自(zì)4月下旬高点回调接近(jìn)13％，科创板再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一个(gè)月时间，场内(nèi)资金在科创板(bǎn)投资上(shàng)采取“越跌越买”的(de)操作，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关(guān)联指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市(shì)场(chǎng)股票(piào)ETF资金净(jìng)流入榜(bǎng)首。

　　除了(le)科创(chuàng)板之外，半导体相(xiāng)关ETF也持续吸引场(chǎng)内资(zī)金的目光。场内(nèi)11只跟(gēn)踪半导体及芯片指数(shù)的ETF合计资金净流(liú)入超过202亿(yì)元。3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月全(quán)市场(chǎng)行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内人(rén)士(shì)看来，场内(nèi)资金不断借道ETF基金加速布局科创板、半导体板块，体现出市场(chǎng)对(duì)上述(shù)板块投资(zī)价值的认可(kě)。经过前期调整，这两大板(bǎn)块性价比也(yě)在逐渐提(tí)升(shēng)。

　　科(kē)创板ETF最近一个月(yuè)“吸金”超256亿(yì)元

　　作为场(chǎng)内资金配置的工具(jù)性产(chǎn)品，ETF市场一直有着逆势(shì)投资的(de)特征，最近一(yī)个(gè)月(yuè)，随着科创板的(de)回调，相关ETF也成(chéng)为资金追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月(yuè)23日(rì)，最近一个月时间(jiān)，主要跟踪科创板及其关联(lián)指数的(de)ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿元，位居全市场(chǎng)ETF资金净流入(rù)榜首，除此之外，易方(fāng)达科(kē)创50ETF资金(jīn)净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两(liǎng)只(zhǐ)基金资(zī)金净(jìng)流入也均在10亿元(yuán)之上。

　　今年以来(lái)，场内资金持续流入科(kē)创(chuàng)板(bǎn)相关ETF，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模从年初仅500亿元出(chū)头涨至目前的606.24亿元，规模(mó)位居股票ETF第(dì)二名，仅次于(yú)华泰柏瑞沪深500万越南盾是多少人民币，1人民币=(shēn)300ETF。

　　在(zài)易方达(dá)基(jī)金看来，电子、计算机等科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的核心权重行业持续获(huò)得(dé)资(zī)金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为(wèi)代表的AI产业成为市(shì)场关注焦点，另一方(fāng)面随着半导体(tǐ)下行周期拐(guǎi)点临近，业(yè)绩边际改(gǎi)善的预(yù)期吸(xī)引资金切换赛道(dào)。500万越南盾是多少人民币，1人民币=>

　　从科创板(bǎn)的(de)核心板(bǎn)块业绩变化来(lái)看，电(diàn)子、计算机和通信板块的2023年盈(yíng)利(lì)和(hé)收入预期增(zēng)速(sù)保持(chí)在较高水平(píng)，相(xiāng)比过(guò)去(qù)明显(xiǎn)改善，与(yǔ)此同时新能源(yuán)板块的增(zēng)速(sù)依然稳健，凸显出科(kē)创板整体较高(gāo)的盈(yíng)利质量。

　　易方达基(jī)金进一步分析指出(chū)，整体来看，科创50作为成(chéng)长性宽基(jī)，今年一季度(dù)的利润增(zēng)速(sù)相对较高，配置吸(xī)引力显现。从未(wèi)来(lái)的(de)一致预期净利(lì)润增(zēng)速来看(kàn)，科创50相(xiāng)比其他宽基指数仍有(yǒu)优(yōu)势(shì)，配置性价比较高，反映出较好的基(jī)本面(miàn)。

　　从估值水平来看，科(kē)创(chuàng)50仍(réng)处于历史较低水(shuǐ)平(píng)，同(tóng)时(shí)盈利估值匹配度依然较优。截至2023年(nián)4月(yuè)27日，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三(sān)年估值(zhí)分位(wèi)数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英也看好今年以(yǐ)来科创板走势。“从板(bǎn)块整体估(gū)值性价比以及对(duì)未来(lái)产业的反应程度(dù)，都是(shì)优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过(guò)了三年(nián)的(de)估值(zhí)回归，很多公司的(de)估值与成长匹配，买入并(bìng)持有可以享受行业和公司的长(zhǎng)期成(chéng)长。”华南一位基金经理更是直(zhí)言(yán)。

