金融界4月26日消息 国(guó)内期货市(shì)场早盘(pán)收(shōu)盘(pán)，商品期(qī)货跌多涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原(yuán)油、燃油跌近2％，焦炭、沪(hù)锌、生(shēng)猪(zhū)、菜油、短(duǎn)纤、低硫(liú)燃(rán)料油、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅方面，豆二、纯(chún)碱、菜粕、白糖涨(z奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系hǎng)超1％。

　　南(nán)华期货：纯碱向下(xià)看胆量 向上无(wú)驱动 玻璃(lí)行(xíng)情波动较大

　　短期SA属于估值合(hé)适做多但是驱动有限(xiàn)的阶段。前期我们做空纯碱的原因在于4月(yuè)偏(piān)宽松(sōng)的(de)预(yù)期(qī)下，存在累库(kù)和(hé)订单(dān)下(xià)滑导致的现货价(jià)格(gé)下降，近(jìn)几周现货也基本兑现，期(qī)货重心下移。从09可能的(de)向上驱动来看，检修、可流通现货、投产延迟这三点可能会构成反(fǎn)弹的驱动。而目前来看，投(tóu)产的变数(shù)预计不大；中(zhōng)游库存偏(piān)低(dī)，但(dàn)是现货反馈并不存在缺货迹象，基差表现(xiàn)同样(yàng)偏弱；因此(cǐ)09反弹(dàn)的驱动依旧是等待检修(xiū)的(de)兑现造成现货(huò)的趋紧反(fǎn)馈，短期确难见得。策略上，SA现(xiàn)货存在企(qǐ)稳的迹象，但是驱动依旧是等待检修兑现，可(kě)选(xuǎn)择9-1正套的方式(shì)入(rù)场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月的需求来看(kàn)，玻(bō)璃的表现环比(bǐ)和同(tóng)比上(shàng)都是(shì)相当出类(lèi)拔萃，日(rì)均水(shuǐ)平持平去年(nián)8月份和(hé)2021年旺季的水平，而(ér)这一(yī)点和(hé)下游反馈和(hé)实际(jì)地(dì)产的表现并不匹配。同时，我们(men)观察到下(xià)游原片库存基本补(bǔ)至(zhì)2022年年(nián)初水(shuǐ)平；进入五(wǔ)月，我们还是得考虑梅雨季的因(yīn)素，往(wǎng)年下游(yóu)存在压缩原片库存的可能性(xìng)。但(dàn)是从近期的现货反馈来看(kàn)，各家(jiā)玻璃厂继续上调现(xiàn)货价(jià)格，产销维持在较高水平，因(yīn)此近(jìn)月确实难(nán)以出(chū)现回撤，总体还是正套思路。

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