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　　克里(lǐ)米亚突发，无人机(jī)袭(xí)击！

　　据(jù)今日俄(é)罗(luó)斯电视台（RT）网(wǎng)站消息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海军黑(hēi)海(hǎi)舰队所在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一个储(ch电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mahǔ)油设施遭(zāo)到(dào)无人机袭击。从网络上(shàng)曝光(guāng)的照(zhào)片可以看到，袭(xí)击导致储(chǔ)油(yóu)设施燃(rán)起大火。

　　报道称，俄(é)罗斯任命的塞瓦(wǎ)斯(sī)托(tuō)波尔市市长(zhǎng)米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交(jiāo)媒体上称：“由无人机(jī)袭击(jī)造成的火灾影响(xiǎng)面积约为1000平方米，所(suǒ)有安(ān)全(quán)和救援人员都已抵(dǐ)达现场(chǎng)。火灾所在地和民用区(qū)域(yù)间隔很(hěn)远。”

　　现场目击者分享的(de)多段视频(pín)显示，一场大(dà)火(huǒ)照亮了整(zhěng)个夜(yè)空，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称，目(mù)前还(hái)没有(yǒu)任何伤亡报告，地方(fāng)政府敦促(cù)人们在(zài)消(xiāo)防员努力扑灭大火时保持冷静。

　　报道称，本周早(zǎo)些时候，塞瓦斯托(tuō)波尔也曾遭(zāo)到两架无人机的(de)袭(xí)击，其(qí)中一架无人(rén)机被俄军摧毁(huǐ)，另(lìng)一架(jià)无人(rén)机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度(dù)业绩大(dà)反转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金龙鱼发(fā)布2023年一季报。报告期内，公司实现营业(yè)收(shōu)入(rù)610亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长7.97％；归属于上市(shì)公(gōng)司股东的净利(lì)润8.5亿元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告期内，随(suí)着国内餐饮行(xíng)业的逐(zhú)步回暖，厨房(fáng)食品的销量较(jiào)去(qù)年同期(qī)有所上涨。另外，去年一季度(dù)受南美干旱天气等因素影(yǐng)响(xiǎng)，大(dà)豆、大豆油及棕榈油等公司主要原材料的价格(gé)快速上涨(zhǎng)，今年一季度(dù)公司(sī)主要原材料成本低(dī)于去(qù)年同期(qī)。销量(liàng)上涨和毛利率提升共(gòng)同推动了厨房食品(pǐn)的利(lì)润(rùn)增长。

　　截(jié)至2022年年末，金龙鱼经销(xiāo)商数量合计7768家，较上年增加1647家。金(jīn)龙鱼在投(tóu)资者(zhě)关(guān)系(xì)活动上表示(shì)，新增渠道主要来源于(yú)网络下沉、细分产品的专业经销商，以及餐饮(yǐn)渠道的快速发展带来的经销商增长。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼目前有(yǒu)70多个(gè)已投产(chǎn)生产基地，央厨杭州(zhōu)、周(zhōu)口、重庆、兴平基地(dì)已投产，沈阳和廊坊(fāng)的央厨项目也(yě)将(jiāng)于年内建成投产。目前，河南(nán)周口和陕(shǎn)西兴平(píng)央厨开(kāi)始供应学生(shēng)餐业(yè)务，多(duō)款预(yù)制(zhì)菜在(zài)线(xiàn)下及电(diàn)商平台(tái)开(kāi)展销售。

　　不过，期货日(rì)报(bào)记者还(hái)注(zhù)意到，金龙鱼(yú)归属于上市公司(sī)股东的扣除非经常性损益的净利(lì)润为2.4亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)70.94％。这(zhè)主要是公司的套期保(bǎo)值操作未完(wán)全满足套期会计要求的衍(yǎn)生金融工具损益的影(yǐng)响(xiǎng)，因此将(jiāng)套期保值业务划定(dìng)为(wèi)非(fēi)经常(cháng)性损益，排除在净利润(rùn)外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开(kāi)展2023年度商品期货套期保(bǎo)值业务(wù)的公告(gào)》中披(pī)露(lù)，将在2023年对(duì)在场内市场交(jiāo)易的与公司及下属(shǔ)子公司的生产经营(yíng)有直接关系的(de)原料、产品、油脂(zhī)等期货品种，主要包括：棕榈油、豆(dòu)油、菜油(yóu)、菜(cài)粕、大豆(dòu)、玉米(mǐ)、花生等品(pǐn)种。第一(yī)季度，饲料原料(liào)和(hé)油脂科技产品的销量有(yǒu)所增(zēng)长，营(yíng)业收入同比上(shàng)涨，但(dàn)是在行情下跌的(de)过程(chéng)中，公司(sī)油脂科技相关产品的(de)利润受到挤压，导致利润同比(bǐ)有所减少(shǎo)。从合(hé)并(bìng)资产负债(zhài)表中(zhōng)可以看(kàn)出，衍生(shēng)金融资(zī)产(chǎn)从年初余额的5.8亿元增长到(dào)了期末的8.3亿元，实现了对现货(huò)市场的对冲作用，弥补了(le)一定的利润(rùn)损失(shī)。

