华(huá)尔街真是(shì)风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的美国新兴做(zuò)空(kōng)机构兴登(dēng)堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头对准的是“华尔街之狼(láng)”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下(xià)控(kòng)股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿(yì)美元。

　　而伊坎个(gè)人身价，也一(yī)夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人(rén)民币）。根(gēn)据福布斯榜单显示，截至收(shōu)稿，伊坎个人(rén)身(shēn)价为147亿美(měi)元，排名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎企业(yè)经(jīng)济结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在报告中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利(lì)用来自新(xīn)投资(zī)者的资金向老投资者支付股(gǔ)息。报(bào)告指出，简而言之，伊坎(kǎn)一(yī)直在使用从新(xīn)投(tóu)资者那里获得的资金(jīn)向老投资者支付股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗局的经(jīng)济结构只有在(zài)新(xīn)资金愿(yuàn)意冒着成为最后(hòu)一批'持有资金的风险的情况(kuàng)下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究(jiū)还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票被高估(gū)了75％以上，“IEP的交易(yì)价(jià)格比(bǐ)上次报告(gào)的(de)资产净值高出218％，远远高(gāo)于所有可比(bǐ)公司。”

　　报告指出(chū)，另一方面，伊坎(kǎn)企业的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比(bǐ)尔·阿克(kè)曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股(gǔ)公(gōng)司，其交易(yì)价格均低于各自的资产(chǎn)净(jìng)值。资产净值是衡量基金(jīn)业绩(jì)的关键(jiàn)指(zhǐ)标(biāo)，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴登省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗堡认为，推动IEP股票(piào)泡(pào)沫的是其(qí)15.8％的股息收益率(lǜ)，这是迄(qì)今为止美国(guó)大型股公(gōng)司中(zhōng)最高的。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股(gǔ)票而(ér)不(bù)是现金的形式发放股息，并让伊坎企业出售新股，以(yǐ)满足股(gǔ)东(dōng)的支(zhī)出(chū)，从(cóng)而抬高了(le)股息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美元，但一(yī)个月(yuè)后(hòu)，该部门的一家(jiā)重要子公司(sī)申(shēn)请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之(zhī)间的(de)关(guān)系密切。报告(gào)称，杰富瑞在其研究中假设，即使(shǐ)在最坏的情况下，伊(yī)坎的股息也将(jiāng)永久支付，同(tóng)时(shí)还从安(ān)排(pái)IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空(kōng)报告对伊坎(kǎn)来说(shuō)是一个重大挑战。他也在报告(gào)刊(kān)登的(de)几小时后发声反(fǎn)击(jī)。

　　伊坎在(zài)一(yī)份(fèn)声明中表示(shì)，兴(xīng)登(dēng)堡“自以为是(shì)”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利(lì)益(yì)为代价获(huò)取利润。伊坎表示(shì)：“我们坚持(chí)公(gōng)开披露的信息，我(wǒ)们相信，从长期来看，IEP的业绩将会(huì)像以往一样不言自明(míng)。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍(réng)然(rán)相信(xìn)激进主义是最好的投资范例。“我过去25年的激进(jìn)主义投资已(yǐ)经(jīng)很好(hǎo)地(dì)证明(míng)了这一点。我们定期将我们的维(wéi)权原则付诸于我们的(de)多(duō)数(shù)控(kòng)股公(gōng)司以(yǐ)及我们投(tóu)资部门持有的少数股权，目前(qián)省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗在14个(gè)上市公司董事会中都有代表(biǎo)。此外，我们坚信(xìn)通过对(duì)冲头寸来降低风(fēng)险，尤其(qí)是(shì)在(zài)我们今天(tiān)所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎的(de)公司持(chí)有他在能源、汽车、食品包装、房地产和其他行(xíng)业的各种投资。他是(shì)IEP的控(kòng)股股(gǔ)东，持有85％的(de)股(gǔ)份。

　　申明还指出，报告(gào)中的说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益(yì)机(jī)构(gòu)也(yě)坐(zuò)不(bù)住(zhù)了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投资者就兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)做空(kōng)报(bào)告伸出援手(shǒu)。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴登堡研究“一(yī)战成(chéng)名”

　　回(huí)数(shù)兴登堡研究的做(zuò)空实(shí)例，最(zuì)出(chū)名(míng)的莫过于今年2月做空印度(dù)首富(fù)的阿达尼集团(tuán)了。兴(xīng)登(dēng)堡研究百(bǎi)页的做空报告使得前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发了外资纷纷从印度股市撤离，更让印度总理莫(mò)迪受到(dào)反对派质疑。

　　根据当时美国全国公共广(guǎng)播(bō)电(diàn)台称，截至(zhì)2023年2月6日(rì)，阿达尼集团市值在(zài)短短(duǎn)10日内蒸发(fā)逾1000亿美(měi)元，集团的债券价格(gé)跌至垃圾债水平。阿达(dá)尼的个人净(jìng)资产也缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究究竟什么来头(tóu)？公开(kāi)资料显示，兴(xīng)登(dēng)堡研究公(gōng)司成(chéng)立(lì)于2017年，总部位于纽约市(shì)。据(jù)兴登堡(bǎo)研究官网(wǎng)介绍，公司的主要业务包括(kuò)披露企(qǐ)业的会计造假、管理问(wèn)题、未公开关联交易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究(jiū)公司(sī)共对30家公司发过难。他们雇佣(yōng)金融分析(xī)师(shī)、会计师(shī)和记(jì)者，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森来自中产家庭(tíng)，曾在康(kāng)涅狄格大学学习商科。 据(jù)其(qí)Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入(rù)了以色列(liè)的(de)救护车(chē)急救部门，是拥有以色列证(zhèng)书(shū)的救(jiù)护人员。

　　公司(sī)官网显示，“兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)”这个名字(zì)源于1937年(nián)在新泽西上空(kōng)不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全(quán)可以(yǐ)避免的人为灾难的缩影，”该公司的网站上写道(dào)。

　　除(chú)了(le)此(cǐ)次(cì)的(de)IEP以及阿达(dá)尼(ní)集团(tuán)，兴登堡研究(jiū)也(yě)曾瞄准其他企业。2020年(nián)，兴登堡研究？份(fèn)69页的做空报告，让市值一(yī)度达到340亿美元(yuán)的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国(guó)司法部和证券(quàn)监管机(jī)构随后跟进调查，Nikola的(de)创始人最终被判欺(qī)诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控电(diàn)动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方(fāng)面误导(dǎo)投资者。该公司的(de)市值一度(dù)超过50亿美元(yuán)，如今(jīn)已缩(suō)水至不到2.6亿美元，其股票在兴登(dēng)堡(bǎo)研究做空(kōng)报告公布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入马斯(sī)克对(duì)推特的收(shōu)购(gòu)案(àn)。在兴(xīng)登堡研究宣布做空推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后(hòu)安德森(sēn)宣布关闭做空(kōng)仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推特的股价位于低点附近时，兴(xīng)登堡(bǎo)研究宣布(bù)转为(wèi)做空推特，推特股价随即(jí)大涨约8％。

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