海通策略(lüè)认为，全A盈利拐点已(yǐ)现，23Q1全A归母净(jìng)利润累(lèi)计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年(nián)增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为(wèi)8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈(yíng)利增速持续下(xià)滑，利润向下游转移(yí)；中游(yóu)制造(zào)盈利增速走(zǒu)弱，TMT降幅收窄，计(jì)算机和传媒表现(xiàn)亮眼；下游消费盈利改善幅度放(fàng)缓(huǎn)，券商和保险盈(yíng)利(lì)大增(zēng)。 数(shù)字经济归(guī)母净利单(dān)季同比已经开(kāi)始(shǐ)回升，AI和(hé)半(bàn)导体产业盈(yíng)利(lì)有待(dài)改善，其(qí)中受益于国(guó)产替(tì)代(dài)的半导体材料和半导体设备维持较高增速，其中设备(bèi)盈利加速增(zēng)长；低碳经济牛鬼蛇神是什么生肖景气度(dù)高位回落，新型电网盈(yíng)利增速持续(xù)提升(shēng)，主要受益于储能的快速发展。

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