衰退近在咫(zhǐ)尺？

　　美(měi)国一季度GDP增速(sù)超(chāo)预期放缓，通胀意外反(fǎn)弹

　　4月27日(rì)周四，美(měi)国商务部经(jīng)济分析局公布数据显示，美国一季度实际GDP年化季环(huán)比(bǐ)初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅放缓，为(wèi)连(lián)续两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值得一(yī)提的(de)是(shì)，疫情爆(bào)发(fā)之前的10年里，美国每年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消(xiāo)费(fèi)者支出、出口、联(lián)邦政府(fǔ)、州和地方政府支出以及(jí)非住宅固定投资，拖累项(xiàng)主要包括进(jìn)口、私(sī)人库存(cún)投资(zī)和住宅固定投资(zī)。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年第四(sì)季度放缓的主要原因是(shì)私人库存投资回落以及非住宅固定投资放缓。

　　具体来(lái)看(kàn)，美国(guó)经济最大的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的(de)个人消费支出环比增速为3.7％，高于(yú)前一季度的(de)1.0％。

　　从(cóng)贡献(xiàn)上看，个人消(xiāo)费支出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一季度的0.7％；

　　固定(dìng)投资(zī)一季度(dù)拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季度的0.68％有所放缓，但为连续第四(sì)个季度拖累GDP，另外，住宅(zhái)投资连续(xù)第八个(gè)季(jì)度拖累(lèi)GDP增(zēng)长，但程度较(jiào)小(xiǎo)。最大(dà)的(de)拖累项是(shì)私人库存(cún)的变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠(guān)疫情(qíng)以来(lái)的最大纪录。

　　一季度，经济增速(sù)大幅放缓(huǎn)的同时，通胀(zhàng)再次升(shēng)温(wēn)。美联储高度(dù)关注的通(tōng)胀(zhàng)指标——美国(guó)个人消费(fèi)支出（PCE）物价指数(shù)，一季度年化季环比初为3.7％，虽(suī)然(rán)略低于预(yù)期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源的核心(xīn)PCE物价指数环比上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，这是核(hé)心PCE连续第五次(cì)“击败”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘(sōu)美国船只”

　　当地时(shí)间4月27日，伊朗军(jūn)队(duì)发表声明称，扣押了(le)一艘悬挂马(mǎ)绍尔(ěr)群岛旗帜(zhì)的美(měi)国船只。

　　声明表示，由于一艘不明船只与一(yī)艘(sōu)伊(yī)朗船(chuán)只在印度洋北部发生事故，导致伊(yī)朗船只上的(de)2人死亡，数人受伤(shāng)，不(bù)明船只的行为违反了国际法。在伊朗船只向海上监视和(hé)救援(yuán)中心(xīn)发送请求后，伊(yī)朗海军(jūn)立即(jí)开(kāi)始拦截并识别该未知船只。在伊(yī)朗海军(jūn)驱逐(zhú)舰的拦截(jié)行动(dòng)中(zhōng)，不明(míng)船只的自动(dòng)全球(qiú)定位(wèi)发送系统被关闭并频繁(fán)改变航线。在(zài)伊朗(lǎng)司法(fǎ)当局的许(xǔ)可下，海军(jūn)出动直升(shēng)机扣押了该船只，并将其运至伊(yī)朗领海。

　　声(shēng)明(míng)指出，上述(shù)的(de)不明船只属于美国，挂着(zhe)马绍尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国海(h什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗ǎi)军表示，伊朗(lǎng)伊斯(sī)兰革命卫(wèi)队海军27日在阿(ā)曼(màn)湾扣押了一艘油(yóu)轮，美方要求立即释放(fàng)这艘油轮。报道(dào)称，美国海(hǎi)军驻巴林的第五舰队在一份声(shēng)明中称，一(yī)艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗(qí)帜的油(yóu)轮(lún)，在阿(ā)曼湾(wān)过境(jìng)国际(jì)水域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝(pù)光与(yǔ)冒牌乌克兰(lán)总统“友好”通(tōng)话(huà)，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示，美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电(diàn)视台新近发布的视频显示，鲍(bào)威尔与两名冒充乌克兰总统泽连(lián)斯基的俄罗(luó)斯人(rén)通(tōng)了电话。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回答了从通胀前景(jǐng)到俄罗斯央行等主题的一(yī)系列(liè)问题。

