金融界(jiè)5月15日(rì)消息 主题(tí)行情“中特估”的衍生升(shēng)级(jí)版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发布一则重磅消息，再次(cì)点燃了“中(zhōng)特(tè)估(gū)”概念股的(de)情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证券交(jiāo)易(yì)所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将在本(běn)周三召开。此次会议(yì)讨论的(de)重要内容为“在(zài)服务中国式现代化中促进金融业估(gū)值提升和高质量发(fā)展”。参会机构包括银行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷(fēn)纷认为这(zhè)是“中(zhōng)特(tè)估”概(gài)念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板(bǎn)块开启加(jiā)速键，券商、保险(xiǎn)、银(yín)行股等(děng)都有(yǒu)出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大(dà)证券触一度及(jí)涨停(tíng)，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午(wǔ)后集体(tǐ)翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成指和(hé)创(chuàng)业板一路高(gāo)奏凯歌(gē)。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法(fǎ)并不相同 中(zhōng)信证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的(de)后续走势，机(jī)构之间(jiān)的看法并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金策略指出(chū)，部分(fēn)高(gāo)分红国(guó)企标的近期显著盘整是对短期(qī)交易扩散过快过多，股息支付能力相(xiāng)对较弱板块（如部(bù)分金(jīn)融(róng)）做出的正常(cháng)反应，而(ér)并非意(yì)味着整(zhěng)体高分红国企投资主题的(de)结(jié)束。

　　光(guāng)大证券也指出(chū)，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边(biān)际和性(xìng)价比仍(réng)相对较(jiào)高，未来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估(gū)”主(zhǔ)题行情或仍具有较强的(de)持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度(dù)来(lái)看，当前(qián)“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但(dàn)是中信(xìn)证券则看法相对偏(piān)空。中信证券(quàn)研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题(tí)在4月中旬(xún)以(yǐ)来先后步入了热度(dù)很高、波动很大(dà)但(dàn)是(shì)区间回报不明显的阶段，表现出(chū)典型的板块内部博弈(yì)和消耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募基金新发继续(xù)低(dī)迷(mí)，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流(liú)出，5月司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文截至(zhì)12日恢复(fù)净流入(rù)75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均水平仍(réng)有较大差距。在缺乏持(chí)续增量(liàng)机构资金的情(qíng)况下，A股存量博(bó)弈特征已(yǐ)演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报(bào)表示，疫后经济全面系统性恢复(fù)是(shì)渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋(xuán)转需要(yào)时间和耐心，主题交易是过高的经济预(yù)期下修过(guò)程中(zhōng)的阶段性产(chǎn)物，过(guò)度博弈降低了(le)市场(chǎng)定价(jià)的有效性，但(dàn)也提高了业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更加激(jī)进。据券商中国报道(dào)，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头在连续涨停(tíng)后(hòu)已出现短期(qī)泡沫化，他一(yī)股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特估的龙头股在当前位置对他而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从(cóng)估值的(de)角度而(ér)言(yán)许多市场参与(yǔ)者可(kě)以给出许(xǔ)多个继(jì)续买(mǎi)入中特估的(de)理由(yóu)，但(dàn)当一只中(zhōng)特估龙头股在两三个交(jiāo)易日(rì)内(nèi)涨幅就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意味(wèi)着资金已(yǐ)迫不(bù)及(jí)待在进行(xíng)抢筹码。从股票市(shì)场(chǎng)交易(yì)的(de)直观判(pàn)断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的(de)交易拥挤度意(yì)味(wèi)着风险。