财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场大概率是(shì)不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向财(cái)联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年报一季报的披(pī)露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的(de)市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额(é)较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金(jīn)观(guān)望(wàng)的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个交易日(rì)净流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市(shì)场的(de)信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链(liàn百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗)上(shàng)没(méi)有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中(zhōng)的核心(xīn)资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均(jūn)创历史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而(ér)通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒(méi)等(děng)板(bǎn)块(kuài)也在人(rén)工智能等(děng)产(chǎn)业(yè)趋势变化(huà)的(de)影响下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低(dī)估(gū)值高(gāo)股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品种也走出(chū)了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在(zài)4月4日达到年(nián)内最(zuì)高点(diǎn)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行(xíng)业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门(mén)个股批(pī)量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没有能延续(xù)周一(yī)的(de)强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是(shì)从基本(běn)面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利(lì)与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回报率来看，排(pái)名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪(jì)要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难(nán)有好的(de)表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大(dà)概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而(ér)未(wèi)必(bì)会是收(shōu)获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市(shì)场可能(néng)继续(xù)对一季报定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机(jī)会(huì)，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化(huà)较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要(yào)高度重视交(jiāo)易的(de)灵(líng)活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括(kuò)趋(qū)势、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势(shì)。当前市场(chǎng)对(duì)央行(xíng)后续采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士表示不(bù)必过(guò)分悲(bēi)观，随着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面波(bō)动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金(jīn)大(dà)搬家(jiā)和(hé)经济复苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于几十个(gè)点的起(qǐ)伏可(kě)能会误(wù)判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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