　　美联储的(de)一名发(fā)言人美东时(shí)间(jiān)4月27日周四确认，鲍威尔(ěr)有过(guò)通话，称此(cǐ)事发生(shēng)在今年1月，否认存在泄(xiè)密问(wèn)题，其表示(shì)：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参(cān)加了一次(cì)谈话，对方谎报自己是乌(wū)克兰总统。这是一(yī)次友好的(de)谈话，是我们在这个充满挑战的(de)时刻支持乌克兰人民的背景下进行(xíng)。没有谈(tán)到敏(mǐn)感和机密的信息。”

　　美联储(chǔ)认(rèn)为，曝光的(de)视频似乎经(jīng)过编辑，无法确认准(zhǔn)确(què)性。上(shàng)述发言人(rén)还说(shuō)，通(tōng)话事件已报交(jiāo)有关执法部门，出于对他们工作的尊重，美联储不会进一(yī)步置评。

　　媒体评论(lùn)称，这番言论看似四平八(bā)稳、无伤大雅，但(dàn)事实就是，骗子能(néng)通过恶作剧的电(diàn)话接触(chù)到(dào)鲍威尔(ěr)，这种事实可能(néng)会(huì)导(dǎo)致美联储的安全(quán)性遭到(dào)质(zhì)什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗疑。对鲍威尔(ěr)受骗的(de)担忧(yōu)主(zhǔ)要是基于美联储(chǔ)作(zuò)为主要央行(xíng)的影响(xiǎng)力。

　　有(yǒu)媒(méi)体(tǐ)指出，鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)等央行高官的(de)言论通常受到投资者和商界人士(shì)的(de)密(mì)切关注，有时(shí)会引发股市波动(dòng)。而且，美联(lián)什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗储官(guān)员同(tóng)他人(rén)的私下会(huì)面时常引发争议(yì)，因(yīn)为外界(jiè)认为，联储官员的言论(lùn)可能让在(zài)场的(de)人掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有(yǒu)媒体指出，两人这些年不止(zhǐ)一次成(chéng)功(gōng)骗取国外政(zhèng)客和他们通(tōng)话(huà)，而且通常将将(jiāng)通话视(shì)频公(gōng)之于众，就(jiù)是为了恶(è)搞西方(fāng)国家(jiā)的决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾(céng)假(jiǎ)扮乌克兰前(qián)总统波罗申科和德国前总理(lǐ)默克尔(ěr)通话，默克尔当时觉得(dé)可疑(yí)，但没有(yǒu)在对话(huà)中直(zhí)接问他们是(shì)不是冒(mào)牌货(huò)。今年早些(xiē)时候，他们(men)还曾假(jiǎ)冒泽连斯基，和欧(ōu)洲央行行长拉加德通话(huà)。

　　原油基(jī)本面未变 关注宏(hóng)观层(céng)面不确定(dìng)性

　　近日来，在(zài)宏观风险蔓延下，国内外(wài)油价出现大幅回(huí)落。4月(yuè)26日(rì)晚间(jiān)，国(guó)际油价(jià)出现大跌，基本跌回(huí)OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力合约(yuē)大跌(diē)5.26％，截(jié)至下午收盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘油(yóu)价则出现小(xiǎo)幅(fú)上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投在74.7美元/桶(tǒng)附近，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光(guāng)大(dà)期货能(néng)源化工分析师杜(dù)冰沁在接受期货日报(bào)记者采访(fǎng)时表示，昨(zuó)天白天(tiān)，内盘(pán)SC原油基本跟随昨(zuó)晚外盘出现大幅下(xià)挫，但外盘(pán)原油有所(suǒ)企稳，或为超跌(diē)后的情(qíng)绪修复(fù)。

　　谈及为何内(nèi)盘表现弱(ruò)于外盘，海通期(qī)货能源(yuán)化工研究中心负责人(rén)杨安表示，一(yī)方面是由(yóu)于近期油轮运费回(huí)落，运(yùn)输成本(běn)下降，让内外(wài)盘价差有所(suǒ)走弱(ruò)。另一方面是当前(qián)国内(nèi)即将迎来五一(yī)假期，而目前国际市场宏观风险(xiǎn)具有很大不(bù)确定(dìng)性，恰逢油价(jià)大(dà)幅回调(diào)之际，市场避险情绪高涨，国(guó)内投资(zī)者担忧情绪(xù)更为明显，也使得(dé)内盘(pán)原油(yóu)跌幅超过(guò)外盘。

