关注市场热点消息(xī)。

　　美联储布拉(lā)德：利率可能需(xū)要进一步提高

　　周五(wǔ)，圣路易(yì)斯联储行(xíng)长布拉(lā)德(dé)表示，决策者可(kě)能不得不进(jìn)一步提高利率以给通胀降温，但他补充称(chēng)，自(zì)己将(jiāng)观(guān)望一定时间，看(kàn)看经济数据(jù)表现再(zài)决定6月应该采取何种行动。

　　“我们(men)过去15个(gè)月采取的激进政策遏制了通(tōng)胀(zhàng)的上(shàng)升(shēng)，但(dàn)目前还不(bù)清楚通胀是否处(chù)于通往2％的道(dào)路上。” 布(bù)拉德表示，需要看到“通胀实(shí)质性下降(jiàng)”才能确信没有必(bì)要加息。

　　布(b光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米ù)拉德(dé)还(hái)表示，他(tā)认为美联储仍然(rán)可以实(shí)现软(ruǎn)着陆，在不触发经(jīng)济严重下(xià)滑的(de)情况(kuàng)下帮助(zhù)通胀率回到2％目标。

　　“经济可能陷入衰退(tuì)，但这不是基线(xiàn)情景。我认为基线情境是经济(jì)增长缓(huǎn)慢(màn)，劳动力市场(chǎng)可能略有疲(pí)软，通胀下(xià)降。”布拉德说。

　　布拉德是美联储决策(cè)者中鹰派官(guān)员的代表人(rén)物，素(sù)有“鹰(yīng)王”之称(chēng)，但今(jīn)年在(zài)联邦公(gōng)开市(shì)场委员会（FOMC）没有(yǒu)投票权。

　　香(xiāng)港与内地利率(lǜ)互(hù)换市场互(hù)联互通合作15日正式启动

　　中国人民银行5月(yuè)5日表示，香港与内地(dì)利率互换市场互联(lián)互(hù)通合作(zuò)（即 “互换通”）的各项准备工作(zuò)进展顺利，初(chū)期先行(xíng)开(kāi)通(tōng)“北向互(hù)换(huàn)通”，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。

　　“北向互换通”，是香(xiāng)港及其(qí)他国家和地区的境外投资者经由(yóu)香港与内地基础设施机构(gòu)之(zhī)间在交(jiāo)易、清算、结算等方面互联互通的机制安排，参与内地(dì)银(yín)行间金融衍生品市场(chǎng)。初期可交易品(pǐn)种为(wèi)利率互(hù)换产品，报价、交(jiāo)易及结算币(bì)种为人民币。

　　参与(yǔ)“北(běi)向互换通”的境内投资(zī)者需与外汇交易中心签署报价(jià)商协议，并(bìng)为上海清算所利率互换集中清算(suàn)业务(wù)的清算会(huì)员或该类会(huì)员的(de)清(qīng)算(suàn)客户。

　　参与(yǔ)“北向互(hù)换通”的(de)境外投(tóu)资(zī)者为(wèi)符合人民银行(xíng)要求(qiú)并完成内地银行间(jiān)债券市(shì)场准入(rù)备案的境(jìng)外(wài)机构投资者，并(bìng)经外汇交(jiāo)易中心开(kāi)通“北向(xiàng)互(hù)换通”交易权(quán)限。拟申请开通“北向互换通”交易权限的境外投资(zī)者需同时(shí)申请成为(wèi)场外结算公(gōng)司(sī)的(de)清算会员或该类(lèi)会员的清(qīng)算客(kè)户。

　　初(chū)期全市场每日交(jiāo)易净限额(é)为200亿元人民币，清算限额为(wèi)40亿元人民币(bì)，后续可根据市(shì)场情况适时调整额(é)度。

　　罕(hǎn)见大乌(wū)龙(lóng)，上交(jiāo)所(suǒ)道歉

　　昨日，转债市(shì)场(chǎng)出现“大(dà)乌龙”。原(yuán)本公(gōng)告停牌的嵘泰转债，昨(zuó)日早盘却仍能(néng)正(zhèng)常交易，盘(pán)中(zhōng)一度上涨(zhǎng)近15％。上(shàng)交(jiāo)所发现后，于当日上午10时10分实施停牌，并发布公告，就相关(guān)原因进(jìn)行排查。

