昨夜，据(jù)路透社最(zuì)新报道，知(zhī)情人士(shì)透(tòu)露，美国总统拜登(dēng)和众(zhòng)议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡接(jiē)近就美国债务上限(xiàn)达成协议，双(shuāng)方在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名(míng)消息人士和另一名了(le)解(jiě)谈判情(qíng)况的人士称，最终可能达成的不会是一份(fèn)长达(dá)数百页、可能需要(yào)立法者花几天时间撰写、阅读和投票的(de)法案，而是(shì)一份(fèn)包含几个关键(jiàn)数字的精简(jiǎn)协议。另一(yī)位消(xiāo)息人士称，预(yù)计谈判代表(biǎo)将敲定(dìng)可自由支配开(kāi)支的最高限额，包括军费开支，但(dàn)让议员们在(zài)未来(lái)几个月通(tōng)过正常的拨款程序敲定住(zhù)房和(hé)教育等类别的细节(jié)。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可自(zì)由支(zhī)配(pèi)支(zhī)出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其中大约一半(bàn)用于国防(fáng)，一些(xiē)议员表示(shì)不应(yīng)该削减这一领域(yù)的支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将(jiāng)于6月(yuè)4日举行的六个月来首(shǒu)次面对面会议不太可能采取新的措(cuò)施。当(dāng)前(qián)的任务是监控市场形势并(bìng)及时作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上(shàng)涨，而(ér)是平(píng)衡(héng)价格，以(yǐ)确保生产(chǎn)者和消费(fèi)者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格到2023年(nián)底将略高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价(jià)格反映了市(shì)场对(duì)全球宏观经济形势的评估。美(měi)国加息(xī)阻碍(ài)了油价进一步(bù)上(shàng)涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最(zuì)新数据显示，交易员们完全(quán)押(yā)注美(měi)联储会在6月或7月的某(mǒu)次会议上再(zài)度加息25个基点，最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月便加息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当(dāng)前(qián)有效联(lián)邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点，这代(dài)表市场(chǎng)认为接(jiē)下来两次会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期(qī)合(hé)约显示消化了约(yuē)14个基点的加息预(yù)期，由于美联(lián)储加息规模通常(cháng)都是25个(gè)基点(diǎn)的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨(chén)收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦(lún)特7月(yuè)原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油(yóu)均(jūn)止步(bù)三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的英(yīng)伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美(měi)元，创盘中和收盘历(lì)史新高，市值(zhí)曾(céng)达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值大(dà)关一步之(zhī)遥(yáo)，有望(wàng)成(chéng)为全球第九家市值突破1万亿美(měi)元的上市(shì)公(gōng)司(sī)。盘中(zhōng)英(yīng)伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于(yú)两个英特尔的市值(zhí)。英伟达创(chuàng)美股(gǔ)史上最大(dà)单(dān)日市值增长规模，一日(rì)的市(shì)值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标普500 472只成份股各自的(de)市值都高。

　　最(zuì)新的财报数(shù)据(jù)显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调(diào)整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预(yù)期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟达数(shù)据中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在(zài)于——展望未(wèi)来，英伟达(dá)预计第(dì)二财季营收将达(dá)到110亿美元左(zuǒ)右(yòu)，较市场(chǎng)预(yù)期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的(de)展望表明，英伟(wěi)达(dá)从(cóng)全(quán)球(qiú)企(qǐ)业(yè)布局AI的热潮中(zhōng)获得的(de)利(lì)益远超人们预期。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工智(zhì)能(néng)计算(suàn)任务所(suǒ)需的(de)GPU芯片，可谓火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬(yìng)件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯片领域占据(jù)主导地位，该公(gōng)司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训(xùn)练和运行机器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最(zuì)关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半(bàn)年以(yǐ)来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中(zhōng)明显下滑并(bìng)创下(xià)近半(bàn)年或半年多以来新低。截(jié)至5月(yuè)25日下(xià)午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下(xià)跌(diē)2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力(lì)合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时(shí)段，双焦持(chí)续重挫，截(jié)至23点收(shōu)盘(pán)，焦煤(méi)跌近(jìn)5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在经(jīng)历短(duǎn)暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期(qī)货(huò)投研(yán)中心黑色高级研究员黄科在接受(shòu)期货日报(bào)记者采访时表示，近(jìn)期黑(hēi)色系(xì)品种大幅下跌(diē)是宏观和产业共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前(qián)美(měi)国两党对于政府债(zhài)务上限问题仍(réng)没有达成一致，随着截止(zhǐ)日(rì)期临(lín)近，市(shì)场各方的避险观望情(qíng)绪较(jiào)为(wèi)明显；而从美联储(chǔ)5月(yuè)会议(yì)纪要(yào)来看，不能排除接下来(lái)继续(xù)加息(xī)的可能(néng)性，当前美联储(chǔ)6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近期美元指(zhǐ)数走强(qiáng)对(duì)于大宗商品(pǐn)价(jià)格普遍(biàn)形成一(yī)定(dìng)压力。国内方面，5月份(fèn)公布的社融和(hé)固定资产投资等(děng)经济数据(jù)略低于市场，市场担心经济(jì)复苏的(de)后(hòu)劲不足，也导致(zhì)与国内(nèi)经济(jì)状况关联性(xìng)较强的黑色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目(mù)前黑色产业层面也并(bìng)无利多(duō)因素。黄科(kē)表示，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产(chǎn)量已经见(jiàn)顶，但随着成本端原料价格(gé)的(de)大幅(fú)回落(luò)，钢厂方面并没有很强的减产动力。在(zài)行业利润(rùn)尚存、部分(fēn)钢厂复产的情(qíng)况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧(yà)产量(liàng)甚至止(zhǐ)跌回(huí)升，减(jiǎn)产不及预期以及原料成本(běn)持续下移导致钢价下方支(zhī)撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需求也已(yǐ)临近淡季，在需求乏力(lì)的情况(kuàng)下，钢材价(jià)格(gé)不断下(xià)探寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者(zhě)表示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色系(xì)商品市(shì)场整(zhěng)体陷(xiàn)入“供应(yīng)增、需(xū)求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的(de)负向循环，期(qī)现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具(jù)体来看(kàn)，近(jìn)两个月来钢(gāng)材下游需求(qiú)恢复距离此前预期(qī)有较大(dà)差(chà)距，叠加(jiā)今(jīn)年年初以来市(shì)场对下游需求的乐(lè)观预期，导(dǎo)致钢厂产(chǎn)量增(zēng)幅较大。而在市场供需阶段(duàn)性(xìng)错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料进(jìn)口规模又出现明显增长(zhǎng)，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢产量平(píng)控政策也进(jìn)一步压低了(le)钢铁原燃料价(jià)格(gé)。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计(jì)，3月(yuè)初以来(lái)，钢材(cái)五大品种周度表观(guān)消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局(jú)数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我(wǒ)国进(jìn)口铁矿(kuàng)石(shí)与(yǔ)炼(liàn)焦煤分别(bié)为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延(yán)续弱势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当前钢材市场面(miàn)临的问题来看，方正(zhèng)中期期货研究院黑色组(zǔ)长汤冰华(huá)告诉(sù)记者(zhě)，主要(yào)有以下三个方(fāng)面的问题(tí)：一是(shì)高炉(lú)减(jiǎn)产不充分(fēn)；二是(shì)外需(xū)可(kě)能(néng)会大幅下滑；三是国内政策刺(cì)激还比较有限，当前内需虽然未见好转，但今(jīn)年(nián)以来表现一直低于预(yù)期。

