消费复(fù)苏的强烈(liè)信号下，美妆市场还没有(yǒu)真正等来中(zhōng)国(guó)消费者(zhě)的(de)回(huí)归。

　　国际美妆巨(jù)头雅(yǎ)诗(shī)兰黛集(jí)团（NYSE:EL）公(gōng)布的(de)2023财年(nián)第(dì)三财季业绩显(xiǎn)示，在截至3月31日的三个月内，集团净销售(shòu)额(é)同比下滑12％至37.5亿美元；净利润(rùn)从上年(nián)同期的5.58亿美元大跌72％至1.56亿(yì)美元。

　　雅诗(shī)兰黛将业绩下滑主(zhǔ)要归(guī)因于中国、韩国等亚洲地(dì)区旅(lǚ)游零售恢复缓慢导致(zhì)库存高企(qǐ)，在打折清(qīng)理库存的同(tóng)时，渠道的补货订单也有所减少。据(jù)管理层(céng)透露，本(běn)季度全球旅游零售有机销售额就下降了45％。

　　这已是(shì)雅(yǎ)诗兰黛业(yè)绩下滑的第四个(gè)财季(jì)。2023财年前三财季(jì)，雅(yǎ)诗(shī)兰黛净销售额(é)同比下降(jiàng)13％至(zhì)123.01亿美元；净(jìng)利润同比下降55％至(zhì)10.39亿美元(yuán)。旅游(yóu)零售的问(wèn)题首当其冲。

　　这一局面不会很快(kuài)扭(niǔ)转。该集(jí)团首席执行官Fabrizio Freda在财报交流(liú)会上表(biǎo)示，“亚洲(zhōu)旅游零售(shòu)业(yè)的复苏(sū)比我们(men)预期的更不稳(wěn)定(dìng)，其他地(dì)区(qū)更(gèng)加(jiā)缓慢，第四(sì)财(cái)季的不利因(yīn)素比我们2月份预期(qī)的(de)要大得多。”

　　雅诗兰(lán)黛不得(dé)不再次(cì)下调全财年(nián)业(yè)绩预期。据预计(jì)，2023财(cái)年(nián)雅诗兰黛集团净销售额同比下降10％-12％；有机净销售额下降5％-7％。

　　投资(zī)者们也终于失去(qù)耐性。业绩发布(bù)当日，雅诗兰黛(dài)股价破纪录(lù)地暴跌(diē)超21％，直接从(cóng)245美元/股左右(yòu)跌破200美(měi)元/股(gǔ)。截(jié)至(zhì)5月5日(rì)收(shōu)盘，雅(yǎ)诗(shī)兰黛股价回升至203.54美元(yuán)/股，市值为727.5亿美元(yuán)。但和年(nián)初相(xiāng)比，该股票股价跌(diē)幅已近20％，市值蒸发逾百亿美元。

　　押注旅游零(líng)售，零售商却在(zài)清库存

　　作为跨(kuà)国(guó)美妆企业的重要渠道，雅诗兰黛在旅游零售已深耕超30年。如今被“控(kòng)诉”的旅(lǚ)游零售(shòu)渠道，曾以高速增(zēng)长(zhǎng)的(de)态势让(ràng)公司引(yǐn)以为傲。

　　据媒体报道，雅诗兰(lán)黛通过该(gāi)渠道每年(nián)触及超过32016年是什么年0亿(yì)消费(fèi)者(zhě)。雅诗(shī)兰黛集团总裁Fabrizio Freda亦曾表示，旅游零(líng)售推(tuī)动雅诗兰黛在(zài)过(guò)去十年中实(shí)现巨大增长。

　　根据雅(yǎ)诗兰黛集团方面透露，基于过去(qù)几年海南旅游(yóu)零售快速增(zēng)长，去年7月(yuè)在(zài)海南(nán)发生新冠(guān)疫情时(shí)，集团与零售商均对(duì)疫(yì)后(hòu)的市(shì)场恢复信心十足，采购了大量产品。但此(cǐ)后(hòu)因(yīn)恢复不及预期，导致该(gāi)渠道库存高企，零售商目(mù)前仍(réng)在一(yī)边清理(lǐ)库存，一边减少(shǎo)采购量(liàng)，最终导(dǎo)致业(yè)绩问(wèn)题。

