大家(jiā)好(hǎo)，简单看一个基金经(jīng)理，把(bǎ)新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海富通的吕越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股(gǔ)票混(hùn)合(hé)来(lái)看，截至去年年底，持仓(cāng)基本(běn)为新(xīn)能(néng)源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今(jīn)年一季度末，已经(jīng)基本(běn)清仓了新能源(y绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多uán)，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海富通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合外，其(qí)他三只产品也基(jī)本重(zhòng)仓了AI板块。

　　绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612469.png">

　　吕越超在一季(jì)报称(chēng)，在(zài)一季(jì)度的操作中(zhōng)，本基金总体把握住(zhù)了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握了 TMT 板(bǎn)块的(de)投(tóu)资机(jī)会，组合调整取得(dé)了明显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代表的传统实(shí)体行业正在(zài)被市场(chǎng)一部分“聪明(míng)钱”定价，后续(xù)可(kě)能成为市场最(zuì)有持续(xù)性(xìng)的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨了14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后市(shì)怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在(zài)短期(qī)高度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天(tiān)数已累(lèi)计(jì)达到(dào)22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比超过(guò)40％的板块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力设(shè)备及(jí)新能源，持(chí)续(xù)约28个交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高(gāo)累计回(huí)报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也(yě)呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单(dān)日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了(le)5.41万亿(yì)元(yuán)，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低(dī)约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利(lì)了结(jié)”四波行情(qíng)，春季躁动后(hòu)往往(wǎng)会有一(yī)波明显的(de)调整，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创(chuàng)新(xīn)高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主(zhǔ)可控(kòng)等大产业趋势以政(zhèng)府支(zhī)持(chí)力度进一步加大、资本开支增(zēng)加、订单增加和(hé)产(chǎn)品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等(děng)高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅(fú)调(diào)整主要(yào)还(hái)是因(yīn)为(wèi)在AI相关板块市(shì)场(chǎng)情绪处于极(jí)值的情况下，叠(dié)加上述基本(běn)面风险因(yīn)素逐步发(fā)酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集中释放。就资(zī)本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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