五一长假期间，全球市(shì)场并不平静，一(yī)场(chǎng)大风(fēng)暴即将到(dào)来。

　　美国(guó)加州金融保(bǎo)护与(yǔ)创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管(guǎn)机构(gòu)已接管了第(dì)一共(gòng)和银行，这是(shì)本轮(lún)美国(guó)银行业危机中第四(sì)家(jiā)倒下的银(yín)行，同时也是美国历史(shǐ)上第二大的破产(chǎn)银行(xíng)。此前(qián)我们多次强调，美国银行业危机远(yuǎn)未结束，只(zhǐ)是暂(zàn)时止(zhǐ)血(xuè)而已。现在(zài)来看，第一(yī)共和(hé)银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的(de)资产将持续减值，高息(xī)又会令(lìng)其成本抬升，银行(xíng)的经营将(jiāng)持(chí)续恶化，新一轮银行业危机将再(zài)度爆发(fā)。

　　美国债务上(shàng)限问题再度成为(wèi)焦点，美(měi)国政府(fǔ)债务规模将于(yú)19日(rì)触及31.4万亿美元的(de)法(fǎ)定限额(é)，财长耶伦(lún)呼吁国(guó)会(huì)尽快采取(qǔ)行动，再次提(tí)高债务上限，避免政府(fǔ)部门停摆及可能出现(xiàn)的(de)债务违约(yuē)。当地时间4月26日(rì)，美(měi)国(guó)国会(huì)众议院(yuàn)投票(piào)通过债务上限法案。这项法案提议提(tí)高美国(guó)31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换取大幅削(xuē)减(jiǎn)政府(fǔ)支出(chū)。该(gāi)法案规定(dìng)，联邦政(zhèng)府债务(wù)上限将提(tí)高1.5万(wàn)亿美元；联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)预算年均增长需控制在1％。不(bù)过拜(bài)登将否决众议(yì)院议(yì)长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限(xiàn)方案。白(bái)宫(gōng)称众(zhòng)议院共和党人必须在没有任何(hé)要求和条件的情况下打消违约的可能(néng)性，并(bìng)解决债务上限问题。两党在提(tí)高债务上限问题上分歧(qí)很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美债(zhài)违约的(de)风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地时间(jiān)5月(yuè)1日致函(hán)众议(yì)院议长麦卡锡和其(qí)他(tā)高级(jí)议(yì)员，她在信一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句中表示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月(yuè)1日”发生债务违(wéi)约，这将是美国历(lì)史上的(de)首次债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最高的一次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内(nèi)生产总值约23万亿(yì)美元，这意味着负债率约达130％。美国(guó)一直在玩(wán)儿(ér)这种借新(xīn)还旧的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可以(yǐ)一直这样玩儿下去。但当前美(měi)元出现(xiàn)信用危机，全球掀起去美元(yuán)化(huà)浪潮，游(yóu)戏很可能即(jí)将结束了(le)。想借(jiè)新来还旧，但新债没人买了，也就(jiù)玩儿不(bù)转了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美元(yuán)的历史新高(gāo)，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度(dù)出现贸(mào)易逆差。今年第一季度韩国出口(kǒu)同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片出口疲(pí)软。3月份(fèn)韩(hán)国(guó)出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月(yuè)的7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大，且为(wèi)连(lián)续(xù)第六(liù)个月下降(jiàng)。其(qí)中，占韩国出口五分之(zhī)一(yī)的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映(yìng)存储器(qì)芯片价格下跌，且(qiě)需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克(kè)称(chēng)自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握的实时全球经济数(shù)据可能比任何(hé)人都(dōu)多，他(tā)称温(wēn)和的(de)衰退(tuì)已经出现(xiàn)。