　　旅游零售渠道何以撼动整(zhěng)个集团业绩？从全球(qiú)旅游零售(shòu)业务来看，2004财年，雅诗兰黛(dài)的旅游零售业务销售额约占全(quán)年销(xiāo)售额的6％，到(dào)2021财年(nián)该业务销售额占比达到28％，超过(guò)集团销(xiāo)售额的1/4。且旅游零售渠(qú)道(dào)在雅诗(shī)兰黛(dài)集团(tuán)的护(hù)肤(fū)、彩妆(zhuāng)、香(xiāng)水和护发等整个品类渠道中市(shì)场份额领先。

　　随着海南离岛免税在疫情(qíng)期间快速发展，中国旅游零售市场对于雅(yǎ)诗兰黛集(jí)团更是举足轻(qīng)重。2022财(cái)年报告指(zhǐ)出，集(jí)团(tuán)最大(dà)的客户(hù)就是在中国旅游零(líng)售渠道中销售产品。正因为如此，海南旅游(yóu)零售(shòu)渠(qú)道的(de)疲(pí)软就(jiù)直接导致了在第三财季(jì)，雅诗兰(lán)黛护肤品类净(jìng)销售额(é)从(cóng)2022财年的23.95亿(yì)美元暴跌(diē)17％至2023财年的19.22亿美元。海蓝之(zhī)谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品(pǐn)牌的净销售额均有所下滑。

　　雅诗兰(lán)黛在交流会(huì)上提及(jí)，过去半年里虽(suī)然海南旅游客流在增加，但是该市场(chǎng)的美妆(zhuāng)消费(fèi)转(zhuǎn)化却(què)远不及预期。此外时代财经(jīng)注意到，雅诗(shī)兰黛旅游(yóu)零售渠道商品的“地(dì)板价”一直以(yǐ)来被不少消费者(zhě)诟病。

　　过去两年里，韩国(guó)、日本免税渠道的大量商品(pǐn)通过保税仓形(xíng)式(shì)流(liú)入中(zhōng)国市场，在库存饱和(hé)、直播、离岛免税(shuì)等多方因素带(dài)动下(xià)，各渠道(dào)竞争激(jī)烈(liè)，许多明星产品在市场上(shàng)价格“击穿地(dì)板(bǎn)”。雅(yǎ)诗兰黛集团旗下的品牌雅诗兰黛与倩碧就是(shì)其中典型。

　　巴克莱(lái)银行分(fēn)析师Lauren Lieberman也对雅诗兰黛集团旅游零售业务内(nèi)部的控制度和话语权(quán)提出质疑。今年初，雅诗兰黛等国际(jì)美(měi)妆纷纷(fēn)提升售价(jià)，同时伴(bàn)随的还有旅游零售渠道的(de)折扣(kòu)收缩，这(zhè)从一定程(chéng)度(dù)上也阻碍了(le)消费者“剁手”。

　　代工订单缩(suō)减(jiǎn)，美妆市场(chǎng)尚未复苏(sū)

　　雅诗兰黛集团的困境也并(bìng)非个例。今年以来，其(qí)他美妆集(jí)团也没有(yǒu)等到中(zhōng)国消费者(zhě)如预期那般回归。

　　截至3月31日，宝(bǎo)洁在中国最(zuì)新财季有机销售额同比(bǐ)增长2％，但(dàn)旗下(xià)王牌化(huà)妆品牌SK-II因游(yóu)客未(wèi)大规(guī)模(mó)回归而在旅游零售渠(qú)道(dào)的(de)销售(shòu)额有所下降。

　　“想到惨(cǎn)，没想到这么惨(cǎn)。”一位国际美妆品牌(pái)内(nèi)部人士对时代财(cái)经(jīng)形容(róng)今年(nián)以来的市场情况。另(lìng)据多位美妆行业人士透露，今年(nián)一季度品牌销售(shòu)平平，美妆(zhuāng)消(xiāo)费(fèi)复苏不及(jí)预期也成为共识。“经(jīng)济大环境不好，化(huà)妆品成为可以(yǐ)缩减(jiǎn)的支出。”有(yǒu)人如是解释。

　　欧莱雅集团也在最新(xīn)财季(jì)指(zhǐ)出，中国所在的北亚市(shì)场在集(jí)团(tuán)增速垫(diàn)底，仅1.9％。公(gōng)司管理层直言，线下的客流回来了(le)，但销售尚未复(fù)苏。而本土头部(bù)美(měi)妆公司贝(bèi)泰妮在今(jīn)年一季度营收(shōu)和净利(lì)润增速均显著(zhù)放缓。