　　谈及当前(qián)钢(gāng)矿品种价格底部是否已现，汤冰华(huá)表示，由于二季度以来(lái)国内政策利多(duō)有限，导致“买(mǎi)预期(qī)”交易未(wèi)能如期出(chū)现，但国内市场利空在价格中已(yǐ)有体现，从后期(qī)市(shì)场表(biǎo)现来看(kàn)，钢材需求(qiú)端利(lì)空可(kě)能(néng)来自海外(wài)，6月出口(kǒu)一旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力(lì)会明(míng)显增加，产量也面临继续压减。因(yīn)此，在(zài)经历4-5月份的政(zhèng)策不(bù)及预期后，国内(nèi)下一(yī)个相对重要的政策时(shí)点可能在(zài)7月的(de)半(bàn)年(nián)度经(jīng)济(jì)数(shù)据公布(bù)后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价(jià)格底部的确立需要黑色商品(pǐn)整体(tǐ)供(gōng)应回落，即铁(tiě)水产(chǎn)量、焦煤供(gōng)应及铁矿(kuàng)石非主流矿(kuàng)发货均(jūn)出现(xiàn)下(xià)降。不过目前焦煤进(jìn)口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴发(fā)货已开始减少，但(dàn)铁水(shuǐ)下降(jiàng)并不明显，负(fù)反馈还在持续，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在(zài)黄科看来，后(hòu)续钢矿品种止(zhǐ)跌(diē)需要具备两个条件(jiàn)：一是(shì)煤炭价格止跌(diē)，从(cóng)成(chéng)本端对(duì)钢价形成(chéng)一定支撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面有(yǒu)实(shí)质性的减(jiǎn)产行动，从而改善市(shì)场对于后期供需平衡的预期(qī)。不(bù)过，从目前(qián)情况来看，在进(jìn)口煤(méi)冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国(guó)内粗钢产量(liàng)平控政(zhèng)策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意(yì)愿不(bù)强。因此，预计短期内(nèi)黑色系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场(chǎng)供需(xū)格局(jú)，与成本塌陷叠加造(zào)成(chéng)的负向循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品(pǐn)价格惯(guàn)性下(xià)跌趋势(shì木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思)短暂延(yán)续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注意的是，在期(qī)货价格(gé)大幅下探之际，螺纹钢现货(huò)价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢(gāng)现货(huò)目前(qián)回(huí)归(guī)2020年疫(yì)情初期的价格(gé)区间有(yǒu)利于行业(yè)供需加(jiā)快调(diào)整，且目前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于(yú)钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石库(kù)存(cún)和钢材(cái)社会库存较近(jìn)年同期偏(piān)低、6月份之后来自政(zhèng)策面和市木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思场(chǎng)力量的供应压减速(sù)度加快、稳经济政策(cè)效果或将在(zài)下(xià)半年显现(xiàn)、国(guó)际局势缓和(hé)以及国内外价(jià)差有利(lì)于(yú)钢材出(chū)口再(zài)上台阶等因(yīn)素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品(pǐn)价(jià)格(gé)保(bǎo)持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢(huī)复至今年(nián)4月中旬之前(qián)的(de)偏高水平，但中(zhōng)期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表示，当(dāng)前钢(gāng)铁(tiě)产业链库存整体较低，因此在后续(xù)进入(rù)减(jiǎn)产期间后(hòu)，钢材价(jià)格下跌一(yī)旦出现(xiàn)企稳，那么低价可(kě)能会(huì)刺激(jī)补库，并带动行情出现阶段反弹。

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