　　金融危机的(de)本质是债(zhài)务危机，因为信贷会产生(shēng)周期(qī)。有(yǒu)借就(jiù)要(yào)有还，借钱的时候扩大(dà)支出刺激经济(jì)增长，而(ér)还钱的(de)时(shí)候要缩减支出(chū)又使得经济下滑(huá)。在高息背景下，偿债成(chéng)本上升，资产(chǎn)价(jià)格下跌，违(wéi)约率就将激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年(nián)，全球债务(wù)总量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量(liàng)为101万(wàn)亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球债务规(guī)模(mó)是2008年(nián)的(de)3.6倍(bèi)，债(zhài)务(wù)/GDP比值是(shì)2008年的(de)2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标普指数期货(huò)虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日(rì)即大幅(fú)回落，反弹大(dà)概率(lǜ)已经结束了。从月线来(lái)看，标(biāo)普(pǔ)指数是大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮(lún)C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局(jú)部出现破(pò)位反(fǎn)抽，5月(yuè)2日(rì)再(zài)度(dù)中阴创新低，预示见(jiàn)顶(dǐng)的可(kě)能性已经非常大。欧股(gǔ)目前仍处于(yú)高位，这(zhè)一次见顶很(hěn)可能是历史(shǐ)性的大(dà)顶，未来(lái)下跌空间(jiān)巨大(dà)。此前我们已经强烈(liè)建(jiàn)议有(yǒu)权限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大宗(zōng)商(shāng)品来看，原油在欧(ōu)佩克(kè)减产后出现大幅反弹，但目(mù)前(qián)已经再度掉头(tóu)向下。截至(zhì)发(fā)文，WTI原油主力合(hé)约(yuē)已经(jīng)触及70美元，预计(jì)3月低点必将不保，年内恐将跌破(pò)60美元，而最(zuì)终(zhōng)则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商品指数(shù)来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去(qù)年7月以来已经盘(pán)整9个月，一旦下跌则杀伤(shāng)力(lì)巨大。本轮(lún)下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低(dī)点(diǎn)，或许(xǔ)年内到不(bù)了，但也不(bù)会距离太远，最终极目标(biāo)则是(shì)将跌至(zhì)2008年的低点(diǎn)附(fù)近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个机会已经很久了，金融(róng)危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但(dàn)由于(yú)美联储的无限量QE，危机被(bèi)一再推后。但该来的总(zǒng)会来，大放水(shuǐ)是一(yī)剂毒药，迟到的危(wēi)机将更加猛烈！本(běn)轮危(wēi)机将(jiāng)是对全球的一(yī)次暴力(lì)去杠杆，将重建世(shì)界(jiè)经济新(xīn)秩序。百(bǎi)年大变局不是说着玩(wán)儿的，我们(men)将(jiāng)再(zài)度见证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出(chū)现(xiàn)？哪里有什么金(jīn)融危机(jī)？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金(j一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句īn)融危机(jī)一直没有出现，每当你(nǐ)认为它要(yào)出现的时候，最终(zhōng)却发现它还是没有来，总是在希望与失望(wàng)中不断轮回。但(dàn)无论(lùn)如何，我一直都相信超越08年的世纪金融危(wēi)机一(yī)定会(huì)爆发(fā)，我(wǒ)会像等初(chū)恋一样(yàng)去等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可(kě)时间它(tā)依(yī)然(rán)走着；你(nǐ)怕了，恍(huǎng)然抬头(tóu)梦却醒了。你会(huì)静(jìng)默，手(shǒu)握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一(yī)个(gè)走过，一个一个错过，一遍一(yī)遍来过，一次一次放过，一(yī)声一声笑(xiào)着，一声(shēng)一(yī)声吼(hǒu)着(zhe)，一幕一幕闪着(zhe)刺痛(tòng)我(wǒ)。因为(wèi)享(xiǎng)受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它(tā)苦涩(sè)如歌。想(xiǎng)不(bù)想(xiǎng)看花海盛开？想不想看(kàn)燕(yàn)子(zi)归来(lái)？如果都回(huí)不来，那么我该为(wèi)了谁而存(cún)在？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃，对(duì)真理执着追(zhuī)求的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这一次，大(dà)空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定(dìng)等燕子归(guī)来，想着(zhe)他们都(dōu)会回来(lái)，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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