　　这(zhè)亦导致了上游代工厂的订(dìng)单缩减。一位国际(jì)美(měi)妆巨头代(dài)工厂(chǎng)内部人士表示，“比去年好，但生意没有(yǒu)预(yù)期的(de)那么乐观(guān)。”而这个差距主要反映在订(dìng)单(dān)数量上。

　　值(zhí)得(dé)关(guān)注的是，在今(jīn)年(nián)一季度，曾在疫情三年依托直播而猛增(zēng)的线上销售(shòu)彻底“哑火”。

　　据(jù)华福证券研报，今年1-3月(yuè)淘系销售口径显示，欧(ōu)莱(lái)雅集团旗下兰蔻，雅诗兰黛集团旗下(xià)雅诗兰黛、海蓝之谜，宝洁旗下SK-II，资(zī)生堂旗(qí)下资(zī)生(shēng)堂品牌，GMV与销(xiāo)售量均同比录得双位数下滑，其(qí)中雅诗兰黛(dài)GMV下滑超(chāo)30％，销(xiāo)售量下滑26.2％。本土品牌方面(miàn)，华熙(xī)生物的润(rùn)百颜，贝泰妮的薇(wēi)诺娜，上(shàng)海家(jiā)化(huà)的玉(yù)泽(zé)、佰草(cǎo)集，水羊股(gǔ)份御(yù)泥(ní)坊等都没能(néng)逃脱GMV大幅(fú)下滑的命运(yùn)。

　　图片来源：华福证券

　　在某国际美妆(zhuāng)集团(tuán)电(diàn)商部门工(gōng)作(zuò)的歪歪（化名）对(duì)时(shí)代财经透露，业绩增长贡献多来源于(yú)几个头部品牌，“因为前几(jǐ)年直播(bō)美妆腾(téng)飞，品牌目标原本高得离谱(pǔ)，高得我都(dōu)想摆烂了。我们(men)品(pǐn)牌去年(nián)（销售）比前年涨60％，但今年的全年(nián)目标比去年实际(jì)达(dá)成同比下降10％。集(jí)团还有(yǒu)一(yī)些品牌也在降标(biāo)。”

　　她(tā)还指出，因为销售疲软(ruǎn)，今年(nián)以来品牌的各项(xiàng)费(fèi)用均有缩减，“下(xià)调的(de)费用有推广费、活(huó)动费、赠品费，以及参与(yǔ)电商(shāng)平台满减活动时(shí)减下来的差价。”

　　小品牌的日(rì)子(zi)似乎更难(nán)。据一(yī)名纯净(jìng)美妆品牌市(shì)场人员透(tòu)露，“一(yī)季度销(xiāo)售目标倒是(shì)完成了，但是(shì)现在品牌方都发猛力，竞争激(jī)烈，消费者要求也变(biàn)高了。我们线上的投放费(fèi)用几(jǐ)乎是从1到0，去年(nián)计划还做了明(míng)星投放、达人投(tóu)放，今年本来有计划(huà)，但(dàn)现在(zài)全部停(tíng)止了(le)。公司架(jià)构还在调整。”

　　美妆市场何时(shí)真正回暖？目前鲜少有人能给出明确答案，“静观(guān)其变”成了不少(shǎo)业内人(rén)士对当(dāng)下(xià)市(shì)场的(de)判(pàn)断。年初的各公司的涨价策略显然未(wèi)能解决根(gēn)本(běn)问题，与此同时(shí)有公司毅然(rán)选择加(jiā)码供应链投(tóu)资，以(yǐ)缩短市场(chǎng)反应周期；有公司选择(zé)收购潜力品(pǐn)牌，创造增长引擎；还(hái)有公司则(zé)重押(yā)线下专(zhuān)柜，深入低线城市抢(qiǎng)占市场份额。

　　疫情政(zh2016年是什么年èng)策调整后(hòu)，消费者(zhě)们首先(xiān)奔向(xiàng)餐(cān)饮、旅游等典型(xíng)的(de)线(xiàn)下消费(fèi)场景，而美妆领域似乎(hū)无(wú)法享受到这(zhè)场消(xiāo)费的复苏。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 2016年是什么年