大家好，简单看一(yī)个基金经理，把新能源(yuán)全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市(shì)场都在讨论一(yī)个(gè)基金经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合来(lái)看(kàn)，截(jié)至去年年底，持仓(cāng)基(jī)本(běn)为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了(le)今年一季度末，已经(jīng)基(jī)本清仓(cāng)了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混(hùn)合(hé)外，其他三只产品也基本(běn)重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度(dù)的操作中，本基金(jīn)总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结(jié)构转换，降低了新能 源(yuán)板块(kuài)的配置权重，较(jiào)好地把握(wò)了(le) TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超(chāo)额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称(chēng)，中国特色估值体(tǐ)系(xì)所代表(biǎo)的传统实体(tǐ)行(xíng)业(yè)正在被(bèi)市场一部分“聪(cōng)明钱(qián)”定价，后(hòu)续可能成为市(shì)场(chǎng)最有持续性的一条(tiáo)结构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示，海富通(tōng)股票(piào)混(hùn)合(hé)今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认为，AI主题板块在短(duǎn)期(qī)高度依(yī)赖交(jiāo)易，阶(jiē)段性失(shī)去(qù)靠配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场(chǎng)比重超40％的天数(shù)已累(lèi)计达到22天，上一次出现(xiàn)持(chí)续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能(néng)源(yuán)，持续约28个交易日，在(zài)此期(qī)间新(xīn)能(néng)源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过(guò)去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次(cì)、6次(cì)和5次单(dān)日(rì)涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的(de)行情(qíng)，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月(yuè)第(dì)一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通(tōng)常(cháng)分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波(bō)行情，春季躁动后往往会(huì)有一波明显的(de)调整，时间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这(zhè)种调整(zhěng)，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳(jiā)策略，因为(wèi)往往后续盛(shèng)夏(xià)攻势大概率创(chuàng)新高(gāo)。如果今(jīn)年在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业趋(qū)势以(yǐ)政府(fǔ)支持力度进一(yī)步加大、资本开支增加、订单增加(jiā)和产品销量业(yè)绩的改善(shàn)逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势(shì)，进入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券(q晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军uàn)晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成本轮(lún)调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部(bù)亦或(huò)基(jī)本形(xíng)成。本(běn)次大幅(fú)调整(zhěng)主要还是因为(wèi)在AI相关板(bǎn)块市(shì)场情绪处于(yú)极(jí)值(zhí)的情况下，叠(dié)加上述(shù)基本面(miàn)风险因(yīn)素逐步发酵，市(shì)场内生调(diào)整需求出现集中(zhōng)释放。就资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联(lián)网+模式。

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