金融(róng)界5月(yuè)23日 万(wàn)物皆周期,周期皆供需(xū)！

　　日前，六年(nián)一个(gè)周(zhōu)期轮回的(de)白(bái)糖期货正(zhèng)在迎来疯狂时(shí)刻。五一假期之前的最后一(yī)个交易日，在郑州商品交易所交(jiāo)易的白糖主力(lì)期(qī)货合(hé)约收盘成(chéng)功站上(shàng)7000元/吨关口(kǒu)。

　　让人(rén)遗憾的(de)是，如此关键(jiàn)的信息湮没在(zài)五一(yī)假期的兴奋与快乐之中(zhōng)，并未引起市场关(guān)注(zhù)。直至昨日(rì)（5月22日），白糖主力合(hé)约(yuē)收盘(pán)站上7100/吨关(guān)口，市场资金(jīn)虎躯一(yī)震，恍(huǎng)然(rán)醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖主力合(hé)约盘中继(jì)续狂飙，盘中一(yī)度(dù)打(dǎ)破7200元/吨(dūn)关口，创(chuàng)下7202元(yuán)/吨的高点。

　　六年一次的白(bái)糖周期

　　而上(shàng)一次白(bái)糖主(zhǔ)力期货合约(yuē)打破7000元/吨大(dà)关(guān)还是6年(nián)半前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼(bǐ)时(shí)的白糖主力合约正在(zài)上演最后的(de)末日(rì)疯狂，一天(tiān)之内，白糖主(zhǔ)力(lì)合约连破(pò)7000元/吨(dūn)、7100元(yuán)/吨(dūn)、7200元/吨三个关(guān)键点(diǎn)位，收盘大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即第二天(tiān)（11月29日），白糖主力合约盘(pán)中(zhōng)就创下7314元/吨的周期(qī)高点，随即白(bái)糖期货(huò)开始一路狂跌，直至2019年年(nián)初才(cái)勉强(qiáng)止住颓势(shì)。

　　真的(de)注意的是，从白糖主力合约价(jià)格看(kàn)，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白糖周期十(shí)分(fēn)准时，从未(wèi)缺席过(guò)。而形成这种周期的原(yuán)因与白糖期货的种植周期有(yǒu)关，一般(bān)甘蔗的(de)每三年一(yī)个种(zhǒng)植周(zhōu)期，这从根本决定了白糖(táng)周期到来。

　　珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄rong>此(cǐ)轮(lún)白糖周期(qī)已经渐入高潮(cháo)

　　目前，此(cǐ)轮白(bái)糖周期已经渐入高潮，据生意社(shè)显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)22日，白糖现货市场价(jià)格报6962元/吨，较去(qù)年底涨幅约(yuē)20%。与历史对(duì)比来(lái)看，白糖价格(gé)已经创(chuàng)下2018年以来的新(xīn)高。

　　国(guó)内白糖供给方面，减产是大概率事件。

　　中国糖业(yè)协会发布的全国食糖产销数据显示，2022年/2023年制糖(táng)期(qī)截(jié)至(zhì)今(jīn)年4月(yuè)底，甜菜糖厂已全部停机(jī)，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在生产外，其他省(区)糖厂(chǎng)已全部(bù)收榨。

　　广(guǎng)发证券(quàn)认为，22/23年白糖生产(chǎn)季(jì)逐步进(jìn)入(rù)尾声，除云南地区外，广西等主产(chǎn)区陆(lù)续收榨。由于广西前(qián)期受(shòu)不利天气影响，甘蔗单产降幅(fú)高于预期，22/23榨季(jì)国内糖产(chǎn)量延续下滑趋势。

　　据农业(yè)农村部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨，同(tóng)比下降(jiàng)2.4%，其中广西白糖(táng)产量约530万吨，同比减少约80万吨(dūn)。考虑国内(nèi)白糖需求量约1450-1500万(wàn)吨，简单估算供需缺(quē)口超过500万吨(dūn)。

　　短时间增(zēng)产对(duì)白糖来(lái)说并(bìng)不现实，由(yóu)于国(guó)内糖料作(zuò)物种植面积(jī)增长有限，国(guó)内糖料作物(wù)产量(liàng)也增长(zhǎng)缓慢且有限(xiàn)，我国食糖产量(liàng)整体(tǐ)保持平稳，年产量在1000万吨左右。目(mù)前国内食糖消费量每(měi)年在1500万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右，缺口部分通过进口糖补充。

　　但(dàn)是，国(guó)际市场供需情况也不容乐观。

　　据(jù)消费日报报道(dào)，联合国粮食及农业(yè)组(zǔ)织(zhī)（粮农组(zǔ)织）发布的报告(gào)显示，4月国际食品(pǐn)价格指数出(chū)现1年(nián)以来(lái)的首(shǒu)次回升，食糖(táng)、肉类及(jí)大米(mǐ)的(de)世界(jiè)报(bào)价上涨。粮(liáng)农(nóng)组织食糖价格指数4月环比上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以来的新高。

　　白糖全(quán)球主(zhǔ)要生产国(guó)和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国(guó)、美国、墨西(xī)哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳(ào)大利亚(yà)等，其(qí)中前十位食糖产(chǎn)量(liàng)约占(zhàn)全球总产量的(de)76%；前四(sì)大出口国分别是巴西、泰国、澳(ào)大利亚(yà)和印度，整体(tǐ)贸(mào)易量(liàng)占全球比重超过67%。

　　但(dàn)是作为全球(qiú)主要产糖国(guó)之一，印度正面(miàn)临(lín)甘(gān)蔗(zhè)产(chǎn)量下降危机，加(jiā)上政府实施的出口限制，世(shì)界各地的(de)糖价可(kě)能(néng)会(huì)进一步飙升。

　　A股市场闻风(fēng)而动

　　A股市(shì)场也是闻(wén)风而动(dòng)，5月(yuè)22日，两大白糖龙头(tóu)股中粮(liáng)糖业(yè)、南宁糖业双双涨停。5月(yuè)23日(rì)，南宁(níng)糖业(yè)继续大涨，收盘大(dà)涨(zhǎng)超(chāo)4%。截至目(mù)前，今(jīn)年以来(lái)，中(zhōng)粮糖业累计上涨幅度超过30%，南宁糖业年(nián)内涨幅超过(guò)40%。

　　至(zhì)于白糖主(zhǔ)力合(hé)约是否会重蹈(dǎo)覆辙，还(hái)是继续挑战(zhàn)极限，市场将会给出答案(àn)。

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