　　从近期来(lái)看，杨安(ān)告诉记者，美(měi)国银行(xíng)业危机风(fēng)波(bō)再起，叠加美国债务压力及(jí)经济衰退风险(xiǎn)可(kě)能削弱欧(ōu)美(měi)能源(yuán)需求，风险(xiǎn)资产面临较大压(yā)力，从而推(tuī)动本周油价油价下跌(diē)。而原油作为金融属性(xìng)最强(qiáng)的大(dà)宗商品，在此前3月份就(jiù)曾因银行业危机(jī)出现暴(bào)跌，此次美国银(yín)行业风(fēng)险再次升(shēng)温(wēn)继续引发市场恐慌，原油的(de)下跌带有明显(xiǎn)的情(qíng)绪化(huà)特征。

　　光大期货能源(yuán)化(huà)工分析师杜(dù)冰沁也表示，近(jìn)日宏(hóng)观情绪导(dǎo)致油(yóu)价再度承压(yā)。随着美联储加息会议的(de)临近，美(měi)国第一共和银行的财报(bào)和股价表现或显示银行业危机仍未(wèi)结(jié)束，叠加欧(ōu)美经济数据表(biǎo)现仍(réng)然欠佳，美国消(xiāo)费者信心本月降至去年7月以来的最低水平，市场对于(yú)美(měi)联储加(jiā)息和海外经济衰退的担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后市，近期主导原油市场走(zǒu)势的(de)宏观(guān)风险何时会消散？在杨安(ān)看来，目前来看，美国银(yín)行业危(wēi)机风(fēng)险在未来一段时间内仍将不时困(kùn)扰(rǎo)市场(chǎng)。另(lìng)外，5月4日美联储议息会议(yì)将再迎来加息窗口，对此(cǐ)投资者也高度关(guān)注美联储利率政策的变化(huà)，宏观层(céng)面的不确定性成为影响整个金融市(shì)场的主(zhǔ)要因(yīn)素，这(zhè)是投资者需要(yào)注意的风险所(suǒ)在(zài)。

　　“进入5月(yuè)，美联储即将(jiāng)公布(bù)加(jiā)息决议，市场对美联(lián)储(chǔ)加息25个BP的(de)概率(lǜ)预测(cè)在(zài)80％以上，并且由于近期美(měi)联(lián)储(chǔ)官员表态偏(piān)鹰，对于(yú)后续何(hé)时停(tíng)止加息(xī)仍有分歧。欧洲央行(xíng)将于5月4日举行货(huò)币政(zhèng)策(cè)会(huì)议，基(jī)于当前欧元区的高通胀水(shuǐ)平(píng)，预计(jì)欧洲央行和英国央行也将维(wéi)持加息政(zhèng)策(cè)，因此(cǐ)市场(chǎng)对于海外(wài)经济(jì)衰(shuāi)退带来需(xū)求下行(xíng)的担(dān)忧加剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过(guò)，从当前来看(kàn)原油市场基本面表现尚(shàng)可(kě)，整(zhěng)体(tǐ)供需局势并未大(dà)幅恶化。杜冰沁(qìn)分析(xī)认(rèn)为，即将到来的(de)五一长假和美国夏季出行旺(wàng)季预计对于需求会有一定(dìng)支撑(chēng)，预计(jì)近期国际油价仍(réng)将面(miàn)临(lín)宏(hóng)观情绪和基本面的博弈(yì)。