　　记者还注意到，油脂(zhī)加(jiā)工企业道道全一季度扭亏为盈。4月26日晚(wǎn)间(jiān)，道道全发布2023年一季度报，公司实现营业收入17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实现扣非后(hòu)净利(lì)润(rùn)7093万元(yuán)，实现(xiàn)经营(yíng)活动产生(shēng)的现(xiàn)金流量净额3.31亿(yì)元，亦跟随同步转正(zhèng)。由于产能释放(fàng)、原料(liào)回(huí)落(luò)、消(xiāo)费复苏、推(tuī)出新品等利(lì)好因素影响，道道全迎(yíng)来业绩修复时刻。分析人(rén)士表示，道道(dào)全业绩修(xiū)复有持续性，预计二季度还(hái)有增长。

　　“原(yuán)材料价格(gé)下降”是道(dào)道全业绩出现大反转(zhuǎn)的主要(yào)原因。

　　三年间(jiān)，原料(liào)菜油(yóu)价格从8000元/吨一线飙(biāo)涨至14000元/吨以(yǐ)上的历史高位，这大(dà)大(dà)抬升了(le)企业的加工成本(běn)。然而零(líng)售终端的包装油(yóu)价(jià)格(gé)上涨幅度却(què)不及成本上涨幅度(dù)，甚(shèn)至出现卖得越多、亏得(dé)越多的(de)情(qíng)况，这导(dǎo)致油脂加工(gōng)企业的(de)盈利能(néng)力(lì)大幅下降，道道全也不例(lì)外。自2022年下半年以来，道道全(quán)新建产能陆续释放，海外到港原(yuán)料(liào)陆续(xù)增(zēng)长，带动(dòng)道道全(quán)的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全近(jìn)年(nián)来主推旗下茂名工(gōng)厂建设(shè)，并于今年一季度取得阶段性成绩。2022年(nián)7月份，道道全茂(mào)名工厂建成投产，此后产能(néng)处于爬坡释放期。今(jīn)年以(yǐ)来，广东大力发展预(yù)制菜产业，一季度广东地区餐饮消费回暖势头(tóu)良好，为道道全茂名(míng)工厂的投产及产能释放带来正(zhèng)面影响。

　　道道全还表示，今(jīn)年一季度(dù)扭亏为盈的(de)另一主要原因是(shì)主(zhǔ)要原料价格出现下降趋势(shì)，缓解公司的(de)采购及成本压力(lì)。自2022年下半(bàn)年开始，道道全所用(yòng)主(zhǔ)要原料的(de)国际(jì)交(jiāo)易价(jià)格呈现出回落走势，受船期和现货到厂的时间(jiān)影响，道道全的主要原料综(zōng)合采购(gòu)成本随后于2022年年末回落(luò)，2023年一季度则进一步(bù)延(yán)续回(huí)落趋(qū)势，对其一季(jì)度实(shí)现扭亏为盈有明显正(zhèng)面(miàn)贡献(xiàn)。

　　目前，道道(dào)全(quán)旗下拥(yōng)有(yǒu)多个品(pǐn)牌(pái)，经销商总数已(yǐ)达1308家，遍及华中、西南(nán)、西北、华(huá)东、华南等(děng)菜(cài)油主要(yào)消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产(chǎn)加工基(jī)地(dì)。由于拥有多个品牌及多地工厂，下(xià)游消(xiāo)费复(fù)苏、上游原(yuán)料看跌(diē)将成为道道全今年业绩修(xiū)复的两大驱动因子。对(duì)于(yú)今(jīn)年的业(yè)绩，道道全持有谨慎乐观(guān)态度(dù)，认为(wèi)业绩修复(fù)有(yǒu)一定持续性，未来(lái)不宜(yí)过度悲(bēi)观。亦(yì)有多家(jiā)券商对道(dào)道(dào)全今年业绩表达(dá)正(zhèng)面预期，并(bìng)预测其今年全年营业收(shōu)入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大(dà)豆、棕(zōng)榈(lǘ)油、包材等大宗原材料价格自(zì)2022年下半年高位(wèi)回(huí)落，且叠(dié)加提价(jià)效应(yīng)逐(zhú)渐显现(xiàn)，部分公司毛利率(lǜ)迎来较(jiào)明(míng)显改善。