　　5月(yuè)5日盘后，上交所发布(bù)关于嵘泰转债停牌及相关交易处理(lǐ)情况的公告。公(gōng)告称(chēng)，2023年4月26日(rì)，江苏嵘泰工业股份(fèn)有限公司（以下简称公(gōng)司）在上交所网站(zhàn)发(fā)布(bù)关于实施“嵘泰转债”赎(shú)回(huí)暨摘牌的公(gōng)告(gào)称(chēng)，嵘泰转债最(zuì)后一(yī)个交(jiāo)易(yì)日(rì)为2023年5月(yuè)4日，自2023年5月5日起将停止(zhǐ)交易(yì)。公(gōng)司(sī)后续(xù)分别于4月27日、4月28日、4月29日、5月(yuè)5日发(fā)布4次(cì)提示性(xìng)公告。2023年(nián)5月(yuè)5日早盘，因技术原因，该可转债仍挂牌交易。上交(jiāo)所发现后，于当日上午10时(shí)10分(fēn)实施(shī)停(tíng)牌。经统计，嵘泰转债在匹配(pèi)成交阶段共成交(jiāo)8.35万手，累计成(chéng)交(jiāo)9754万(wàn)元。

　　依(yī)据《上海证(zhèng)券交易所债券交(jiāo)易规则》第一百(bǎi)三十条等相关规定(dìng)，嵘(róng)泰(tài)转债2023年5月5日(rì)相关匹(pǐ)配成交(jiāo)取消，交易无效，不(bù)进行清算交(jiāo)收。嵘泰转债的转股和(hé)赎回不受影响，正常进行(xíng)。

　　对于(yú)该事件的发生，上交所深表歉意，并(bìng)将妥(tuǒ)善处置后续事宜(yí)。

　　油脂板块强势反弹

　　在宏(hóng)观利空阶(jiē)段(duàn)性出尽后，市场情(qíng)绪有所回(huí)暖，叠加油脂市场(chǎng)基本面(miàn)迎来改善，“五一(yī)”假期(qī)过后，油脂市场连涨两(liǎng)日。昨日(rì)，棕榈油主力合约2309以3.39％的(de)涨幅领(lǐng)涨油脂(zhī)，菜籽油主力合(hé)约2309上涨(zhǎng)1.95％，豆(dòu)油主力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一(yī)’假期(qī)期(qī)间，伴随美联储(chǔ)继续加(jiā)息预期以及欧美银行业危机的继续(xù)发酵，国际原(yuán)油价格(gé)大幅(fú)下挫，外围市场环(huán)境(jìng)整体偏弱。5月4日凌晨，美联储如预期加息25个基点，这是本(běn)轮加息周期的(de)第十次加(jiā)息，也(yě)可(kě)能是(shì)本轮紧缩周期的终点。同时，欧(ōu)洲央行周四(sì)决定(dìng)放慢加息步伐(fá)。在外(wài)围利空(kōng)阶(jiē)段性(xìng)出尽后，大(dà)宗商品市场(chǎng)情绪出现反弹(dàn)，油(yóu)脂价格在假期(qī)开盘走弱后也迎来上(shàng)涨。”中(zhōng)泰(tài)期货研究所油脂油料分析师巩力(lì)赫表(biǎo)示(shì)，在(zài)此轮上涨(zhǎng)过程中，棕榈油领涨油脂，产地供给偏紧，同时国内棕榈(lǘ)油库存(cún)连(lián)续下降(jiàng)支撑盘(pán)面走强，菜(cài)油紧随(suí)其后(hòu)，而豆(dòu)油因5—6月大豆(dòu)到港压力涨幅相对有限。

　　在光大期货研究所油(yóu)脂油料(liào)分析师侯(hóu)雪玲看来，油脂市场的(de)强力反弹是(shì)由基本(běn)面的改(gǎi)善推动(dòng)的。她表(biǎo)示，一方(fāng)面源于餐饮(yǐn)端的利多(duō)预期。油脂相关上(shàng)市(shì)企(qǐ)业(yè)一季度业绩大增，多因为销量上涨和毛利率(lǜ)提(tí)升共同(tóng)推(tuī)动(dòng)；“五一”旅(lǚ)游出(chū)行火(huǒ)爆，交通运输部数据显示，假期前三天日均发送人数和2019年、2021年基(jī)本(běn)持平。这意味着(zhe)油脂餐饮端(duān)消费亮眼，假(jiǎ)期后(hòu)，现(xiàn)货普(pǔ)遍存在一轮补(bǔ)库需求。未(wèi)来很长(zhǎng)一段时间(jiān)，餐(cān)饮(yǐn)端(duān)将持续成为支(zhī)撑油脂需(xū)求的重(zhòng)要力量。另一方面，国内(nèi)大(dà)豆压榨企业(yè)5月上旬(xún)仍出现(xiàn)不同(tóng)程度(dù)的停机计划，市场现货供应仍有偏紧张情况，豆油累库速度(dù)放缓；而棕榈油方面(miàn)，产地(dì)库存出现超(chāo)预期(qī)下降。GAPKI数据显示，印尼棕(zōng)榈油(yóu)2月库存环比下降15％至264万吨，其中产量425万吨(dūn)，出(chū)口291万吨，印(yìn)尼(ní)国内消费180万吨，分项数据和(hé)1月几乎(hū)持平。机(jī)构预期马来西亚棕榈油4月(yuè)产量环比增0.9％至130万吨，出口环比下降19.3％至120万吨，由此推(tuī)算4月库存环比减少(shǎo)10％至151万吨。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，海外市场方(fāng)面(miàn)，受到马来西亚(yà)棕榈(lǘ)油库(kù)存减少的预(yù)期支撑，BMD毛棕(zōng)榈油期货价格在本周累计上涨超7％。“节(jié)前马来西亚棕榈(lǘ)油整体(tǐ)数(shù)据偏(piān)弱，出口月度环比下降，且产量降幅不(bù)足，导致市场情(qíng)绪略显悲观。但(dàn)在(zài)价格(gé)持续下跌后，利空落地效(xiào)应以(yǐ)及(jí)机构对于4月马来西亚棕榈(lǘ)油库存(cún)预(yù)估(gū)超预期下降的乐观情绪，推动期(qī)价(jià)快速反(fǎn)弹，而库存(cún)预(yù)估下(xià)降的原因来自于马来西(xī)亚国(guó)内消(xiāo)费需求(qiú)的增(zēng)加(jiā)。”中(zhōng)辉期(qī)货油脂油料分析师贾(jiǎ)晖表示，外盘带动内盘油(yóu)脂价格上行，而豆油及菜油自身基(jī)本面供应增加的(de)利(lì)空因素逐步弱(ruò)化也对(duì)盘面带来一些支持。