　　申(shēn)万期(qī)货(huò)能化分析师董(dǒng)超(chāo)也(yě)表示，后市原(yuán)油(yóu)供需(xū)逻(luó)辑不(bù)会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地区(qū)的油价带来(lái)极大影响；此外美国(guó)原油活跃(yuè)钻井(jǐng)平(píng)台(tái)已经连续半年维持低(dī)位，1230万桶/日的产量(liàng)将越(yuè)来越难以持续，后续(xù)的(de)减产将很快到(dào)来；此外在5月美联储加息(xī)后，宏观面(miàn)的悲(bēi)观情(qíng)绪或(huò)将逐步消退，后期(qī)原油市场(chǎng)将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份(fèn)油(yóu)价上下(xià)区间将(jiāng)更为(wèi)模(mó)糊，在美国(guó)储(chǔ)备(bèi)政策难(nán)以改动(dòng)的情(qíng)况(kuàng)下，底部支撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的(de)减(jiǎn)产以及美国产量的下滑将(jiāng)有助(zhù)于油(yóu)价的稳(wěn)定。”董超表示，预计5月油价整(zhěng)体即将维持区间振荡，振荡幅(fú)度预(yù)计将(jiāng)更宽，受(shòu)宏观及基(jī)本面风险(xiǎn)波动的影(yǐng)响也会(huì)更大。

　　在(zài)杨(yáng)安(ān)看(kàn)来，周三公布的EIA报告显示原油超预期降库，且美国汽油需求较上(shàng)期大(dà)幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的(de)主(zhǔ)动预期管(guǎn)理下，预计今年(nián)年(nián)内剩余(yú)时(shí)段供应紧张(zhāng)将(jiāng)是(shì)原油(yóu)市(shì)场主基调，当然全(quán)球经济面临衰(shuāi)退风(fēng)险及欧美市场需求疲弱也会在一定程度(dù)上抵消供应紧张给市场带来的担(dān)忧。总体来看，当前油价处在宏观利空与供应紧张局面(miàn)形(xíng)成对(duì)峙的复杂(zá)局面下，短期(qī)内担忧(yōu)情绪主导油价回落(luò)，中长期来看油价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏(piān)紧

　　昨日，因(yīn)原油大幅下挫(cuò)，成(chéng)本(běn)下降导致相关性较强的高硫燃料油、低硫(liú)燃(rán)料(liào)油、沥青等品种也出(chū)现较(jiào)大(dà)跌(diē)幅。截至(zhì)昨(zuó)天下午收盘，燃(rán)料油、低硫燃料油和(hé)沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记者，近期高、低硫燃料油的下挫主(zhǔ)要还是受(shòu)到油价影响(xiǎng)，自身基本面表(biǎo)现尚可，其中高硫燃(rán)料油供需偏紧，低硫燃料油供需(xū)相对偏(piān)弱。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料油市场(chǎng)整体供应持(chí)续偏(piān)紧。供给端方面，随(suí)着发电旺季的临近(jìn)，本(běn)月从中东进口(kǒu)到新加坡的高硫燃料(liào)油降至(zhì)历史低点，环(huán)比下降三分之二，但(dàn)同(tóng)时本月俄(é)罗斯高(gāo)硫燃料油(yóu)流(liú)入量有所(suǒ)上升，抵消了一部分中东出(chū)口的下滑；需求(qiú)端方面，中东南亚公用(yòng)事业发电(diàn)需求的增(zēng)长以及稳定的船燃加注活动都(dōu)将(jiāng)对(duì)亚洲高硫燃料油市场(chǎng)形成良好的支撑。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　低硫燃(rán)料油方面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划外检修导致(zhì)部分船(chuán)货延(yán)期，目前5月的装船(chuán)已经延迟至6月，虽然检修的装(zhuāng)置正在逐渐重启，但由于开斋节整体进程较慢，预计原定本月底恢复的(de)时间会(huì)有所推后(hòu)，对于亚洲低硫燃料油市场供应的收紧也将(jiāng)延长，但同时低硫需求端(duān)表现也(yě)较为(wèi)平淡。

　　“总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，高(gāo)、低燃料(liào)油在(zài)基本面的支撑下，预计后市走势或较原(yuán)油(yóu)更为抗跌，如若原油(yóu)企稳反弹(dàn)，燃料油整体回升(shēng)空(kōng)间或更显著。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期内原油(yóu)系品(pǐn)种波动将主要受到原油价(jià)格(gé)的影响(xiǎng)，不(bù)过(guò)基本面差异还是会(huì)让各品种表现有强(qiáng)弱(ruò)之分(fēn)，具(jù)体来看，需求即将迎来旺季的高硫燃料油整体表现将强于低(dī)硫燃料(liào)油(yóu)。

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