　　对(duì)于行业(yè)发展格局与趋势(shì)，道道全认(rèn)为，2023年，从目前掌握(wò)的信息来看，原材料供给预计将趋向于宽松，但天(tiān)气(qì)、能源及国际政治(zhì)经济形势等因素的(de)影响，又给油脂、油料市(shì)场带来不确定性。包装(zhuāng)食(shí)用植物(wù)油(yóu)是生(shēng)活必需消费(fèi)品，市(shì)场空间广阔。随着消费者(zhě)健康意识的(de)提高，对健康、安全、营养(yǎng)的食用油需求也将持续(xù)增(zēng)加(jiā)，未来(lái)品牌(pái)化、高端化将是行业(yè)发展的趋势，品(pǐn)牌差异化现象也将日益(yì)凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红(hóng)告诉(sù)记者，在原料供应(yīng)端，大宗农产品价格已“退烧”，进入(rù)下(xià)行周期，而且我国菜油原料供应出现了从未(wèi)有过的多(duō)元及宽(kuān)松(sōng)局面，包装油的成本端压力缓解(jiě)趋势(shì)明显。

　　今年(nián)以来(lái)，菜油的消(xiāo)费需(xū)求(qiú)端则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油料市场整体运行平稳，缺乏(fá)突(tū)出矛(máo)盾且供需端均有不确定性，盘面整体(tǐ)呈现振(zhèn)荡走势(shì)。然而，进入(rù)3月后市场(chǎng)风云突变，硅(guī)谷银行(xíng)倒闭引发(fā)市场恐慌及连锁反应，为全球金融市场的稳定性带(dài)来了挑战(zhàn)，对(duì)整个商品乃至金融市场造(zào)成(chéng)了较大冲击(jī)。此(cǐ)外(wài)，巴西(xī)大(dà)豆及欧(ōu)洲菜油(yóu)供(gōng)给压力从(cóng)进口(kǒu)成本端为油脂油料市场形成(chéng)了较大(dà)拖累。宏(hóng)观与基本面利空出现共振，不(bù)论是油还是粕均显著(zhù)跌破此(cǐ)前振荡(dàng)区间。虽然市场并不看好油粕走(zǒu)势，但如此凌(líng)厉(lì)的跌势仍在节奏上超出了市场预期。”石丽红(hóng)说。

　　也有行业人士(shì)认(rèn)为，今年一季度油脂的走势(shì)也受到宏观面影响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜(cài)籽的冲击下，今(jīn)年欧洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)进(jìn)口同比(bǐ)增加200多万吨，原油价(jià)格(gé)不景(jǐng)气带来生柴投(tóu)料需求减少，这(zhè)令欧洲菜(cài)油的(de)出口潜力大大增加。此外，继续增产的俄(é)罗斯菜油大部分(fēn)依赖(lài)对中国(guó)出口，在加(jiā)拿大旧作菜籽采购近500万吨的背景下，国内后(hòu)期面临的菜油供给(gěi)压力十分明显。

　　但今年以来，行(xíng)业普遍反映，油脂消费复苏不及预期，包装油需求乏力，国内食用油需求(qiú)整(zhěng)体增量(liàng)空(kōng)间不大。要(yào)想(xiǎng)拿(ná)到更多市场(chǎng)份额，不同油种(zhǒng)之间、大(dà)小企业之间(jiān)的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍(réng)处于(yú)弱势，因提货(huò)较好，菜(cài)油(yóu)表观库存处(chù)于低位，终端库(kù)存(cún)处(chù)于(yú)高位。随供(gōng)应逐步增加，表观库存(cún)或逐步起量，二季度菜(cài)油价格与(yǔ)相关油脂价(jià)差缩小格(gé)局背景下，菜油(yóu)需求或起量(liàng)，但中短期仍处于累库态势(shì)。”石丽红说(shuō)。

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