投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要(yào)关(guān)注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年(nián)股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算力的(de)先进(jìn)技(jì)术，英(yīng)伟达公司的股价在(zài)近(jìn)期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元的(de)市(shì)值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情的(de)关注热情也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月(yuè)2日(rì)，今年以来(lái)涨幅最高的(de)股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内(nèi)容生(shēng)成(chéng)）概(gài)念的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒(méi)、云(yún)计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金(jīn)也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股。交易软件通达(dá)信推出了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该(gāi)软件信息显示，相关概(gài)念股一(yī)共包含(hán)32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募(mù)基金一季度末的数据来(lái)看，部分(fēn)被纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集(jí)中在能投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳斯达(dá单亲家庭是什么意思)克100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型(xíng)基金中，持(chí)有英伟达(dá)且(qiě)规(guī)模最高的是广发(fā)全球精(jīng)选，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有(单亲家庭是什么意思yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达等(děng)美(měi)股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的(de)提供商，英伟(wěi)达公司是今年单亲家庭是什么意思(nián)AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一季(jì)度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营(yíng)收创历史新(xīn)高(gāo)，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投资机会的(de)投资者(zhě)而言，英(yīng)伟达和(hé)微软在内(nèi)的(de)众多美股科技股公司是其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能(néng)够率先建立起(qǐ)良(liáng)好商业(yè)模(mó)式的公司(sī)与掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争(zhēng)力的(de)公司将会成(chéng)为未(wèi)来(lái)最有潜力(lì)的(de)大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达(dá)已具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资金关(guān)注，行业成交热(rè)度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一(yī)季度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍(réng)处(chù)于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的(de)情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要来(lái)源于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达的股价(jià)表现以及(jí)背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信(xìn)息(xī)就是最(zuì)好的(de)例证。而从未来的一(yī)段时间(jiān)来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策(cè)扶持(chí)和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利(lì)好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的发展趋(qū)势值得(dé)期待(dài)，但投资需(xū)要(yào)仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必(bì)死、均值(zhí)回(huí)归的规律永不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业(yè)发(fā)展之间存在着(zhe)较大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位或(huò)调(diào)整一定程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还(hái)需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心(xīn)技术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标的(de)，确保(bǎo)产(chǎn)业景气能够反映在未来的业(yè)绩(jì)上，要避免没有业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的(de)价格买入(rù)，否则很(hěn)可(kě)能(néng)会(huì)赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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