíng)收和净利润增速(sù)均显著放缓(huǎn)。

　　这亦(yì)导致了上游代工厂的订单缩减。一位(wèi)国际(jì)美妆巨头(tóu)代工厂(chǎng)内部人士表示，“比去年好，但生意没有预期的那么乐观。”而这个差距主要反(fǎn)映在订单数量上。

　　值得关(guān)注的是，在(zài)今年一季度，曾在(zài)疫(yì)情三年依托直播而猛增的线上销售彻底“哑火”。

　　据华福证券研报(bào)，今年(nián)1-3月淘系销售口(kǒu)径显示(shì)，欧莱雅集团旗下兰蔻，雅诗兰黛(dài)集团(tuán)旗下雅诗兰黛、海蓝(lán)之谜，宝洁(jié)旗(qí)下SK-II，资生堂旗(qí)下资生(shēng)堂(táng)品牌，GMV与销售量均同(tóng)比录得双(shuāng)位数下(xià)滑，其中雅诗兰黛GMV下滑超30％，销(xiāo)售(shòu)量下(xià)滑26.2％。本(běn)土品牌方面，华(huá)熙生物的润百颜(yán)，贝(bèi)泰妮的薇(wēi)诺(nuò)娜，上海家化(huà)的玉(yù)泽、佰草集，水羊股份御泥坊等都没能逃脱GMV大幅(fú)下滑(huá)的命运。

　　图(tú)片来源(yuán)：华福证券(quàn)

　　在某国际美妆(zhuāng)集团电商(shāng)部门(mén)工作的歪歪（化名(míng)）对时代财经(jīng)透露(lù)，业(yè)绩增长贡献(xiàn)多来(lái)源(yuán)于几个头部(bù)品(pǐn)牌，“因(yīn)为前(qián)几(jǐ)年直(zhí)播(bō)美妆腾飞(fēi)，品牌目标原(yuán)本高得离谱，高得我(wǒ)都(dōu)想摆烂了。我们品牌去年(nián)（销售）比前年涨60％，但(dàn)今年的全(quán)年目标比去(qù)年(nián)实际达成同比(bǐ)下降10％。集团还有一些品牌(pái)也(yě)在降标。”

　　她(tā)还指(zhǐ)出，因为销售疲软，今年以来品牌(pái)的各项费用均(jūn)有缩减，“下调的费用有推广费、活动费、赠品费，以及参与电商平台满减活动时减下来的(de)差价。”

　　小品牌的日子(zi)似(shì)乎更难(nán)。据一名纯(chún)净美妆品(pǐn)牌市场(chǎng)人员透(tòu)露，“一季度销售目标倒(dào)是(shì)完成了，但是现在品牌方都发猛力(lì)，竞争激烈(liè)，消费(fèi)者要求也变高了。我们线上的投放(fàng)费用几乎是(shì)从1到(dào)0，去年计划还做了(le)明星投放(fàng)、达人(rén)投放，今年本来有计(jì)划，但现(xiàn)在全部停止(zhǐ)了。公司架构还在(zài)调整。”

　　美妆市(shì)场(chǎng)何时真(zhēn)正回暖？目前鲜少有人(rén)能给出明确(què)答(dá)案1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤，“静(jìng)观其变”成了(le)不少业内(nèi)人士对当下市场的判断。年初的各公司(sī)的(de)涨价策(cè)略显然未能解(jiě)决(jué)根本问题，与此同时(shí)有公(gōng)司毅(yì)然(rán)选择(zé)加码(mǎ)供应链(liàn)投资，以缩短市场反(fǎn)应周期；有公(gōng)司选(xuǎn)择(zé)收购潜力(lì)品牌，创造增长(zhǎng)引擎；还(hái)有公司则重押线下专柜(guì)，深入低线(xiàn)城市抢占市场份额。

　　疫情政策调整后(hòu)，消费者(zhě)们(men)首先(xiān)奔向餐饮、旅游等典型的线(xiàn)下消费场景，而美妆领(lǐng)域似乎(hū)无法享受(shòu)到这场消费的复苏(sū)。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