　　3只半导体ETF位居行(xíng)业ETF资金净(jìng)流入前三(sān)名

　　最近一(yī)段时间，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省(shěng)公(gōng)布(bù)外(wài)汇法法令修正(zhèng)案，将先(xiān)进(jìn)芯片制(zhì)造(zào)设备等23个品类追加列入出口管(guǎn)理(lǐ)的管制对象，上述修正案在经过(guò)2个月的公(gōng)告(gào)期后，并将于7月(yuè)开始(shǐ)实(shí)施。受益于国产替代加速(sù)的预期，半(bàn)导体(tǐ)板块成(chéng)为5月24日A股(gǔ)市(shì)场少(shǎo)数逆势(shì)飘红的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市场上，随500万越南盾是多少人民币，1人民币=着前段时间半导体板块回(huí)调，资金也在加速(sù)抄(chāo)底这一板块(kuài)。

　　Wind数据(jù)统计显示(shì)，场(chǎng)内(nèi)11只跟踪半导体或是芯片(piàn)指数的ETF合计资(zī)金净流入超(chāo)过202亿(yì)元(yuán)。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流(liú)入也(yě)分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一(yī)个月行业ETF资金净流入前三名(míng)。

　　展望未(wèi)来半导体行业走势，国泰基金认(rèn)为(wèi)，存储芯片自(zì)2022年四季度至(zhì)2023年一季(jì)度价(jià)格持续下探之后，当前阶段(duàn)或已接近行业底(dǐ)部。

　　存储芯片行业(yè)周期相较于其(qí)他(tā)半导体产业(yè)链环节，具备较强的大宗商品属性，国(guó)际龙头会在下游(yóu)新兴需求诞生时，提升(shēng)自身(shēn)产能。而当扩产落地(dì)时，行业进入供过于(yú)求周(zhōu)期，各厂(chǎng)商则会通过(guò)降价进(jìn)行库存去化。供给与需求的(de)错配使得存储行(xíng)业具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯片的(de)周(zhōu)期走(zǒu)势，结(jié)合2022年四季度行业(yè)龙头营收数据，营(yíng)收(shōu)增速为-44％。存储芯(xīn)片当前(qián)处于筑底阶段，下(xià)半年有望迎(yíng)来存储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型(xíng)为代表的(de)人工(gōng)智能(néng)新兴需求爆发，对于算力以(yǐ)及存储(chǔ)的爆发性需求由产业链下游(yóu)传导到上游，促进上游芯片厂商提升自身产量。叠(dié)加近两个季(jì)度量价持续(xù)下探的周(zhōu)期性磨(mó)底，芯片(piàn)板(bǎn)块有望在今年下半(bàn)年迎来反弹。

　　不过，国泰(tài)基(jī)金提(tí)醒，投(tóu)资者需要(yào)警惕国际局势以及通胀带(dài)来的负面影响(xiǎng)。

　　创金合信(xìn)芯片产业基金经(jīng)理刘扬(yáng)则表(biǎo)示，硬(yìng)科(kē)技的投资机会(huì)需要(yào)看到真正(zhèng)的业绩触底、拐点出(chū)现，以及一(yī)些真正的创(chuàng)新落地(dì)。预计(jì)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)和消费电子(zi)大(dà)概率(lǜ)在二(èr)季度及二季度以后触底，当行业(yè)周期触(chù)底，科技创新蓄能才能真正(zhèng)地释放出来，下半(bàn)年硬(yìng)科技的投资机(jī)会更多。

　　鹏华国(guó)证半导体(tǐ)芯片ETF基金经(jīng)理罗(luó)英宇也倾向判断，半导体产业链正处(chù)于供(gōng)给侧收缩(suō)匹配需求端，进一(yī)步压缩产业链(liàn)库存的时期(qī)，价格下行(xíng)压力逐步(bù)减轻，行业有望迎来库存(cún)加速(sù)出清(qīng)，营收和(hé)利(lì)润迎来拐点。

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