公募基金一(yī)季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径(jìng)和投资(zī)思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦春(chūn)一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一(yī)位(wèi)700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易(yì)方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基(jī)金管理规模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进(jìn)行了调整，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低(dī)了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其(qí)进入了(le)易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)还减持了香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股(gǔ)方面(miàn)，仍然持(chí)有商(shāng)业模式出(chū)色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的(de)一点(diǎn)是，投资者可以用很长一(yī)段时间来(lái)充(chōng)分(fēn)观(guān)察公司的发(fā)展，等到它们(men)用事(shì)实证明自己的成功和(hé)巨(jù)大的成长潜(qián)力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某(mǒu)一(yī)次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为(wèi)终级目(mù)标，可(kě)积累性(xìng)就是(shì)这一目标的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择(zé)一条可积累的(de)“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金(jīn)净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理的规模最大的(de)基(jī)金，一(yī)季度(dù)末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金(jīn)一季报中指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国(guó)紧缩后通胀下行(xíng)仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经(jīng)济(jì)运行正常(cháng)化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济(jì)逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必(bì)然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大(dà)概率超(chāo)预期回升。就(jiù)近期公布(bù)的(de)社融(róng)和地产数据分析，二(èr)季(jì)度A股盈利增速(sù)有望(wàng)进入上行周期(qī)。每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我>

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发(fā)展状况之(zhī)外，可以将目光更多(duō)放在微(wēi)观企业层面。可以看到(dào)很多公司在过去几年始终做正确的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数(shù)据，多看看微观(guān)企业变(biàn)化可以让内心更(gèng)加平静(jìng)。我们对(duì)全(quán)年股票(piào)市场有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金在(zài)报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度(dù)末保(bǎo)持高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票(piào)进入前十每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳增长政策落(luò)实与(yǔ)全球范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动(dòng)资本市场风险偏(piān)好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危(wēi)机(jī)，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措(cuò)施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市场情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人工(gōng)智(zhì)能(néng)、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我(jiān)持(chí)挖掘公(gōng)司(sī)长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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