　　宏(hóng)观和(hé)基(jī)本(běn)面，谁将(jiāng)起到主导作用？

　　据外媒(méi)报(bào)道(dào)，周五公布(bù)的(de)一项(xiàng)调查显示(shì)，全球第二大棕榈油生产(chǎn)国——马(mǎ)来(lái)西(xī)亚截至4月(yuè)底的棕榈油库存料降至(zhì)11个月以来最(zuì)低(dī)水(shuǐ)平，因产量持平且马来(lái)西亚国(guó)内使用量增加。受光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米访的九(jiǔ)位分析师(shī)和贸易商预估中值显示，棕榈油(yóu)库存料较(jiào)3月减少9.8％至151万吨，连续第三个月减少并触及2022年5月以来(lái)最低水(shuǐ)平。

　　与此同时，国(guó)内棕榈油库存也由(yóu)升转降(jiàng)，刷新5个(gè)半月的最(zuì)低水平。中(zhōng)国粮油商(shāng)务网监测数据显示(shì)，截至2023年第17周末，国(guó)内棕榈油库(kù)存总量(liàng)为77.9万吨，较(jiào)上周减少4.5万吨(dūn)；合同量(liàng)为(wèi)4.7万吨(dūn)，较上周增加0.7万吨。其(qí)中24度及以(yǐ)下库(kù)存量为73.6万吨，较上周减少4.5万(wàn)吨；高度库存量(liàng)为4.2万吨，较上周减少0.1万吨。

　　“虽(suī)然(rán)马来西亚和国内棕榈(lǘ)油库(kù)存都在下降，但原因各有不同。马(mǎ)来西亚棕榈油库存下降的主要原因来自于产量的季节性(xìng)减产以(yǐ)及印尼国内出口(kǒu)政策限(xiàn)制导致的棕榈油(yóu)出口(kǒu)较好。而国内(nèi)棕(zōng)榈(lǘ)油库存大幅(fú)下降，主要是受到年(nián)初国内疫(yì)情防(fáng)控措(cuò)施(shī)优(yōu)化调整带来(lái)的餐饮消(xiāo)费的(de)增加，同(tóng)时豆(dòu)棕现货价差高位运行导致棕榈油替代性能大大增强(qiáng)，也进一步(bù)刺激了棕榈油(yóu)的消(xiāo)费。

　　虽然马来西亚及(jí)中(zhōng)国(guó)棕榈油库存下降，但由于(yú)印尼5月出口政策(cè)出现(xiàn)调整，将允许(xǔ)更多(duō)的棕榈(lǘ)油出口，市场对(duì)于马来西(xī)亚棕榈油5月出口数据保持谨慎态度。中国(guó)和印度作为全(quán)球(qiú)主要的棕(zōng)榈油进(jìn)口(kǒu)国，虽(suī)然库存都(dōu)不同程度下降，但都仍处于历史较高水平，若棕榈油价格上涨，将抑(yì)制(zhì)其消(xiāo)费(fèi)和(hé)进口积极性(xìng)。”贾晖表示。

