市场(chǎng)再迎来(lái)风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布(bù)，为健全多层(céng)次资(zī)本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)日，上交所发文称，将在证监会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管(guǎn)理工具，相应(yīng)的(de)ETF市场(chǎng)容(róng)量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引(yǐn)资金入(rù)市(shì)，也能更(gèng)好地(dì)服务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序(xù)，有(yǒu)效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用前(qián)期的风(fēng)控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期(qī)权(quán)已有实践。后(hòu)续(xù)，上交所将在目前(qián)行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加(jiā)强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后(hòu)，证(zhèng)监会将进一(yī)步(bù)完(wán)善风险防(fáng)控机制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化(huà)，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　作为我国首只基于科创50指数的(de)场(chǎng)内期权品(pǐn)种(zhǒng)，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举(jǔ)措(cuò)，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实(shí)党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上(shàng)海国际金融(róng)中(zhōng)心建(jiàn)设、支持(chí)浦东(dōng)新区(qū)高水平(píng)改革开放决策部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提(tí)升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，对促进科创板企(qǐ)业进一(yī)步发(fā)挥科创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极意(yì)义。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科(kē)创板投资者(zhě)风险管(guǎn)理需要，有助于谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试(shì)验田作用(yòng)，对(duì)于促进科(kē)创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市场长期持续健康(kāng)发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据(jù)上(shàng)交所(suǒ)介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行(xíng)平稳有(yǒu)序(xù)，支(zhī)持(chí)和(hé)鼓励“硬(yìng)科(kē)技(jì)”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科(kē)技(jì)创新属性持续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交(jiāo)所根据市(shì)场(chǎng)需求积极推(tuī)动(dòng)科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作(zuò)为完善(shàn)科创板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市(shì)商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试(shì)示范引领作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　据(jù)了(le)解(jiě)，首(shǒu)批4只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50ETF于2020年(nián)9月28日(rì)成立(lì)，随后，在(zài)2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市场(chǎng)上科创(chuàng)50ETF合(hé)计(jì)规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证(zhèng)科(kē)创(chuàng)板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市(shì)场最吸金ETF；规(guī)模(mó)位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理(lǐ)工具的呼声(shēng)不(bù)断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创板(bǎn)个(gè)股面临(lín)的价格波动更大，因(yīn)此，随着(zhe)市场体量不断扩张，风(fēng)险管(guǎn)理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投资者(zhě)提供更加灵活的风险管理工具，使得投资者(zhě)更有效率(lǜ)管理风险(xiǎn)的同(tóng)时，能够有更多的(de)时间和精力去(qù)关注标(biāo)的对应上市公司的投资价值。”中山大学岭南(nán)学院教授(shòu)韩乾认为，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权推(tuī)出(chū)，相(xiāng)应(yīng)的ETF现货(huò)市场的(de)容量将(jiāng)有(yǒu)所扩(kuò)大(dà)，提(tí)供更好的流(liú)动性，市(shì)场稳(wěn)定性(xìng)提升；也将为市场(chǎng)带来更多的增量(liàng)资金，更好(hǎo)地服(fú)务科创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发(fā)现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了(le)重(zhòng)要(yào)作用。截至目(mù)前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权(quán)市场上新速度(dù)加快。在去年，就有4只新(xīn)品种(zhǒng)上(shàng)市，包括上交所旗下的中证500ETF期(qī)权(quán)，深交所旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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