　　据侯雪玲介绍，对于棕榈油产地来(lái)说，每年的1—4月属(shǔ)于(yú)去库(kù)周期，因(yīn)产(chǎn)量(liàng)处于年内低位，无法满足当月需求。今年4月(yuè)国(guó)际(jì)豆棕(zōng)倒挂以及需求国库存(cún)偏高，棕榈油(yóu)出口需求(qiú)差，但依然没(méi)有(yǒu)扭转去库趋势。可以说，产量(liàng)绝(jué)对水平(píng)低是去库(kù)的主要原(yuán)因。后(hòu)期随着产量(liàng)季节性增(zēng)加(jiā)，棕榈油重(zhòng)新累库也是(shì)必(bì)然(rán)趋势。

　　国内方面，侯(hóu)雪玲认为，棕(zōng)榈(lǘ)油的去(qù)库更多是(shì)供(gōng)需双重推动的结(jié)果。随着产地挺价，进口(kǒu)利润差(chà)，棕榈油到(dào)港压力下降，月均到港量30万吨左右(yòu)。更为重要的是，国内(nèi)油脂餐(cān)饮(yǐn)需求旺盛(shèng)，随着气温升高，棕榈油使用限制减少，棕榈油(yóu)表观(guān)消(xiāo)费同比几乎翻倍(bèi)。国内(nèi)棕榈(lǘ)油要想重新累(lèi)库，需(xū)要进口增加，也就是说进口利(lì)润打开，产地让(ràng)利，这至少需要产地库存(cún)压力明(míng)显恢复才有可能。因(yīn)此(cǐ)，未来(lái)产地的累库必将早于国内(nèi)，存在节(jié)奏差(chà)。

　　“从(cóng)目前的市(shì)场情(qíng)况来看，短期内(nèi)缺乏明(míng)显利多因素驱动，因此棕(zōng)榈油上涨缺(quē)乏可持续性。不(bù)过，从更长的年度时间周期来看，在厄尔尼诺气候(hòu)的预期下，棕榈油有(yǒu)望逐步进入中期企稳阶段。后续需要密切关注(zhù)厄(è)尔尼诺(nuò)气(qì)候的发生(shēng)和(hé)持续情况(kuàng)。”贾晖认为。

　　在许多市场人士看来，今(jīn)年仍是“宏观大年”，宏观层(céng)面对于大宗商品的影响仍(réng)然起到主导(dǎo)作用(yòng)。那么，对于油脂市场来说是这样吗？

　　“美联储加息周期接近尾声，欧洲央行(xíng)在周四也放慢了激进紧缩(suō)的步伐(fá)。在(zài)外围利空阶段性出(chū)尽后，大宗商品市场(chǎng)情绪出现反(fǎn)弹(dàn)。不过，随着美联储(chǔ)会议的结束，市场(chǎng)焦点仍将集中在美国银行业(yè)的任何可能的风险蔓延(yán)，对此仍(réng)需保(bǎo)持谨(jǐn)慎态(tài)度。对于(yú)油脂来说，目前基本面仍然多空交织(zhī)。当前年度加拿(ná)大油菜籽的丰产对国内市场的压力持(chí)续存在，5—6月进口(kǒu)大豆大量到港的预期对豆系品种(zhǒng)带来压(yā)力，另外国内棕榈油整(zhěng)体(tǐ)库存偏高也使得油脂(zhī)整体的行情难以表(biǎo)现得特别强势。不过(guò)，油脂的估(gū)值在(zài)偏低的油粕比(bǐ)和当前年度(dù)南(nán)美(měi)大豆的(de)减(jiǎn)产预期的逐渐(jiàn)兑现(xiàn)背景(jǐng)下，又显得(dé)处于偏低水平。在此情况(kuàng)下(xià)，油脂似(shì)乎难以表现(xiàn)出独立走(zǒu)势，单边行情仍将比较多地被宏观因素主导。”巩(gǒng)力(lì)赫表示。

　　而在(zài)贾晖看来(lái)，由于美联储加息(xī)已经在市场(chǎng)预期当(dāng)中，因此对大宗(zōng)商品市(shì)场的利空影(yǐng)响有限(xiàn)。对于油脂市(shì)场来说，虽然(rán)生物柴油(yóu)消费(fèi)占比不低，比如棕榈油工业消费占到产量(liàng)30％以上，欧盟工业消(xiāo)费和(hé)食(shí)用消(xiāo)费(fèi)各占(zhàn)一半，但各国生物柴油政策(cè)比例一段时期(qī)内是(shì)固定的(de)，不会(huì)因为(wèi)原油(yóu)及宏观市场的波动，而出现生物(wù)柴油产量的大(dà)幅(fú)波动，加上油脂食用(yòng)作为(wèi)消费必需品(pǐn)，宏观因(yīn)素影(yǐng)响有限，因此油脂自身基本面对价格波动仍然将起到(dào)主导(dǎo)作用。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米